Tokens Não Fungíveis (NFTs) vs. Tokens Semi-Fungíveis (SFTs): Explicado

O mundo das finanças está se tornando mais robusto mais rápido do que alguns de nós levantamos da cama todas as manhãs. A última novidade era blockchain e criptomoedas. NFTs logo seguiram essa tendência, e agora, outra classe de ativos tokenizados, conhecida como tokens semi-fungíveis (SFTs), está buscando atenção e adoção no mercado.

 

Você já pode estar familiarizado com o termo tokens não fungíveis (NFTs), enquanto tokens semi-fungíveis podem soar completamente novos. Independentemente da categoria em que você se enquadre, sente-se e acompanhe enquanto exploramos mais profundamente esses dois conceitos neste artigo.

 

Podemos navegar adequadamente pelos conceitos de ativos não fungíveis e semi-fungíveis apenas com uma compreensão fundamental de fungibilidade e não fungibilidade.

 

Fungibilidade refere-se a uma classe de ativos que pode ser trocada em uma proporção de 1-1. Vamos entender isso com um exemplo. Suponha que você tenha 1 dólar e seu amigo tenha outro dólar. Você pode trocar sua nota de 1 dólar e ainda ter o mesmo valor monetário? A resposta é sim. Seja uma nota lisa ou amassada, elas têm o mesmo valor monetário e podem ser trocadas. Criptomoedas e moedas fiduciárias se enquadram nessa classe.

 

O caso, no entanto, é diferente quando dois ativos semelhantes não podem ser trocados em uma proporção de 1-1. Não fungibilidade refere-se à exclusividade que cada ativo digital possui. Podemos ver isso em tokens não fungíveis que atuam como selos digitais únicos que provam a propriedade de um ativo para o criador. Você não pode trocar dois tokens não fungíveis, pois eles possuem diferentes níveis de raridade, características, valor e popularidade.

 

Um resumo rápido é este: ativos fungíveis são intercambiáveis, enquanto ativos não fungíveis não são intercambiáveis. 

 

Tokens não fungíveis são ativos com selos ou identidades digitais únicos na blockchain que comprovam a originalidade e a propriedade de um ativo digital. Os ativos digitais, neste caso, podem ser arte, música (MP3s), imagens (JPEGs), vídeos (MP4s), terrenos virtuais e ativos de jogos em blockchain, entre outros.

 

Não fungível significa que eles não podem ser negociados entre si, apesar de semelhanças em características ou criador. Cada ativo é único, mesmo que tenham o mesmo preço em um marketplace aberto de NFTs. 

 

Os NFTs foram criados em parte para proteger as obras de criadores digitais e garantir que eles possam monetizar seu trabalho árduo sem perder para a pirataria. As notícias sobre NFTs começaram a ganhar força em 2020, alcançando bilhões de dólares em volume negociado no final daquele ano e em 2021.

 

É surpreendente saber que o conceito de tokens não fungíveis antecede seu ano glorioso de 2021, quando se estabeleceu na mídia e no mercado mainstream após atingir volumes recordes de negociação. Uma linha do tempo detalhada dos NFTs nos leva a 2012, quando o conceito de NFTs apareceu pela primeira vez em um artigo de Meni Rosenfield, que introduziu o conceito de "moedas coloridas" para a blockchain do Bitcoin. 

 

O conceito girava em torno de gerenciar e representar itens do mundo real na blockchain do Bitcoin, mostrando sua proveniência e possuindo tokens que regulavam seu uso, tornando-os únicos. A limitação do Bitcoin em espaço e seu propósito original garantiu que o conceito nunca fosse levado à prática. Mas tornou-se a base sobre a qual os NFTs seriam posteriormente construídos.

 

• Em 2014, "Quantum," o primeiro NFT, foi cunhado; um octógono pixelado que muda de cor e se contrai ritmicamente como um polvo. Kevin McCoy é o artista por trás dessa cunhagem, que ocorreu na blockchain Namecoin.

• Em 2016, memes começaram a ser cunhados como NFTs.

• De 2017 a 2020, os padrões de contratos inteligentes da Ethereum ganharam popularidade e fizeram o momento dos NFTs migrar para essa blockchain.

• John Watkinson e Matt Hall criaram os Cryptopunks na blockchain Ethereum, após o sucesso dos Rare Pepes NFT.

• Cryptokitties surgiram durante o maior hackathon do mundo para o ecossistema Ethereum e ganharam tanta popularidade que impulsionaram os NFTs.

• Jogos NFT e o metaverso (Decentraland) ganharam vida.

• Em 2021, a venda de arte NFT começou em casas de leilões prestigiadas.

• Um preço recorde foi pago pela NFT de Beeple.

• Com o crescimento das vendas de NFTs, blockchains adicionais começaram a participar (Cardano, Solano, Tezos, Flow, etc.).

• Os NFTs estão em alta demanda, particularmente em ambientes de metaverso na forma de imóveis virtuais.

• O Facebook muda seu nome para Meta e prioriza o metaverso.

Muito aconteceu desde então, e há mais por vir.

 

Na exchange KuCoin, você pode comprar, vender e trocar instantaneamente seus NFTs fracionados ou armazená-los e gerenciá-los na Halo Wallet. Você também pode lançar NFTs diretamente na plataforma Wonderland, acessada a partir da página inicial da KuCoin.

 

Acessando NFTs na Plataforma KuCoin

 

Os NFTs foram adotados principalmente pelas indústrias de jogos, arte e música. Embora essas três indústrias atualmente dominem o espaço, os NFTs podem ser adotados virtualmente em qualquer setor, já que qualquer ativo do mundo real pode ser tokenizado em um colecionável raro. 

 

Tokens semi-fungíveis são uma classe de ativos que podem alternar entre ser um ativo fungível e um ativo não fungível. Eles são uma combinação de ambas as classes de ativos, proporcionando mais flexibilidade e funcionalidade. Um token semi-fungível existe inicialmente como um token fungível, que pode ser trocado por tokens semelhantes dentro de sua classe. Eles só se transformam em tokens não fungíveis com valores distintos quando utilizados. 

 

Se ainda não faz sentido, vamos considerar este exemplo. Suponha que você compre ingressos para um show do seu artista favorito. O seu ingresso para o show é um token fungível porque pode ser facilmente trocado por qualquer outro ingresso na mesma fileira de assentos. 

 

A fungibilidade desse ingresso termina imediatamente após o fim do show. Por quê? Porque você não pode mais trocar os ingressos por um válido para outro show ao vivo uma vez que o token perde sua fungibilidade. Ele se torna um item colecionável, uma lembrança de um dia memorável que você teve. Ele se transforma em um ativo não fungível, único para você, e sua distinção de valor pode ser definida posteriormente com base na raridade e popularidade do show.

 

Tokens semi-fungíveis seguem o padrão de token ERC-1155 na blockchain Ethereum. É um padrão único que permite que um único contrato inteligente habilite múltiplos tokens semi-fungíveis, diferentemente do ERC-20 padrão para tokens fungíveis (criptomoedas) e do padrão ERC-721 para tokens não fungíveis.

 

Os SFTs são cunhados exclusivamente na blockchain Ethereum, utilizando o ERC-1155 padrão, uma combinação dos padrões ERC-20 e ERC-721 da Ethereum para ativos fungíveis e não fungíveis. 

 

Enjin, Horizon Games criaram o padrão ERC-1155 e The Sandbox para gerenciar e regular tokens semi-fungíveis no jogo usando um único contrato inteligente.

 

Por enquanto, os SFTs são usados apenas na indústria de jogos blockchain. Eles representam todos os ativos do jogo que podem funcionar como ativos fungíveis e não fungíveis. O aumento da conscientização sobre os SFTs também vem acompanhado de um interesse em determinar quais outras indústrias podem adotar a funcionalidade dos SFTs.

 

Novidade: Padrão de Token ERC-404 

O padrão de token ERC-404 representa uma abordagem inovadora dentro do blockchain Ethereum, com o objetivo de combinar as características dos tokens fungíveis (como ERC-20) com tokens não fungíveis (NFTs, como ERC-721) para criar o que são conhecidos como tokens semi-fungíveis. 

 

Desenvolvido pelos criadores pseudônimos "ctrl" e "Acme," esse padrão facilita a criação de tokens que podem funcionar tanto como unidades intercambiáveis quanto como ativos únicos, dependendo do caso de uso. Essa natureza híbrida permite dinâmicas de mercado mais flexíveis e eficientes, como maior liquidez e a possibilidade de negociar frações de um NFT, abordando assim alguns dos desafios de liquidez que os NFTs enfrentam em ambientes tradicionais de negociação baseados em leilões​​​​.  

 

Apesar de seu potencial, o padrão ERC-404 não passou pelo processo oficial de Proposta de Melhoria Ethereum (EIP). Ele carece da análise formal e das auditorias normalmente associadas aos padrões oficialmente reconhecidos. 

 

Essa introdução informal ao mercado levantou preocupações sobre a segurança do padrão e o potencial de uso indevido, como o risco de rug pulls ou as consequências inesperadas de seu mecanismo de assinatura de token em contratos inteligentes. No entanto, projetos como Pandora, DeFrogs e Rug já começaram a explorar as possibilidades do ERC-404, indicando um interesse crescente em modelos híbridos de tokens que podem trazer soluções inovadoras para o espaço de ativos digitais​​.

 

Saiba mais sobre tokens ERC-404 e como eles funcionam. 

 

 

Essa comparação não será completa se não colocarmos seus padrões de tokens lado a lado para entender como eles viabilizam os ativos.

 

Padrão ERC-721

Este padrão de token Ethereum abriga a maior parte dos NFTs existentes.  O padrão ERC-721 é um protocolo que define a funcionalidade e a capacidade dos tokens. Ele também permite que os NFTs sejam negociados e criados. Para criar um token não fungível na Ethereum, é necessário seguir rigorosamente todas as regras e regulamentos estabelecidos pelo padrão ERC-721.

 

Uma vantagem significativa do padrão ERC-721 é que os desenvolvedores podem adicionar mais recursos aos tokens, como a procedência de autenticidade, que atende à exclusividade dos itens não fungíveis em comparação aos ativos fungíveis. Isso é bom, mas possui uma desvantagem significativa: múltiplas transações.

 

O contrato inteligente subjacente só pode enviar um NFT por transação. Para enviar 50 NFTs, é necessário realizar 50 transações separadas. Isso consome tempo, congestiona a rede Ethereum e aumenta as taxas de transação e de gás.

 

Padrão ERC-1155 

Por outro lado, o padrão ERC-1155, também chamado de padrão multi-token, é uma combinação dos padrões ERC-721 e ERC-20, proporcionando aos tokens criados maior flexibilidade e múltiplas funções. Os tokens semi-fungíveis, que estão no meio entre os tokens fungíveis e não fungíveis, de certa forma resolvem as limitações de ambas as classes de ativos e os fortalecem ainda mais. 

 

Por exemplo, com um token fungível, a principal limitação são as transações irrevogáveis. Você não pode reverter uma transação, mesmo que ela tenha sido enviada para o endereço errado da carteira. Tokens semi-fungíveis permitem transações revogáveis em casos de erro humano. 

 

Para tokens não fungíveis, existe o problema de transações limitadas, em que um contrato inteligente pode enviar apenas um NFT. Tokens semi-fungíveis oferecem uma proposta diferente, permitindo que um único contrato inteligente habilite múltiplas transações. Isso, por sua vez, reduz as taxas de transação, as taxas de gás e a congestão da rede.

 

Como o ERC-404 é Diferente do ERC-721 e do ERC-1155? 

O padrão de token ERC-404 é uma abordagem inovadora no ecossistema da blockchain Ethereum, com o objetivo de unir as funcionalidades dos padrões ERC-20 (tokens fungíveis) e ERC-721 (tokens não fungíveis, ou NFTs).

 

Diferente do ERC-721, que é projetado exclusivamente para tokens não fungíveis (cada um representando um ativo único), e do ERC-1155, que aprimora o ERC-721 ao permitir que um único contrato represente múltiplos tipos de tokens (tanto fungíveis quanto não fungíveis), o ERC-404 introduz um conceito inovador. Ele possibilita a criação de tokens que podem operar como tokens fungíveis em determinadas condições e como tokens não fungíveis em outras, essencialmente combinando o melhor dos dois mundos. Essa funcionalidade dupla facilita novas formas de ativos digitais que possuem a versatilidade dos tokens fungíveis, enquanto mantêm a exclusividade dos NFTs, oferecendo uma gama mais ampla de casos de uso e opções de liquidez melhoradas em comparação com seus antecessores​​​​.

 

 

Neste ponto, você já deve ter uma ideia de como ambos funcionam. Mas vamos reiterar alguns pontos. Os NFTs funcionam na blockchain, predominantemente na blockchain do Ethereum. Eles são representações digitais únicas de ativos do mundo real.

 

Eles funcionam como um mecanismo de autenticação que prova a propriedade dos dados e podem existir em diferentes formas. Os NFTs, uma vez cunhados, não podem ser duplicados. Dessa forma, artistas, criadores de conteúdo, músicos e proprietários de negócios podem obter o valor monetário correto por seus esforços.

 

Para os SFTs, você pode encontrar um token em um jogo que começa como um NFT e pode ser coletado para obter dez dólares do jogo, que servem como moeda fungível. Você pode então trocar esse dinheiro por bens de outros jogadores ou gastá-lo em uma arma para convertê-lo novamente em NFT por meio de mercados de NFTs. 

 

A arma pode se tornar mais relevante à medida que o jogador alcança um nível mais alto. O "contrato inteligente" embutido no SFT, programado pelo desenvolvedor, impulsiona essas modificações em vez de protocolos de fontes externas.

 

A capacidade de um token de se tornar facilmente intercambiável torna possível "transformar" jogos anteriores para um ambiente multiplayer online, onde o criador do jogo pode acompanhar os ativos e o dinheiro, dando-lhes mais controle sobre a economia do jogo, em oposição à inflação descontrolada observada em jogos MMO mais antigos. Dependendo da mecânica do jogo, o mesmo token pode ter valores variados para os usuários, seja trocado em um mercado de NFTs na forma de dinheiro ou na forma de arma.

 

Tokens Semi-Fungíveis e Tokenização de RWAs 

Tokens Semi-Fungíveis (SFTs) oferecem uma abordagem única para tokenização de ativos do mundo real (RWA), abordando desafios associados a tokens totalmente fungíveis ou não fungíveis. Os SFTs proporcionam flexibilidade na propriedade e negociação ao representar partes inicialmente fungíveis de um ativo, como ações de propriedade, que podem se tornar não fungíveis em determinadas condições, melhorando assim a liquidez e acessibilidade. 

 

Eles também podem representar de forma dinâmica mudanças no valor, estado ou condição do ativo. Os SFTs facilitam a propriedade fracionada eficiente de ativos indivisíveis, reduzindo a barreira de entrada para investidores. Eles aumentam a liquidez de ativos tradicionalmente ilíquidos ao permitir negociações em plataformas digitais. Os SFTs podem codificar direitos, recompensas ou obrigações específicas associadas aos RWAs, e sua transição de estados fungíveis para não fungíveis pode ser projetada para conformidade regulatória e rastreamento de ativos. Por fim, os SFTs habilitam estruturas inovadoras de financiamento e investimento de ativos, combinando liquidez fungível e exclusividade não fungível, levando a novos produtos e oportunidades de investimento.

 

A tokenização de ativos está se tornando cada vez mais relevante, pois oferece muitas possibilidades atraentes e em alta demanda. O ecossistema de NFTs está mudando rapidamente o escopo de diferentes indústrias e ganhando maior adoção. A tecnologia blockchain torna possível implementar e representar a propriedade de ativos e a proteção de dados de maneiras antes desconhecidas.

 

Os NFTs e SFTs trazem uma onda de evolução que redefine a lucratividade para criadores de conteúdo digital, artistas, empresas, desenvolvedores de jogos em blockchain e gamers, além de melhorar a acessibilidade para clientes e bases de fãs. Os SFTs podem estar limitados a ativos de jogos no momento, mas em breve encontrarão aplicações fora do universo dos jogos e em diferentes setores.

 

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