- O aumento nos gastos com IA levanta preocupações sobre sustentabilidade e rentabilidade futura.
- Os mercados globais enfrentam riscos crescentes se o crescimento do investimento em IA desacelerar repentinamente em todo o mundo.
- Setores defensivos podem superar o desempenho durante um período de reversão do mercado de IA à frente globalmente.
A corrida da inteligência artificial continua impulsionando os mercados, os gastos corporativos e o otimismo dos investidores em todo o mundo. As gigantes de tecnologia ainda investem bilhões em centros de dados, chips e infraestrutura de software. No entanto, alguns analistas agora alertam que os investidores se concentram excessivamente em quanto tempo a bolha durará.
Em vez disso, eles devem se preparar para o que vem a seguir quando o crescimento dos gastos eventualmente desacelerar. A história mostra que cada grande onda tecnológica acaba perdendo impulso, e as consequências econômicas muitas vezes se espalham muito além da Silicon Valley.
O investimento em tecnologia atingiu quase US$ 1,5 trilhão no ano passado. Esse valor está muito acima do pico ajustado pela inflação durante a era da bolha ponto-com. Além disso, as empresas continuam expandindo sua infraestrutura de IA apesar das crescentes preocupações sobre a rentabilidade. Vários analistas questionam cada vez mais se o atual crescimento de receita pode justificar tais despesas de capital massivas.
Por que uma desaceleração pode abalar os mercados globais
Os ciclos anteriores de tecnologia oferecem lições importantes para o ambiente de mercado atual. A expansão da cibernética desapareceu no início da década de 1960.
Da mesma forma, o ciclo de crescimento do final dos anos 1960 acabou perdendo força. Mais significativamente, a bolha da internet desencadeou uma forte queda no investimento em tecnologia após 2000.
Mesmo um recuo modesto poderia criar estresse econômico hoje, pois os gastos com IA agora tocam quase todos os setores. Segundo análise de mercado recente, uma queda de 5% no investimento em tecnologia nos Estados Unidos poderia enfraquecer acentuadamente o crescimento nos Estados Unidos, na Grã-Bretanha e na zona do euro. Consequentemente, o produto interno bruto dessas economias poderia perder até um ponto percentual em um ano.
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A reação do mercado de ações pode se mostrar ainda mais severa. Analistas modelaram vários resultados possíveis para o ciclo de investimento em IA. Em uma correção leve, as ações dos EUA poderiam cair cerca de 15%. As ações europeias poderiam cair ainda mais e entrar em território de mercado baixista.
Uma retração mais profunda provavelmente desencadearia danos econômicos mais amplos. Em um cenário de recessão, os mercados dos EUA poderiam cair mais de 20%.
Os índices europeus podem cair além de 30% à medida que os investidores se voltam para ativos mais seguros. Além disso, a fuga de capitais da Europa durante recessões frequentemente intensifica a pressão nos mercados da região.
Setores defensivos podem oferecer estabilidade
Apesar desses riscos, algumas indústrias podem se manter melhor do que outras durante uma reversão de mercado impulsionada por IA. Empresas europeias de infraestrutura e construção parecem particularmente atraentes.
A Alemanha recentemente comprometeu financiamento significativo de longo prazo para projetos de transporte, energia e infraestrutura pública. Esse gasto pode continuar mesmo durante condições econômicas mais fracas.
Além disso, empresas europeias de farmacêuticos e alimentos podem oferecer características defensivas mais fortes. Esses setores geralmente mantêm demanda estável durante recessões. Além disso, apresentam muito menos exposição à especulação relacionada à IA do que muitas empresas de tecnologia dos EUA.
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