Conforme o quadro regulatório do mercado europeu de criptomoedas se estabiliza ainda mais no início de 2026, os grandes bancos tradicionais estão se movendo com mais frequência para o espaço de ativos digitais. Recentemente, BBVA, o segundo maior banco da Espanha, anunciou formalmente sua entrada em Qivalis, um projeto de aliança composto por vários bancos europeus de primeira linha. Esse movimento não apenas expande a membresia da Qivalis para 12 instituições, mas também sinaliza que entidades financeiras tradicionais estão acelerando a construção de um ecossistema de stablecoins compatível sob o quadro regulatório da UE para Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA).
Para a base de usuários mais ampla da criptomoeda, isso é mais do que apenas uma parceria entre bancos—é um potencial ponto de virada na forma como os ativos digitais serão interagidos no futuro.
Principais pontos a reter
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Expansão da Aliança: O BBVA torna-se o 12º membro da aliança Qivalis, juntando-se a gigantes como BNP Paribas, ING e UniCredit para desenvolver uma stablecoin Euro regulada.
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Conformidade no NúcleoO projeto cumpre plenamente as regulamentações da MiCA, visando obter licenças de instituições de dinheiro eletrônico (EMI) de reguladores como o Banco Central Holandês (DNB).
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Mapa Estratégico ComercialA stablecoin está prevista para entrar em operação comercial no segunda metade de 2026.
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Casos de Uso Amplos: O foco será colocado na resolução de pontos problemáticos, tais como eficiência de pagamentos transfronteiriços, liquidação de ativos na blockchain e gestão em tempo real da liquidez corporativa.
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Concorrência de MercadoStablecoins com respaldo bancário e conformes competirão diretamente com stablecoins nativas da criptomoeda, como o EURC da Circle.
BBVA se une a Qivalis: as ambições "on-chain" dos bancos tradicionais
A participação do BBVA injeta uma profunda experiência operacional em ativos digitais na Qivalis. De fato, o BBVA começou a testar serviços de negociação de criptomoedas na Suíça já em 2021 e recomendou que seus clientes de alto patrimônio líquido alocassem uma parte de suas carteiras em Bitcoin até 2025. A entrada na Qivalis reflete que os bancos tradicionais não estão mais satisfeitos em ser apenas "guardiães" ou "portas de entrada" para ativos digitais; agora buscam controlar a infraestrutura subjacente dos fluxos de capital na blockchain, emitindo suas próprias stablecoins com marca registrada e reguladas.
Uma Rede de Confiança Construída por 12 Bancos
O mapa atual de Qivalis abrange várias economias europeias importantes, incluindo:
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Região Mediterrânea: BBVA, CaixaBank (Espanha), Banca Sella (Itália), UniCredit (Itália/Europa).
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Noroeste e Europa Setentrional: BNP Paribas (França), ING (Holanda), KBC (Bélgica), SEB (Suécia), Danske Bank (Dinamarca).
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Região DACH: DZ BANK, DekaBank (Alemanha), Raiffeisen Bank International (Áustria).
A lógica central desta aliança transnacional está em interoperabilidade. Se cada banco emitisse seu próprio token, a liquidez ficaria fragmentada. Ao emitir uma stablecoin Euro unificada por meio da Qivalis, os usuários podem, teoricamente, alternar de forma contínua entre contas nesses grandes bancos e suas carteiras on-chain.
O que isso significa para os usuários de criptomoedas?
Do ponto de vista tanto de usuários varejistas quanto de investidores institucionais, a ascensão de stablecoins lideradas por bancos traz oportunidades estruturais juntamente com limitações inevitáveis.
Benefícios e Vantagens Potenciais
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Alta Segurança RegulatóriaAo contrário de certas stablecoins nativas com reservas opacas, a stablecoin Qivalis é respaldada 100% por dinheiro em euros ou ativos altamente líquidos. Sob a MiCA, esses ativos são classificados como "Electronic Money Tokens" (EMT), sujeitos a exigências rigorosas de capital e auditorias externas.
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Experiência Transformada de Entrada/Saída: Por muito tempo, os usuários de criptomoedas têm enfrentado dificuldades ao "sacar" ou enfrentam congelamentos de risco bancário. Quando o seu banco detentor também é emissor da stablecoin, o processo de conversão entre moeda fiduciária e ativos digitais deveria, em teoria, tornar-se mais suave e econômico.
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Adoção de Finanças ProgramáveisPor meio de contratos inteligentes, essa stablecoin Euro pode ser usada para pagamentos automatizados. Por exemplo, na gestão da cadeia de suprimentos, fundos podem ser liberados automaticamente para um fornecedor apenas quando o recebimento de uma entrega for confirmado, reduzindo significativamente o risco de contraparte.
Desafios e Limitações a Considerar
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Centralização "Inerente": Como produto de uma aliança bancária, a stablecoin Qivalis naturalmente possuirá altos níveis de controllabilidade. Isso significa que os emissores têm o poder de congelar endereços ou restringir transações com base em solicitações regulatórias — um conceito que entra em conflito com a "resistência à censura" buscada pelos puristas do cripto.
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Atraso na Integração do EcossistemaEm comparação ao USDT ou USDC, que estão profundamente enraizados em protocolos DeFi, o recém-lançado stablecoin Qivalis precisará de tempo para ganhar suporte de liquidez. Sem uma liquidez profunda nas principais exchanges descentralizadas (DEXs), seu utilitário pode ser limitado.
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Compromissos de PrivacidadeStablecoins regulamentadas significam adesão rigorosa às normas KYC (Conheça Seu Cliente) e AML (Combate ao Branqueamento de Dinheiro). Todo movimento na blockchain pode estar estreitamente ligado a uma identidade do mundo real.
Cenário de Mercado: Os "Estados Guerreiros" das Stablecoins Europeias
Antes de BBVA e seus pares entrarem na disputa, o mercado europeu de stablecoins era amplamente dominado por entidades como o EURC da Circle. Com a implementação total da MiCA em 2026, o mercado está se polarizando:
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| Dimensão | Qivalis (Liderado por Banco) | Círculo / Tether (Nativo) |
| Apoio Regulatório | Extremamente Alta (Licença Bancária + MiCA) | Médio/Alto (Licença EMI) |
| Arquitetura de Tecnologia | Independent / Major Public Chains | Multi-cadeia (Ethereum, Solana, etc.) |
| Público-alvo Principal | Instituições, Empresas, Poupadores Tradicionais | Usuários de DeFi, Comerciantes de Criptomoeda |
| Flexibilidade | Altas Restrições de Conformidade | Alta, Integração Comunitária Mais Rápida |
Com a adição de um membro como o BBVA, que tem anos de experiência em ativos digitais, a Qivalis provavelmente capturará rapidamente o mercado de pagamentos institucionais que exige alta conformidade assim que lançar, no final de 2026, reduzindo, assim, a dependência do sistema financeiro europeu por stablecoins indexadas ao dólar americano.
Conclusão
A adesão do BBVA à Qivalis sinaliza que o modelo de "frente unida" das instituições financeiras europeias no espaço das moedas digitais está aqui para ficar. Para os usuários, isso adiciona uma escolha de ativo que é legalmente protegida e integrada de forma transparente às contas bancárias. No entanto, enquanto desfrutam dos dividendos da segurança e conformidade, os usuários também devem equilibrar seus portfólios com base em suas necessidades individuais de privacidade e descentralização. À medida que a fase de comercialização se aproxima no final de 2026, o futuro dos pagamentos em blockchain na Europa está se movendo do plano para a realidade.
Perguntas frequentes
P1: Qual é a diferença entre uma stablecoin Qivalis e um depósito bancário comum?
A stablecoin Qivalis é uma moeda tokenizada baseada na tecnologia blockchain. Ela pode existir na sua carteira digital, oferecendo liquidação instantânea 24/7 e chamadas de contratos inteligentes. Depósitos regulares são limitados pelos horários bancários e sistemas de compensação e não podem ser usados diretamente no ecossistema on-chain.
P2: Quando este projeto estará oficialmente disponível?
De acordo com os planos atuais, a aliança Qivalis espera concluir o desenvolvimento técnico e a aprovação regulatória no segundo semestre de 2026, momento em que a emissão comercial começará oficialmente.
P3: Os usuários com uma conta BBVA podem obter essa stablecoin diretamente?
Embora detalhes operacionais específicos ainda não tenham sido divulgados, a visão do projeto sugere que bancos membros, como o BBVA, provavelmente integrarão funções de exchange dentro de seus aplicativos de banco móvel, permitindo que os clientes convertam saldos em euros em stablecoins on-chain diretamente.
Q4: Esta stablecoin experimentará volatilidade de preço?
Não. Como uma stablecoin Euro, está fixada na proporção de 1:1 ao Euro e é respaldada por reservas equivalentes em moeda fiduciária. Foi projetada para manter a estabilidade de preços, em vez de servir como uma ferramenta especulativa.
Q5: As stablecoins emitidas por bancos são seguras?
Do ponto de vista regulatório, são mais seguras que a maioria das stablecoins não conformes, pois estão rigorosamente reguladas pelas leis MiCA da UE e têm como garantia o crédito de 12 grandes bancos. No entanto, como produtos digitais, os usuários ainda devem ter cuidado com riscos operacionais, como perder as chaves privadas ou se tornarem vítimas de ataques de phishing.