Um Guia para Iniciantes em Análise Fundamental de Criptomoedas

Este guia abrangente para iniciantes explorará o conceito essencial de análise fundamental de criptomoedas. Essa poderosa ferramenta pode ajudá-lo a tomar decisões de investimento informadas no dinâmico mundo dos ativos digitais. 

 

Se você é um entusiasta de criptomoedas dando seus primeiros passos ou um investidor experiente buscando aprimorar suas habilidades analíticas, este artigo fornecerá insights valiosos, dicas práticas e uma base sólida para avaliar o potencial de diversas criptomoedas. 

 

Com novas moedas digitais surgindo regularmente, o valor de uma criptomoeda pode mudar instantaneamente. Uma coisa é certa sobre o mercado de criptomoedas: novos investidores estão entrando no espaço em grande número, com a capitalização total de mercado de todos os criptoativos ultrapassando US$ 3 trilhões em seu pico — um aumento de dez vezes desde o início de 2020.

 

Dados do CoinMarketCap atualmente listam mais de 25.000 ativos digitais no momento da escrita. Espera-se que a indústria alcance US$ 4,94 bilhões em capitalização de mercado global até 2030, crescendo a uma taxa composta anual (CAGR) de 12,8% entre 2021 e 2030. Além dos números, as criptomoedas estão atraindo um público mais jovem. Segundo um estudo do Centro Nacional de Pesquisa Opinativa (NORC) da Universidade de Chicago, a maioria dos negociadores de criptomoedas tem menos de quarenta anos.

 

Dada a volatilidade, acompanhar o que está funcionando e o que precisa melhorar é desafiador. Negociar no mercado de criptomoedas pode ser arriscado, mas usar análise fundamental e análise técnica pode torná-lo menos arriscado. Alguns investidores se sentem desencorajados pelos mesmos fatores que tornam as criptomoedas atraentes para outros. Primeiro, devido à natureza acelerada do mercado, um pequeno investimento pode gerar um retorno significativo em pouco tempo.

 

Existem várias diferenças fundamentais entre as criptomoedas e o mercado tradicional de ações, mas também há alguns paralelos. A estratégia de negociação baseada em análise fundamental é útil não apenas para mercados tradicionais, mas também para criptomoedas. 

 

Negociação é um conceito econômico que envolve comprar e vender ativos. Isso pode ser bens ou serviços, com o comprador compensando o vendedor com dinheiro. A transação pode, em alguns casos, envolver as partes negociantes trocando bens e serviços. 

 

Os ativos negociados nos mercados financeiros são chamados de instrumentos financeiros. Exemplos incluem ações, títulos, pares de moedas no mercado Forex, opções, futuros, produtos de margem e criptomoedas. 

 

A negociação pode ser expressa em diferentes estratégias, como day trade, swing trade, tendência, entre outras. 

 

Uma compreensão sólida de análise fundamental, técnica e análise de sentimento é crucial para negociar criptoativos de maneira lucrativa. Se você não estiver familiarizado com esses termos, nós o familiarizaremos com eles em nossos cursos do KuCoin Learn.

 

Vamos analisar a análise fundamental e como usá-la para tomar decisões melhores.

 

A análise fundamental é uma abordagem usada por investidores para determinar o valor intrínseco de um ativo ou negócio. Ela envolve a avaliação de diversos fatores internos e externos para analisar se um ativo ou negócio está supervalorizado ou subvalorizado. 

 

Ao analisar fatores como demonstrações financeiras, tendências da indústria, condições de mercado e cenário competitivo, os investidores obtêm insights sobre as perspectivas de longo prazo do ativo.

 

A análise fundamental (AF) fez sua estreia com um livro chamado "Security Analysis," publicado em 1934. Os autores argumentam neste texto que os investidores devem considerar todos os fundamentos em torno de um ativo antes de investir nele. 

 

Os negociadores utilizam a análise fundamental para prever o "valor intrínseco" de um ativo ou negócio. Seu principal objetivo é prever se um ativo ou negócio está supervalorizado ou subvalorizado ao examinar vários fatores internos e externos. A análise fundamental é uma estratégia de negociação valiosa que ajuda os negociadores a tomar decisões informadas e melhorar a lucratividade.

 

Análise Fundamental no Mercado Financeiro Tradicional  

Tradicionalmente, a análise fundamental no mercado de ações envolve métricas usadas para determinar o valor real de uma empresa. Por exemplo, os indicadores incluem o lucro por ação (EPS) e o índice preço/valor contábil. 

 

O lucro por ação é o lucro que uma empresa gera para cada ação em circulação. O índice preço/valor contábil é como os investidores avaliam a empresa em relação ao seu valor contábil. 

 

Esses dados podem ser analisados para várias empresas dentro de um nicho, permitindo que os investidores comparem seu potencial investimento com outros. Após concluir a análise fundamental, os especialistas avaliam se o ativo está supervalorizado ou subvalorizado. Assim, os negociadores podem usar essa conclusão para tomar decisões de investimento em criptomoedas.

 

A análise fundamental em criptomoedas pode incorporar um ramo emergente da ciência de dados chamado métricas on-chain, que se preocupa com informações públicas da blockchain. Esses indicadores de análise fundamental podem incluir taxa de hash da rede, principais detentores, endereços, análise de transações, etc.

 

Embora os indicadores de análise fundamental sejam amplamente utilizados nos mercados de ações e Forex, eles são menos adequados para criptoativos em seu estado atual. Como esta classe de ativos é nova, ainda não há um framework definido e abrangente para avaliar as valorações de mercado.

 

Os elementos fundamentais têm impacto limitado no preço de uma criptomoeda. No entanto, conforme o mercado evolui, abordagens mais precisas para a avaliação de criptoativos podem surgir. Então, vamos analisar mais profundamente os elementos da análise fundamental.

 

Existem três tipos de métricas de AF de criptomoedas. Elas são:

 

- Métricas On-chain

- Métricas do Projeto

- Métricas Financeiras

 

As criptomoedas são a primeira classe de ativos em que a atividade dos investidores pode ser extraída de conjuntos massivos de dados por meio do ledger público de cada ativo cripto, que registra todas as transações on-chain da história. Podemos identificar critérios de atividade econômica nessas redes, pois as blockchains são um tesouro de dados financeiros abertos e incorruptíveis. É possível medir o sentimento do mercado e o comportamento dos investidores coletando e analisando esses dados.

 

Uma análise on-chain baseia-se em fundamentos, em vez de hype, sentimento de mercado ou análise técnica. Esse tipo de análise compara diferentes criptoativos para identificar seu valor de mercado. Também pode se concentrar exclusivamente em um criptoativo, analisando tendências históricas.

 

O valor real de uma criptomoeda, como o BTC, pode ser dividido entre valor especulativo e valor utilitário. A análise on-chain é fundamental para distinguir o valor especulativo do valor utilitário de uma criptomoeda. Por exemplo, podemos determinar se os fundamentos de uma moeda justificam seu preço atual examinando a adoção pelos usuários e a atividade dos mineradores usando dados da blockchain.

 

Fontes de Métricas On-Chain

A rede blockchain é valiosa, mas extrair informações manualmente de dados brutos pode ser demorado e exigir muitos recursos. Felizmente, várias interfaces de programação de aplicativos (APIs) oferecem ferramentas para ajudar os investidores a tomarem decisões melhores. Por exemplo, a análise on-chain do Bitcoin feita pelo CoinMarketCap fornece muitas informações. 

 

As principais métricas para a análise fundamental de uma criptomoeda incluem taxa de hash, status, endereços ativos, valores de transação e taxas. Vamos considerar cada uma delas abaixo. 

 

Taxa de Hash

A taxa de hash mede o poder computacional total de uma rede blockchain que utiliza o mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) para processar transações na blockchain. Ela também pode ser usada para determinar a rapidez com que a máquina de um minerador de criptomoedas conclui esses cálculos. Quanto maior a taxa de hash, mais difícil é executar um ataque de 51%.

 

Um aumento ao longo do tempo pode indicar um crescente interesse na mineração, provavelmente devido a custos operacionais mais baixos e lucros mais altos. Por outro lado, uma diminuição na taxa de hash indica que os mineradores estão abandonando a rede porque ela não é mais lucrativa para eles (capitulação de mineradores).

 

O preço atual do ativo, a quantidade de transações processadas e as taxas pagas podem impactar os custos gerais de mineração. Além disso, é claro, também é necessário considerar os custos diretos da mineração (eletricidade, poder computacional).

 

Como Funciona a Taxa de Hash?

Os mineradores utilizam computadores para resolver problemas matemáticos complexos baseados em dados de transações. Esses sistemas geram milhões e bilhões de tentativas por segundo para encontrar as soluções desses problemas. Esses hashes são códigos alfanuméricos aleatórios que identificam um único e exclusivo conjunto de dados.

 

O objetivo é ser o primeiro minerador a gerar um bloco de dados de transação contendo a solução correta e atendendo a todos os critérios válidos. Em redes de prova de trabalho, outros mineradores devem autenticar hashes válidos determinando se a quantidade adequada de poder computacional foi usada para gerar o hash. Quando um bloco é validado, ele é adicionado à cadeia, e o minerador é recompensado com criptomoedas recém-criadas.

 

Bitcoin, a criptomoeda mais popular do mundo, atualmente utiliza prova de trabalho para validar blocos de transações antes de serem adicionados à rede blockchain. Outras altcoins como Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin e Monero também utilizam prova de trabalho.

 

Endereços ativos

Endereços ativos são endereços de blockchain que estão ativos durante um período específico. Existem diferentes abordagens para calcular um endereço ativo. Ainda assim, um método popular é contar os remetentes e receptores de cada transação ao longo de períodos pré-determinados (por exemplo, dias, semanas ou meses).

 

Alguns analisam o número de endereços únicos de forma acumulada, o que significa que acompanham o total ao longo do tempo. Outro método é somar o número de endereços únicos em um período definido e, em seguida, comparar os resultados.

 

Valor da transação e taxas pagas

Um valor de transação consistentemente alto indica que uma moeda digital está em constante circulação. Por exemplo, as taxas de transação podem ser comparadas a lances em leilão, onde os usuários competem entre si para que suas transações sejam incluídas de forma rápida. O gas no Ethereum é um exemplo de taxa paga, mas cada criptomoeda pode ter suas próprias taxas de transação.

 

Aqueles que oferecem lances maiores terão suas transações confirmadas (mineradas) mais rapidamente, enquanto aqueles que oferecem lances menores precisarão esperar mais tempo. Além disso, a principal rede blockchain de prova de trabalho (PoW) fornece uma recompensa de bloco. Em alguns casos, ela consiste em um subsídio de bloco e taxas de transação. 

 

Em eventos como o halving do Bitcoin, o subsídio de bloco é reduzido. 

 

O custo da mineração tende a aumentar com o tempo, enquanto o subsídio de bloco diminui. Portanto, as taxas de transação aumentam gradualmente — caso contrário, os mineradores perderiam dinheiro e começariam a deixar a rede. Isso gera um efeito cascata na segurança da cadeia.

 

No que diz respeito à análise fundamentalista, a métrica do projeto adota uma abordagem qualitativa e foca em fatores internos e externos. Nas métricas do projeto, o analista fundamentalista examina o whitepaper do token cripto, o histórico da equipe, a análise dos concorrentes e o roadmap futuro.

 

Verificação e Análise do Histórico da Equipe

Warren Edward Buffett é um dos principais magnatas dos negócios e filantropos americanos, sendo atualmente o presidente e CEO da Berkshire Hathaway. De acordo com Buffett, os membros da equipe por trás de qualquer projeto e sua experiência estão entre os fatores mais importantes a serem considerados, já que equipes podem levar um projeto ao sucesso ou ao fracasso. 

 

Assim como em empresas do mercado de ações, os membros das equipes de projetos de criptomoedas também estão listados em seus websites. Portanto, é crucial realizar uma análise aprofundada do histórico dos membros da equipe para prever o sucesso dos tokens. Após concluir sua pesquisa, pergunte a si mesmo as seguintes questões:

 

- Algum dos membros da equipe já obteve sucesso anteriormente neste setor?

- Suas habilidades e experiências são suficientes para alcançar os marcos projetados?

- Como é a comunidade de desenvolvedores na ausência de uma equipe? 

- Eles já estiveram envolvidos em projetos suspeitos ou golpes?

 

A experiência e as realizações dos membros da equipe no GitHub devem ser bem documentadas, fornecendo uma visão clara sobre a equipe na qual você está confiando para executar o plano. Além disso, verifique o número de colaboradores e o nível de atividade no GitHub público do projeto. 

 

Uma moeda com um caminho consistente de desenvolvimento futuro pode ser mais atraente do que uma com um repositório que não é atualizado há vários anos.

 

Whitepaper de Criptomoeda

Um whitepaper é um documento importante que todo investidor potencial deve ler; ele esclarece dois aspectos cruciais de um projeto de moeda digital: seu propósito e a tecnologia que o sustenta.

 

Cada moeda possui um "whitepaper" que armazena todas as suas informações. Ele contém dados de desempenho histórico e outras informações relacionadas a cripto. Um whitepaper também pode ajudar uma moeda a se destacar na multidão.

 

Além de fornecer informações, um whitepaper confere legitimidade e uma aparência profissional a um projeto de cripto. Um whitepaper bem escrito é atraente, enquanto um mal escrito é repulsivo. Uma proposta de whitepaper inclui quem, o quê, quando e por que um investidor deve escolher aquele projeto em vez de outros.

 

O whitepaper do Bitcoin ainda é um dos mais claros. Satoshi Nakamoto, uma pessoa ou grupo pseudônimo creditado por desenvolver o Bitcoin, publicou o documento em 2008. Ele descreveu a visão que levou à criação do Bitcoin e deu início a uma revolução financeira descentralizada. 

 

Análise de Concorrência

Na análise fundamental de criptomoedas, a análise de concorrência é uma técnica para identificar concorrentes e compreender suas forças e fraquezas em comparação com o projeto no qual você deseja investir. Ela ajuda a determinar como conter os concorrentes e ajustar sua estratégia.

 

Uma criptomoeda pode parecer atraente à primeira vista, mas podemos enxergar seu verdadeiro potencial após realizar uma análise de concorrência com outros altcoins.

 

Próximo Roadmap

Um roadmap é uma técnica de planejamento empresarial que define os objetivos de curto e longo prazo de um projeto dentro de um cronograma flexível estimado. A maioria dos produtos de cripto possui um roadmap futuro que mostra o cronograma para testnets, lançamentos e novos recursos. Internamente, o roadmap funciona como uma visão estratégica para a equipe de desenvolvimento, oferecendo metas e marcos claros para a entrega de um produto finalizado.

 

O roadmap deve delinear claramente o que está por vir no futuro. Ele também atribui um nível de importância a tarefas específicas com base na estrutura pretendida do produto final. O roadmap fornece insights sobre a direção e a visão do projeto para os investidores. Além disso, permite que eles avaliem a velocidade e o sucesso do produto em evolução.

 

Podemos usar o roadmap para acompanhar os marcos e tomar decisões de investimento mais acertadas.

 

A análise fundamental do mercado forex inclui fatores quantitativos e qualitativos. Da mesma forma, a análise fundamental de criptomoedas também possui aspectos quantitativos.

 

Esta seção examinará cinco métricas financeiras críticas que muitos investidores e traders utilizam para determinar se devem comprar uma criptomoeda. Elas incluem capitalização de mercado, oferta e volume.

 

Uma dica rápida:

 

- Procure projetos com alto potencial de crescimento.

- Identifique projetos com alto grau de impacto na rede.

- Evite decisões influenciadas por vieses.

 

Capitalização de Mercado (Market Cap)

A capitalização de mercado de uma empresa é o valor total em dólares de todas as suas ações. No caso do mercado de criptomoedas, o market cap refere-se ao valor total em dólares de todas as moedas que foram mineradas. 

 

Na criptomoeda, a capitalização de mercado é calculada multiplicando o número total de moedas mineradas pelo preço atual de uma única moeda. O market cap pode servir como uma estimativa aproximada de quão estável um ativo provavelmente será. Vale destacar que, mesmo o Bitcoin, a criptomoeda com a maior capitalização de mercado, ainda experimenta volatilidade. No entanto, assim como um navio maior consegue navegar com mais segurança em mares turbulentos, uma criptomoeda com uma capitalização de mercado maior tem maior probabilidade de ser um investimento estável do que uma com uma capitalização de mercado menor. 

 

As moedas digitais com menores capitalizações de mercado são mais suscetíveis às oscilações do mercado – e podem ter ganhos massivos ou perdas dramáticas.

 

Veja como funciona:

 

Capitalização de Mercado = Preço atual do ativo digital X Oferta atual em circulação. 

 

A capitalização de mercado é uma métrica financeira popular entre os traders porque mostra a quantidade de dinheiro investido na rede. Também permite que os traders comparem a capitalização de mercado de uma moeda com outra. Quanto maior a capitalização de mercado, mais estável é o projeto. Por outro lado, moedas com menor capitalização de mercado frequentemente têm mais espaço para crescer.

 

Liquidez e Volume de Negociação

Liquidez refere-se à facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro nos mercados financeiros. Nos mercados de criptomoedas, a liquidez diz respeito à facilidade de conversão de uma moeda em dinheiro ou outras moedas.

 

A liquidez é necessária para todos os ativos negociáveis, incluindo criptomoedas. Baixa liquidez indica baixa volatilidade no mercado. Em contraste, alta liquidez no mercado de criptomoedas equivale a um mercado estável, com menos flutuações de preço e menor risco de investimento.

 

Como resultado de uma maior participação no mercado, é mais fácil comprar ou vender ativos digitais em mercados de criptomoedas líquidos, já que as ordens de compra ou venda são preenchidas mais rapidamente.

 

"Volume de Negociação em 24h" é autoexplicativo, pois prevê a capacidade de uma moeda de manter o seu momento. Ele demonstra com que frequência uma criptomoeda específica foi negociada em um dia.

 

Uma alta no preço de uma criptomoeda e um aumento no volume de negociação têm maior probabilidade de se manterem. Por outro lado, flutuações de preço acompanhadas por volumes de negociação insignificantes podem ser apenas ruídos no radar.

 

Um alto volume de negociação indica um mercado saudável e dá confiança aos investidores em um projeto, pois sugere uma grande atividade de compra e venda no mercado de criptomoedas.

 

Oferta Circulante

A oferta circulante de um ativo digital específico refere-se ao número total de moedas negociando no mercado. Diferente da oferta total, a oferta circulante pode mudar ao longo do tempo, à medida que o projeto revela mais tokens de criptomoeda no mercado. 

 

Os desenvolvedores podem aumentar o número de moedas ou tokens em circulação em uma oferta centralizada. Por exemplo, operações de mineração podem aumentar a oferta circulante de uma criptomoeda minerável.

 

É importante observar que a oferta não é um número exato. No entanto, pode ser desafiador determinar quais tokens ainda estão nas mãos de investidores de longo prazo e quais foram queimados, perdidos ou esquecidos. 

 

Por exemplo, do suprimento atual de 18,9 milhões de Bitcoin, estima-se que 3,7 milhões de Bitcoin tenham sido removidos permanentemente, incluindo um montante de 1,1 milhão de Bitcoin mantidos por Satoshi Nakamoto.

 

Durante a análise fundamental, verificar o suprimento pode ajudar a garantir que você esteja livre do "viés de preço unitário", um fenômeno no qual as pessoas desejam comprar tokens simplesmente porque possuem um preço de mercado baixo.

 

Suprimento Máximo

A quantidade máxima de moedas que será circulada é o suprimento máximo. Sempre haverá, no máximo, 21 milhões de bitcoins. Atualmente, há 18,9 milhões de moedas em circulação, restando apenas 2,1 milhões para serem mineradas, mas nem todas as moedas possuem um limite em seu suprimento.

 

Decisões podem ser influenciadas pelo suprimento máximo, suprimento circulante e taxa de inflação. Algumas moedas reduzem o número de novas unidades produzidas ao longo do tempo, tornando-as atraentes para investidores que acreditam que a demanda por novas unidades superará a oferta.

 

A economia digital está se expandindo rapidamente, e há tantas novas informações disponíveis diariamente. É crucial realizar uma análise fundamental para extrair insights valiosos sobre criptomoedas que a análise técnica não consegue fornecer. Ao negociar, distinguir entre o preço de mercado atual e o "valor verdadeiro" de uma rede é uma habilidade valiosa.

 

Claro, a análise técnica é essencial porque nos ajuda com o nível de preço de entrada e saída. Por outro lado, a análise fundamental pode nos ajudar a prever movimentos futuros de preços. Como resultado, muitos traders agora utilizam uma combinação de análise técnica e fundamental.

 

Esses simples indicadores financeiros podem fornecer uma visão geral rápida de qualquer projeto. Esperamos que este artigo tenha ajudado você a entender os fatores cruciais de análise fundamental que devem ser considerados antes de entrar ou sair de posições em um criptoativo.