Mars Finance noticia que a 10x Research publicou uma análise na plataforma X, apontando que, com a volatilidade do Bitcoin continuando a cair, o prêmio sobre o NAV de muitas empresas de tesouraria de Bitcoin foi claramente comprimido, e algumas até passaram a apresentar desconto significativo, com perdas dos investidores já começando a se manifestar. Historicamente, o GBTC da Grayscale chegou a apresentar um desconto de 47% em dezembro de 2022, momento em que os investidores quase podiam comprar Bitcoin por um preço implícito inferior a US$ 10.000 por meio desse produto. O mercado erroneamente considerou produtos tradicionais de ativos criptográficos como “ferramentas de alavancagem do Bitcoin”, mas essas estruturas são na verdade mais semelhantes a produtos de opções: quando a volatilidade aumenta, o valor implícito se expande, e quando a volatilidade diminui, a avaliação é comprimida.
Pesquisa 10x: Prêmios de Gestão de Riqueza em Bitcoin Diminuem, Era de Prêmio Negativo se Aproxima
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Resumo
A análise de bitcoin da 10x Research mostra que os prêmios de gestão de riqueza em bitcoin estão diminuindo à medida que a volatilidade cai. Os prêmios de NAV se comprimiram, com alguns se transformando em descontos profundos. As perdas dos investidores já são visíveis. O GBTC da Grayscale atingiu um desconto de 47% em dezembro de 2022, permitindo que compradores acessassem bitcoin abaixo de US$ 10.000. Classificações anteriores de produtos como ferramentas de alavancagem em bitcoin ignoraram sua natureza semelhante a opções — o valor cresce com a volatilidade e diminui quando ela cai. As notícias sobre bitcoin destacam a mudança à medida que as dinâmicas de mercado mudam.
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