Semana passada, o tema central do mercado de criptomoedas girou em torno da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), com a tendência do mercado amplamente consistente com as previsões anteriores. O Bitcoin oscilou dentro de uma faixa, refletindo a sensibilidade atual do mercado à liquidez e à política macroeconômica.
Resumo do Mercado: Bitcoin Regride Sob Pressão, Negociação em Faixa Domina
Semana passada, Bitcoin (BTC) flutuou na faixa de $88.000 - $94.500, registrando uma queda semanal de aproximadamente 2,47%.
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Movimento de Preço e Níveis-Chave: Antes da reunião do FOMC, o mercado tinha altas expectativas para o caminho de cortes de taxa de juros, o que brevemente impulsionou o BTC para um teste no nível de resistência chave de $94.500. No entanto, à medida que o gráfico de pontos indicou menos cortes de taxa em 2026 do que o esperado pelo mercado, o otimismo esfriou rapidamente. O BTC caiu sob pressão, atingindo uma baixa de $87.539 e testando o nível de suporte próximo a $88.000.
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Liquidez e Pressão Vendedora: A insuficiência de liquidez no mercado persistiu, e sem uma entrada significativa de fundos de ETF, o mercado foi dominado principalmente pela pressão vendedora. Dados on-chain mostraram que a principal pressão vendedora veio de liquidação por compradores de alto nível e realização de lucros por detentores de longo prazo (LTHs).
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Sentimento do Mercado: Embora a pressão vendedora dos "Takers" em mercados fora dos EUA (como Binance) tenha enfraquecido significativamente após o FOMC, o sentimento do mercado só se recuperou de "pânico extremo" para "neutro", ainda não alcançando um estado "otimista".
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Suporte Chave: Fundos de curto prazo dominaram, com o suporte de $90.000 sendo relativamente fraco, enquanto $83.500 – $84.000 é considerado a zona de suporte mais forte atualmente.
Análise Macroeconômica: O "Corte Agressivo" do FOMC e a Operação de Liquidez
As decisões e os discursos pós-reunião do FOMC transmitiram sinais complexos, pressionando ativos de risco, incluindo criptomoedas.
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A Declaração de Política e o Gráfico de Pontos Demonstraram um Tom "Agressivo"
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Barreira Maior para Cortes de Taxa: A declaração do FOMC implicou que o limiar para futuros cortes de taxa de juros foi elevado.
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Expectativa de Corte em 2026 Decepcionou: O gráfico de pontos indicou apenas um corte em 2026 e outro em 2027, aquém da expectativa do mercado de pelo menos dois cortes em 2026, o que reduziu o otimismo em torno do afrouxamento da política monetária futura.
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Perspectiva Econômica Otimista: O Fed revisou para cima a previsão de PIB para 2025 (de 1,6% para 1,7%) e aumentou significativamente a previsão para 2026 (de 1,8% para 2,3%), sugerindo uma perspectiva otimista para o crescimento econômico futuro.
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Discurso de Powell Atenua o Tom Agressivo
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Ênfase no Emprego: O discurso de Powell foi mais moderado do que o esperado. Ele mencionou que a inflação não é um indicador rígido e focou mais nos riscos do mercado de trabalho, sugerindo que pode haver uma "superestimação sistemática e séria" nos dados oficiais de crescimento do emprego.
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Flexibilidade de Política: Ele enfatizou que as decisões seriam tomadas em cada reunião, sem um caminho pré-determinado para a política monetária, o que atenuou parcialmente o tom agressivo da declaração de política.
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Início da Expansão do Balanço Patrimonial
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Ajuste Fino de Liquidez: O FOMC anunciou o lançamento do programa de compra de títulos do Fundo de Gestão de Reservas (RMF), com a primeira rodada comprando aproximadamente $40 bilhões em títulos do Tesouro de curto prazo. Diferentemente do Afrouxamento Quantitativo (QE), isso é uma ferramenta de ajuste fino de liquidez.
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Aliviando a Tensão do Mercado: Este movimento visa aliviar a tensão de liquidez no mercado (as reservas bancárias caíram para a linha de alerta de $2,9 trilhões) e liberar a pressão das taxas de juros de curto prazo ao reconstruir as reservas do sistema financeiro.
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