Nos anais da criptomoeda, o quarto trimestre (Q4) é tradicionalmente celebrado como a temporada do "Santa Rally". No entanto, o Q4 de 2025 apresentou uma dura realidade gelada ao mundo dos ativos digitais.
De acordo com os dados mais recentes da Coinglass e relatórios de mercado, Bitcoin (BTC) encerrou o Q4 de 2025 com um retorno de -23,07%, marcando o segunda pior performance no quarto trimestre em sua história, superado apenas pelo brutal -42,16% visto durante o mercado de leões de 2018. Ethereum (ETH) obteve um desempenho ainda pior, registrando um -28,28% retorno para o mesmo período.
Esta queda dramática destruiu a narrativa "apenas para cima" pós-divisão, deixando investidores que entraram perto os $126.000 em um estado de profunda reflexão.
Visão Geral do Desempenho do Q4 2025: Uma Reversão Brutal
Para colocar a intensidade dessa correção em perspectiva, comparamos-a com as médias históricas do quarto trimestre:
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| Ativo | Retorno Q4 2025 | Média do Q4 Histórico | Contexto Histórico |
| Bitcoin (BTC) | -23,07% | 0.7707 | 2º Pior de Todos |
| Ethereum (ETH) | -28,28% | +-- | Quarto Pior de Todos os Tempos |
Com um retorno mediano histórico de +47,73%, o desempenho em 2025 desviou-se fortemente das normas sazonais. Mesmo uma tentativa mínima de recuperação no final de dezembro (fechando o mês em -2,97%) não foi suficiente para salvar a vela trimestral.
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A Grande Liquidação da Alavancagem
Quando o Bitcoin atingiu o pico de $126.000 no início de outubro, a ganância do mercado estava em níveis extremos. Esse "excesso de alavancagem" chegou a um ponto de ruptura em 12 de outubro, desencadeado por notícias macroeconômicas. O resultado foi evento de liquidação de 19 bilhões de dólares foi o maior da história da criptomoeda, causando uma cascata de "flush" da qual o mercado lutou para se recuperar pelo resto do ano.
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O "Choque Tarifário" e a Rotação de Aposta em Risco
Forças macroeconômicas superaram a otimismo político. O anúncio de tarifas comerciais agressivas, particularmente uma tarifa de 100% sobre a China, provocou ondas de choque nos ativos globais de risco. Isso provocou uma "rotação de mercado de risco-off," onde o capital fugiu de ativos especulativos como criptomoedas em favor de posições defensivas à medida que os temores de uma guerra comercial aumentavam.
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O Desenrolar das Peças do Tesouro Corporativo
Até o Q4, mais de 170 empresas públicas detinham BTC em seus balanços patrimoniais. À medida que as auditorias do final do ano se aproximavam e os preços das ações de empresas relacionadas à IA diminuíam, muitas corporações se envolveram em "lucro institucional em criptomoeda." Essa pressão corporativa de venda, combinada com projeções reduzidas de lucros por parte dos principais acionistas, removeu o suporte crítico necessário para manter níveis de preços com seis dígitos.
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Monitore a EMA de 200 dias: O Bitcoin está atualmente lutando para retomar o suporte próximo ao nível de $90.000. Até que a tendência se estabilize acima da média móvel exponencial de 200 dias, posições "long" com alta alavancagem continuam extremamente arriscadas.
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Diversifique Além do "Hype": Como observado por Vitalik Buterin, projetos com concentração excessiva de poder são os mais vulneráveis durante crises de liquidez. Foque em ativos com "proven on-chain descentralização" e utilidade no mundo real.
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Observe a relação ETH/BTC: A queda mais acentuada do Ethereum reflete uma falta de confiança nas altcoins. Até que a taxa de câmbio ETH/BTC mostre uma inversão estrutural, manter um peso maior em Bitcoin pode ser uma estratégia mais segura. "estratégia de portfólio de criptomoedas defensiva."
Conclusão
O triste final do Q4 de 2025 representa as "dores de crescimento" de uma indústria em transição da mania especulativa para uma base financeira regulada. Embora os números representem o segundo pior Q4 já registrado, tais lavagens profundas de alavancagem historicamente fornecem a base para um ciclo de mercado mais saudável e sustentável.
Como diz o ditado: "Seja ganancioso quando os outros tiverem medo," mas em 2026, certifique-se de que leu primeiro o termo macroeconômico detalhado.