a16z Conclui Captação de $15B, Olha para Investimentos Focados em Criptomoedas

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Azuma (@azuma_eth)

A 9 de janeiro, a Andreessen Horowitz (a16z), uma empresa de capital de risco extremamente ativa no mercado de criptomoedas, anunciou a conclusão de uma nova captação de fundos de 150 mil milhões de dólares, a maior da história da empresa. Esta quantia representa mais de 18% do total de investimentos em capital de risco nos Estados Unidos em 2025.

Num anúncio oficial de curta extensão, o a16z mencionou a criptomoeda duas vezes, sendo a frase mais crucial delas:A nossa missão é assegurar que os Estados Unidos vencem a competição tecnológica dos próximos 100 anos, começando com a arquitetura-chave do futuro - as tecnologias de inteligência artificial e criptomoedas.Isso indica que, com munições abundantes, a a16z continuará a expandir-se no mercado de criptomoedas nos tempos que se avizinham.

De acordo com o planejamento da a16z, este lote de fundos será alocado em seis grandes direções: o fundo American Dynamism receberá 1,176 mil milhões de dólares, o fundo App receberá 1,7 mil milhões de dólares, o fundo Bio + Saúde receberá 700 milhões de dólares, o fundo Infrastructure receberá 1,7 mil milhões de dólares, o fundo Growth receberá 6,75 mil milhões de dólares e as outras estratégias de venture capital receberão 3 mil milhões de dólares.

Apesar de na presente captação de recursos,Embora o a16z não tenha claramente delineado um fundo especializado em moedas criptográficas, estes seis grandes direções na realidade intersectam-se significativamente com as moedas criptográficas.

Em primeiro lugar, está o fundo American Dynamism, uma direção claramente "politicizada" promovida pela a16z nos últimos anos, cujo objetivo central é reconstruir a "força dura" e a competitividade nacional dos Estados Unidos por meio de investimentos de risco. O fundo concentrar-se-á principalmente em setores como aeroespço, defesa, segurança pública, educação, habitação, cadeias de abastecimento, indústria e manufatura — objectivamente falando, a intersecção deste fundo com criptomoedas não é muito significativa.

Em segundo lugar, está o fundo App, um dos fundos mais tradicionais e com a essência mais clássica de venture capital da a16z, cujo objetivo central é concentrar-se em produtos da camada de aplicações que os utilizadores possam utilizar diretamente.O fundo investirá principalmente em produtos de internet de consumo, aplicações de IA, ferramentas para criadores, produtos sociais, serviços de conteúdo, jogos, finanças tecnológicas e aplicações Web3, entre outros — sendo esta também a direção mais viável para a narrativa de criptomoedas da a16z.

Em seguida, temos o fundo Bio + Saúde, uma aposta de longo prazo da a16z "para além da tecnologia pura", cujo objetivo central é transformar as ciências da vida e o sistema de saúde utilizando software, dados e a mentalidade da engenharia. Os principais domínios de investimento deste fundo incluem biotecnologia, plataformas de desenvolvimento de medicamentos, edição genética, biologia sintética, dados médicos e diagnóstico com IA, software de infraestrutura médica, entre outros. Esta área tem pouca interseção direta com criptomoedas, mas a DeSci (Ciência Descentralizada) pode vir a ser um ponto de cruzamento potencial.

O fundo Infrastructure concentra-se em infraestrutura, com o objetivo central de fornecer uma base tecnológica irreplaceável para as aplicações e plataformas da próxima geração.As principais áreas de investimento do fundo são computação em nuvem e sistemas distribuídos, infraestrutura de IA, plataformas de dados, ferramentas para desenvolvedores, protocolos de rede e protocolos subjacentes de blockchain (L1, L2, outras ferramentas) — trata-se de outro campo central de atuação da a16z no setor de criptomoedas, para além do App Fund.

O fundo Growth investe principalmente em estágios posteriores à rodada C e na fase pré-IPO. O seu objetivo principal não é encontrar novas oportunidades, mas sim ampliar os lucros ao apoiar vencedores já comprovados.De acordo com as informações divulgadas no site oficial da a16z, o fundo investe principalmente em empresas tecnológicas maduras, plataformas de inteligência artificial (IA), unicórnios da fintech e infraestruturas ou aplicações maduras do Web3 — sendo que empresas como Coinbase e Kalshi são claramente incluídas nessa categoria.

O fundo Other Venture Strategies é relativamente especial, pois não se baseia num tema único, mas é mais semelhante a um "piscina tática" flexível, que normalmente é utilizado para transações com estruturas especiais, investimentos coordenados entre fundos, exploração de novos campos emergentes, oportunidades no mercado secundário, fundos experimentais regionais ou temáticos, etc. — este fundo não tem uma relação direta com criptomoedas, mas não se exclui a possibilidade de ligações temporárias em pontos específicos, como ações reativas em certas janelas políticas.

Ao longo das seis direções planejadas para os 15.000 milhões de dólares em fundos, os fundos App, Infrastructure e Growth serão os principais canais de aportação de capital da a16z no mercado primário de criptomoedas.Entre eles, os fundos App e Infrastructure concentrar-se-ão mais em projetos nativos do mercado de criptomoedas nos níveis de aplicações e protocolos, respetivamente. Por sua vez, o fundo Growth concentrar-se-á mais em serviços de plataformas, como bolsas e mercados de previsão, e tende a investir em líderes de setores que já demonstrem uma vantagem clara.

De acordo com uma estatística incompleta do Odaily Planet Daily, nos últimos 12 meses, o a16z realizou um total de 31 investimentos no setor amplo de criptomoedas. Entre eles, fez investimentos duplos em mercados de previsão como o Kalshi, na empresa de segurança de IA Doppel e na blockchain de privacidade Seismic. Especialmente a Kalshi, a a16z liderou em outubro, juntamente com a Sequoia, uma rodada de financiamento de 300 milhões de dólares (série D), quando a avaliação da empresa era de 5 mil milhões de dólares; depois, em novembro, interveio novamente, participando da rodada de financiamento de 1 mil milhões de dólares (série E), com uma avaliação de 11 mil milhões de dólares. — Este também foi o projeto em que a a16z apostou mais no setor de criptomoedas no ano passado.

Pode-se ver a partir da estatística acima que, para além das apostas elevadas no mercado de previsões,Os serviços de carteira, a blockchain privada, as stablecoins e as oportunidades na interseção entre IA e criptomoedas são as prioridades da a16z para 2025.que, por sua vez, podem ser classificados nas categorias de protocolos e ferramentas de blockchain, abrangidos pelos fundos de infraestrutura, e aplicações de finanças, IA, etc., abrangidos pelos fundos de aplicações.

No dia 1 de janeiro de 2026, a a16z Crypto publicou oficialmente um artigo com perspetivas para o Ano Novo. No artigo,O a16z mencionou 17 desenvolvimentos potenciais pelos quais se sentem entusiasmados com a perspectiva de 2026.que pode conter a direção em que a instituição pretende focar a sua estratégia para o mercado futuro.

Estes 17 potenciais avanços são:

• A privacidade tornar-se-á o mais importante muro de proteção no campo das criptomoedas;
• O mercado vai tornar-se maior, mais abrangente e mais inteligente;
• Pensar de forma mais "cripto-nativa" sobre a tokenização de ativos do mundo real e moedas estáveis;
• As transações são apenas uma estação de transferência, e não o destino final, dos negócios encriptados;
• Da "Conheça o Seu Cliente" (KYC) para "Conheça o Seu Agente";
• Canais de entrada e saída de moedas estáveis melhores e mais inteligentes;
• As stablecoins iniciarão um ciclo de actualização dos livros bancários e darão origem a novos cenários de pagamento;
• O futuro das comunicações em tempo real será não apenas resistente a ataques quânticos, mas também descentralizado;
• Do "Código é Lei" para o "Padrão é Lei";
• A criptografia está a fornecer uma nova primitiva fundamental que pode ultrapassar o uso próprio da blockchain;
• Já somos capazes de utilizar a I.A. para executar tarefas de investigação significativas;
• "imposto invisível" da internet aberta;
• A ascensão dos meios de comunicação com base em stake (Staked Media);
• "Secrets-as-a-Service" (serviço de segredos como serviço);
• Gestão de riqueza para todos;
• A Internet está a tornar-se um banco;
• Quando a estrutura legal finalmente se alinhar com a estrutura técnica, o potencial total da cadeia de blocos será libertado.

Destes 17 progressos potenciais,Uma parte refere-se especificamente ao modelo de negócios concreto.Inclui áreas como privacidade, mercados preditivos, stablecoins e IA, em que o a16z já se tem concentrado fortemente. Além disso, o a16z fornece diretamente caminhos de otimização para modelos relacionados, como a necessidade de soluções mais inteligentes para depósitos e levantamentos em stablecoins.

Ao mesmo tempo,Outra parte do potencial progresso pertence à imaginação sobre as condições futuras.Por exemplo, a internet eventualmente se tornará um banco, mas como essas imagens podem ser concretizadas na prática, a a16z também não fornece respostas claras — este é um problema que deve ser deixado para empreendedores capazes de trazer soluções inovadoras, e eles são exatamente o alvo principal dos 15 mil milhões de dólares que a a16z possui.