Ⅰ. Revisão do Foco na Economia Macroeconômica e nas Políticas
O calendário macroeconômico foi intenso nesta semana, com destaque para decisões do Federal Reserve, mudanças no governo dos EUA e relações comerciais entre China e EUA.
| Evento Macroeconômico | Resumo do Conteúdo Principal | Interpretação do Mercado |
| Mudança na Política do Fed (10.29) | Anunciou uma redução da taxa de juros de 25 pontos-base (pb) e confirmou o fim da Quantitative Tightening (QT) em dezembro. | Expectativa do mercado por maior liquidez, mas Powell posteriormente afirmou que a redução de juros em dezembro era "muito distante" de certa, resfriando as expectativas de política mais branda. |
| Nomeação do Presidente do Fed (10.27-30) | Anunciaram os cinco candidatos finais para o cargo de Presidente do Fed; Trump pretende nomear o sucessor até o final do ano. O Secretário do Tesouro Bessant sugeriu que o nomeado poderia ser determinado antes do Natal. | A incerteza sobre a política permanece, com o mercado continuamente observando a postura monetária do novo Presidente. |
| Reunião entre Líderes Sino-Americanos (10.30) | Consenso para prorrogar o período de trégua comercial. | Ajuda a aliviar as tensões comerciais globais e cria um ambiente macroeconômico relativamente estável para ativos de risco. |
| Decisão do BCE (10.30) | O Banco Central Europeu manteve as taxas inalteradas pela terceira vez consecutiva, mantendo a taxa de depósito em 2%. | Mostra uma divergência em relação à política do Fed, indicando caminhos políticos diferentes entre as principais economias globais. |
| Oferta Monetária dos EUA atinge novo recorde (10.31) | A oferta monetária M2 dos EUA atingiu um novo recorde de $22,212 trilhões. | Um sinal de liquidez abundante, que é favorável para ativos de risco a longo prazo, embora o foco do mercado a curto prazo continue nas políticas de juros. |
| Decisão de Produção do OPEC+ (11.2) | Acordaram aumentar a produção diária em 137.000 barris em dezembro, mas pausar os aumentos de produção no primeiro trimestre do próximo ano. | Mantém uma gestão cautelosa do mercado de petróleo bruto, apoiando a estabilidade dos preços. |
Ⅱ. Revisão do Mercado de Criptomoedas: Desacoplamento, Correção e Reavaliação
Fonte: TradingView
O mercado de criptomoedas apresentou uma mudança crítica nesta semana: desacoplamento completo do mercado acionário dos EUA, acompanhado de um aumento significativo do sentimento de medo.
| Métrica de Mercado | Desempenho e Dados Semanais | Interpretação do Mercado |
| Ação de Preço | Bitcoin (BTC) atingiu um pico próximo da resistência-chave de $116.395 antes de corrigir por quatro dias consecutivos para $106.314. A perda semanal totalizou 3,49%. | O mercado não conseguiu manter os ganhos apesar dos ventos macroeconômicos (corte de juros do Fed), indicando pressão de venda interna significativa. |
| Sentimento de Mercado/Técnico | O preço diário do BTC brevemente rompeu todas as médias móveis exponenciais (EMA), marcando uma clara escalada no sentimento de medo do mercado. | A divergência do BTC em relação ao mercado acionário (apoiado por resultados) sugere um sentimento frágil no mercado de criptomoedas, agravado pela persistente medo. |
| Volatilidade | A volatilidade implícita permanece significativamente mais alta do que os níveis antes do evento de liquidação máximo histórico em 11 de outubro, embora tenha começado a recuar lentamente. | O mercado ainda não absorveu totalmente o impacto do evento de liquidação máximo histórico e está em uma fase de reavaliação a curto prazo, mas a volatilidade a médio prazo é esperada para normalizar nas próximas semanas. |
| Estrutura de Mercado/Fluxo de Fundos | A dominância do Bitcoin ultrapassou 60%, continuando uma tendência crescente de 50 dias consecutivos. As criptomoedas alternativas corrigiram mais severamente que o BTC. | Indica uma continuação da contração do apetite por risco no mercado, com capital cada vez mais concentrado no ativo principal (BTC). |
| Comportamento na Rede | Os detentores de longo prazo aceleraram a distribuição, a venda de curto prazo por pânico desacelerou, e o capital de "pesca no fundo" permanece cauteloso. | Estrutura do mercado é fraca, mostrando que grandes detentores estão vendendo em alta, enquanto novos compradores (capital de "pesca no fundo") são hesitantes. |
Ⅲ. Suporte e Previsão de Riscos Principais
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Suporte e Resistência a Curto Prazo:
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Se o BTC não conseguir manter o 85% da Média de Custo dos Detentores de Curto Prazo (cerca de $109.400), o mercado pode entrar em uma fase de consolidação ou de range.
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Uma quebra abaixo do 75% da Média de Custo dos Detentores de Curto Prazo (cerca de $98.700) poderia desencadear uma correção mais profunda.
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Riscos Imediatos: A falta de direção clara no ambiente macroeconômico, o fechamento contínuo do governo dos EUA e a incerteza em torno da nomeação do Presidente do Fed.
Ⅳ. Eventos Importantes da Próxima Semana (3 de novembro – 9 de novembro, 2025)
A próxima semana apresenta importantes divulgações de dados e conferências, com o mercado de criptomoedas focando em FinTech Week de Hong Kong e dados de emprego dos EUA.
| Data | Evento/Dado | Pontos Principais para Observar |
| 3 de nov (seg) | A FinTech Week de Hong Kong começa; o ISM Manufacturing PMI de 10 meses dos EUA é divulgado; o KITE Airdrop abre para reivindicação. | Foco em novos desenvolvimentos regulatórios para ativos virtuais em Hong Kong; os dados do PMI indicam a saúde da economia dos EUA. |
| 4 de nov (ter) | O Canadá pode anunciar novas regulamentações sobre stablecoins no orçamento federal; o presidente do Fed de San Francisco, Daly, fala sobre os eleitores do FOMC de 2027; os EUA divulgam os dados de aberturas de empregos do JOLTS de setembro. | Monitore o progresso das regulamentações sobre stablecoins; os dados do JOLTS fornecem pistas sobre a tensão no mercado de trabalho. |
| 5 de nov (qua) | Os EUA divulgam o relatório de emprego ADP e o índice de não-manufatura do ISM de 10 meses; Ethena (ENA) libera aproximadamente 172 milhões de tokens (~$67,1 milhões). | O ADP é um indicador líder para os Payrolls Não-Farm; fique atento à possível pressão de venda da grande liberação de ENA. |
| 6 de nov (qui) | O Banco da Inglaterra anuncia a decisão mais recente sobre as taxas de juros; os EUA divulgam as solicitações iniciais de seguro-desemprego semanal; Heroes of Mavia (MAVIA) libera (~$1,2 milhão). | A decisão do BOE impacta os mercados financeiros globais; monitore a pequena liberação de MAVIA. |
| 7 de nov (sex) | Vários eleitores do FOMC falam (presidente do Fed de Nova York, Williams, e presidente do Fed de Filadélfia, Paulsen); os dados de Payrolls Não-Farm dos EUA podem ser adiados devido ao fechamento do governo. | As palestras dos oficiais do Fed moldarão as expectativas sobre o futuro da política de juros. |
| 8 de nov (sáb) | Prazo estendido pelo SEC para a apresentação do pedido de listagem do Grayscale Polkadot Trust (DOT) pela Nasdaq. | Foco na posição do SEC em relação a novos produtos de fundos de criptomoedas. |
