GBTC vs. Bitcoin: Em qual deles você deve investir?

1. O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), lançado em 2013, é umproduto de gestão de ativos em moeda digitalque oferece exposição ao Bitcoin e é negociado por meio de contas de corretagem, gerenciando mais de US$ 16 bilhões em ativos em outubro de 2023.

2. O GBTC opera como umfundo de investimento, reunindo recursos de investidores para investir em Bitcoin, espelhando seu valor, e cobrando uma taxa de 2% para gestão e armazenamento de criptoativos.

3. O Prêmio/Desconto do GBTC em relação ao NAV representa a diferença entreo preço de mercado do GBTC e o valor patrimonial líquido (NAV) do Bitcoinpor ação.

4. Negociado no mercado de ações OTCQXdesde 2013, o GBTC é adequado para investidores que preferem não gerenciar suas criptomoedas, ao contrário do Bitcoin, que é negociado em várias exchanges e armazenado em carteiras ou exchanges centralizadas.

 

Grayscaleé umaempresa de gestão de ativos em moeda digital, fundada em 2013. Desde então, a empresa tem fornecido uma variedade de fundos de criptomoedas, que vão deBTC, , ETHeRippleaZcash.  

 

. Consequentemente, não é surpresa que, atualmente, eles estejam na corrida pela regulamentação de umETF de Bitcoin à vistapara este produto de investimento em moeda digital.

 

O GBTC foi o primeiro produto de criptomoeda que permitiu aos investidores obter exposição ao Bitcoin e negociá-lo por meio de suas contas de corretagem. Em outubro de 2023, ele gerenciava mais de US$ 16 bilhões em ativos, com um preço de mercado de mais de US$ 20 por ação e um valor por ação de mais de US$ 24.

 

Ele foi introduzido em 2013, anos antes de os ETFs de Bitcoin canadenses e os ETFs de futuros de Bitcoin americanos serem aprovados por agências reguladoras. A Grayscale é uma fonte de receita para o negócio matriz,Digital Currency Group, liderado por Barry Silbert.

 

Fundo de Investimento GBTC

Fundos de investimento são investimentos de capital fechado com um número fixo de ações. Eles oferecem diversificação ao reunir ativos de vários investidores e investir em uma variedade de ativos. Esses fundos são geridos por profissionais e são desejáveis para investidores que podem não ter conhecimento em gestão de portfólio. Os investidores também podem tomar empréstimos com base em seus investimentos, o que pode aumentar os ganhos, mas também os riscos. Por fim, esses fundos podem gerar dividendos maiores em comparação com outros investimentos.

 

OGrayscale Bitcoin Trust(bem como outros produtos relacionados) foi umatentativa de tornar o acesso ao mercado de criptomoedas mais amplo e acessível. O GBTC é negociado publicamente no mercado de balcãoOTCQX, sob o padrão de relatório alternativo para empresas que não são obrigadas a se registrar na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

 

O valor do GBTC espelha o Bitcoin, já que é derivado dessa criptomoeda. Suanegociabilidade no mercado de ações tradicionalatrai investidores cautelosos em relação às criptomoedas. O fundo gerencia e armazena criptomoedas para seus investidores, utilizando armazenamento a frio e cobra uma taxa de 2%. Por ser regulamentado, é uma opção mais segura para investidores preocupados com as implicações fiscais dos investimentos em criptomoedas.

 

Prêmio/Desconto do GBTC ao NAV

Esse conceito é essencial para entender antes de investir no GBTC. O Prêmio/Desconto do GBTC ao NAV refere-se à diferença entre o preço de mercado das ações do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e o valor patrimonial líquido (NAV) do Bitcoin correspondente por ação.

 

Se as ações do GBTC estiverem sendo negociadas por umpreço superior ao NAV, diz-se que estão em "prêmio." Por outro lado, se as ações do GBTC estiverem sendo negociadas por umpreço inferior ao NAV, estão em "desconto." Essa diferença pode ocorrer devido a fatores como oferta e demanda, sentimento dos investidores ou especulação de mercado.

 

Esse prêmio/desconto do GBTC funciona de forma semelhante aoÍndice de Medo e Ganância de Criptomoedas, que reflete osentimento do mercadoentre os investidores de criptomoedas. Um desconto no GBTC indica um sentimento negativo, enquanto um prêmio no GBTC pode indicar um potencial de lucro, dependendo de quando você entrou no mercado.

 

Esses parâmetros influenciam significativamente o retorno sobre o investimento (ROI), por isso devem ser considerados atentamente.

 

Se você está agora se perguntando quais aspectos considerar ao buscar seu próximo investimento ideal, estamos aqui para ajudar. Vamos ver como esses veículos de investimento diferem e o que exatamente os torna únicos.

 

Negociar GBTC vs. Negociar BTC

GBTC vs. BTC - Desempenho nos Últimos 12 Meses | Fonte: TradingView

 

O GBTC tem sido negociado no mercado de ações OTCQX desde 2013, com seu volume de negociação variando conforme fatores como o sentimento do mercado e o desempenho de preço do Bitcoin. Ele utiliza o indicador de desconto/prêmio em relação ao NAV para estimar o desempenho. Em meados de outubro de 2023, apresentava uma taxa de prêmio negativa de 15,87%, o que significa que o preço das ações do GBTC está cerca de 15,87% por ação abaixo do preço de mercado do Bitcoin.

 

Por outro lado, o Bitcoin pode ser negociado tanto em CEXs quanto em DEXs , dependendo da sua tolerância ao risco, experiência e preferências. Exchanges centralizadas exigem identificação KYC e mantêm sua cripto em custódia, enquanto exchanges descentralizadas permitem negociações diretas a partir de sua carteira.

 

Valor do Grayscale Bitcoin Trust vs. Valor do Bitcoin

O valor do GBTC é derivado de seu ativo subjacente, o Bitcoin (BTC), e é influenciado por condições de mercado como oferta e demanda. O Prêmio/Desconto em relação ao NAV é um fator crucial a se considerar ao investir.

 

Já o valor do Bitcoin é determinado por sua escassez e demanda, com o preço definido pelo que as pessoas estão dispostas a pagar. A oferta de Bitcoin aumenta com cada novo bloco adicionado à blockchain e opera sem bancos intermediários ou apoio governamental.

 

GBTC vs. BTC: Armazenamento e Gestão

O GBTC é uma escolha ideal para investidores que preferem não gerenciar suas criptos diretamente e pode ser rastreado e comprado por meio de diversas contas ou plataformas com acesso aos mercados OTC .

 

. Por outro lado, você pode manter ou gerenciar BTC em uma carteira pessoal (quente ou fria) ou em uma exchange centralizada .  

 

. Onde a cripto será armazenada depende exclusivamente do investidor. Armazenar uma quantidade maior de Bitcoin deve requerer a maneira mais segura, o chamado " armazenamento frio ", onde os fundos não têm contato com a blockchain (nem mesmo com a internet). O armazenamento frio pode ser feito em dispositivos semelhantes a pen drives ou em carteiras de papel.

 

Leia mais sobre a maneira mais segura de armazenar seus cripto ativos.

 

Regulação GBTC vs. Regulação BTC

O GBTC e outros veículos de investimento podem ser regulados pela SEC. .  

 

Enquanto o GBTC não é exatamente diretamente regulado pela SEC, a Grayscale é umaempresa que reporta à SECcom aintenção de ser totalmente regulamentadaapós ser transformada em um ETF.

 

O Bitcoin, usado em transações globais, levou legisladores a propor legislações sob as leis de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Diretrizes de uso do Bitcoin existem nos EUA, masas regulamentações são incertasem outubro de 2023.

 

O Bitcoin é tributável, e você deve se registrar no Tesouro dos EUA se possuir ou negociar Bitcoin nos EUA. Sempre verifique as regras locais para possuir ou negociar criptomoedas, pois é ilegal em alguns países.

 

Nota:Embora o artigo represente uma explicação abrangente e detalhada tanto do GBTC quanto do BTC e seu estado regulatório, você deve se informar regularmente sobre esse assunto. O cenário está constantemente mudando, então monitorar as decisões futuras é uma boa ideia.

 

Você pode investir no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) por meio de contas de corretagem tradicionais. Aqui está um guia passo a passo:

1. Selecione uma Corretora:Escolha uma plataforma de corretagem que ofereça acesso aos mercados OTC (Over-the-Counter), onde o GBTC é negociado. Opções populares incluem Fidelity, Charles Schwab e E*TRADE.

2. Abra uma Conta:Se você ainda não tiver uma conta na corretora escolhida, será necessário abrir uma. Isso geralmente envolve fornecer informações pessoais e financiar sua conta.

3. Pesquise sobre o GBTC:Antes de investir, pesquise sobre o GBTC e entenda como ele funciona. É essencial revisar o prêmio ou desconto em relação ao preço do Bitcoin subjacente, que pode variar.

4. Faça uma Ordem de Compra:Após financiar sua conta, faça login na plataforma da corretora e busque pelo GBTC. Especifique o número de ações que deseja comprar e faça uma ordem de compra de ações do GBTC.

5. Monitore Seu Investimento:Após adquirir ações do GBTC, acompanhe seu investimento. O preço do GBTC pode variar em relação ao preço real do Bitcoin devido a prêmios ou descontos.

6. Venda do GBTC:Você pode vender suas ações do GBTC através de sua conta de corretagem da mesma forma que ao comprar.

7. Implicações Tributárias:Esteja ciente das implicações fiscais ao investir no GBTC. Consulte um profissional de impostos para orientações sobre como relatar seus ganhos ou perdas.

 

Nota: GBTC pode ser negociado com um prêmio ou desconto em relação ao valor real do Bitcoin e está sujeito a flutuações de mercado. Além disso, a disponibilidade do GBTC em plataformas de corretoras pode variar, então verifique com sua corretora escolhida para garantir que ele esteja disponível.

 

Prêmio/Desconto Diário do GBTC em relação ao NAV | Fonte: TheBlock

 

Em meados de outubro de 2023, o desconto do GBTC, medido como a diferença entre o prêmio do GBTC e o NAV, foi reduzido para menos de 16%. Este é um declínio significativo, considerando que esta métrica estava em pouco mais de 45% em janeiro de 2023. O estreitamento dessa diferença é resultado do entusiasmo nos mercados financeiros após notícias de que a SEC não apelaria contra a decisão de um tribunal que concedeu o pedido da Grayscale para converter o GBTC em um ETF de Bitcoin de negociação à vista. .

 

O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) é um veículo de investimento popular para obter exposição ao Bitcoin. No entanto, ele apresenta seu próprio conjunto de vantagens e desvantagens.

 

O processo da Grayscale contra a SEC teve um impacto significativo na possível aprovação de um ETF de Bitcoin à vista. Nesta disputa judicial, a Grayscale buscou aprovação para um ETF de Bitcoin à vista e processou a SEC, alegando que a agência havia aprovado anteriormente certos acordos de vigilância para prevenir fraudes em ETFs de futuros de Bitcoin.

 

O resultado foi uma vitória para a Grayscale em agosto de 2023. O painel de juízes do tribunal decidiu a favor da Grayscale, afirmando que seu ETF de Bitcoin proposto é "materialmente semelhante" aos ETFs de futuros de Bitcoin aprovados. Esta decisão remodelou o cenário das regulamentações de criptomoedas e da acessibilidade ao mercado.

 

As implicações desta decisão são significativas. Ela estabelece um precedente que pode abrir caminho para a aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, permitindo que investidores tenham exposição direta ao Bitcoin sem a necessidade de contratos de futuros. Isso pode criar novas oportunidades para investidores e promover ainda mais a adoção do Bitcoin de forma generalizada.

 

Embora o processo da SEC dos EUA contra a aplicação da Grayscale para converter GBTC em um ETF de Bitcoin à vista tenha ampliado a diferença entre o prêmio/desconto do GBTC e o NAV no início de 2023, os investidores comemoraram a decisão da SEC de não recorrer contra a decisão do tribunal em meados de outubro.

 

Este desenvolvimento ajudou a reduzir a diferença neste indicador de acima de 45% para menos de 16% até meados de outubro. Investidores e analistas esperam que esta decisão sinalize uma possível aprovação da aplicação da Grayscale pela SEC, indicando que o produto de investimento GBTC poderia ser convertido em um ETF de Bitcoin à vista da Grayscale em breve.

 

Há várias alternativas ao Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) como investimento para obter exposição a criptomoedas:

 

ETFs de Bitcoin

Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) oferecem uma forma de investir indiretamente em Bitcoin por meio de contas de corretoras tradicionais. Esses ETFs têm como objetivo acompanhar o preço do Bitcoin e proporcionar aos investidores uma opção líquida e regulamentada para exposição a Bitcoin. Alguns ETFs populares de Bitcoin incluem Purpose Bitcoin ETF (BTCC) e Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

 

Fundos de Criptomoedas

Os fundos de criptomoedas são carteiras gerenciadas de várias criptomoedas. Esses fundos podem oferecer diversificação entre múltiplos ativos digitais e geralmente são administrados por profissionais. Exemplos incluem o Bitwise 10 Crypto Index Fund e o Grayscale Digital Large Cap Fund.

 

Investimentos Individuais em Criptomoedas

Você também pode optar por comprar e manter criptomoedas individuais, como Bitcoin, Ethereum ou outros ativos digitais, por meio de plataformas como KuCoin. Essa abordagem proporciona propriedade direta de Bitcoin e outros ativos cripto.

 

Além disso, você pode acessar múltiplas opções para lucrar investindo em criptomoedas, incluindo negociação à vista, negociação de futuros, bots de negociação e negociação P2P. Você também pode aproveitar diversas oportunidades de geração de renda passiva, como KuCoin Earn e Empréstimo de Cripto na KuCoin.

 

Ações de Empresas de Mineração de Criptomoedas

Algumas empresas estão envolvidas na mineração de criptomoedas e serviços relacionados. Investir nessas ações fornece exposição à indústria de criptomoedas. Empresas como Marathon Digital Holdings (MARA) e Riot Blockchain (RIOT) são exemplos dessas ações.

 

Aqui está mais informação sobre mineração de criptomoedas . 

 

Ações Relacionadas a Criptomoedas

Algumas empresas de capital aberto estão profundamente envolvidas no espaço de blockchain e criptomoedas sem estarem diretamente ligadas à mineração de criptomoedas. Essas empresas podem oferecer uma forma diferente de obter exposição à indústria. Exemplos incluem Coinbase (COIN) e Square (SQ).

 

É essencial conduzir uma pesquisa aprofundada e considerar seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte de investimento ao escolher uma alternativa ao GBTC ou qualquer outro investimento no espaço de criptomoedas. Cada opção tem seu próprio conjunto de vantagens e riscos, então é crucial tomar decisões de investimento informadas.

 

Parece que as opiniões são variadas. Alguns consideram o GBTC como um investimento seguro, mas outros estão preocupados com o desconto persistente no qual o fundo está sendo negociado devido à ausência de um mecanismo de resgate.. A Grayscale tomou essa medida devido a preocupações regulatórias, e os usuários aguardam que seu status seja atualizado para um ETF.

 

Outros estão argumentando sobre a importância da propriedade direta de Bitcoin. A ideia central do mercado cripto, desde o início, era que fosse considerado um ativo totalmente privado, controlado apenas pelo usuário. .  

 

Alguns não aceitam a ideia de alguém impedir que você utilize seu BTC, não permitindo que você participe ativamente do mercado e aproveite seu criptoativo ao máximo. O aspecto de autonomia no mercado cripto é fundamental, portanto, não é estranho que muitos entusiastas de cripto defendam essa opinião.

 

Consequentemente, após toda a discussão sobre o aumento de ETFs, muitos estão otimistas em relação ao potencial do GBTC. Caso a transformação ocorra, as ações não seriam vendidas com desconto, recuperando assim a confiança necessária no GBTC. Esse passo pode restaurar a fé perdida no trust durante a saga da FTX.

 

Muitas pessoas ainda confiam nas finanças tradicionais, e não parece que essa confiança desaparecerá tão cedo.

 

1. Qual é a taxa de gestão do GBTC?

As taxas de gestão do GBTC representam 2% do investimento. Os gestores de investimento afirmam que a taxa é de natureza inferior, já que não cobre os custos de gestão, operação, administração e armazenamento.

 

2. Por quanto tempo posso manter meu investimento no GBTC?

A duração para manter seu investimento no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) não é definida por um prazo fixo ou data de vencimento. O GBTC é estruturado como um trust e opera como um veículo de investimento aberto. Como investidor no GBTC, você tem a flexibilidade de manter seu investimento pelo tempo que desejar. Você pode optar por manter suas ações do GBTC no curto ou longo prazo, com base em seus objetivos e metas de investimento.

 

3. Quantos Bitcoins o Trust do GBTC possui?

Não há informações atuais sobre a quantidade exata, mas foi divulgado em 2022 — uma quantidade impressionante de 636.696 BTC.

 

4. Qual é a diferença entre o preço de mercado do GBTC e o seu Valor de Ativo Líquido (NAV)?

O GBTC frequentemente é negociado com um prêmio ou desconto em relação ao seu Valor Patrimonial Líquido (NAV). Essa diferença pode impactar o retorno do investimento. Os investidores devem prestar atenção a esse prêmio ou desconto ao comprar ou vender ações do GBTC.

 

5. O GBTC é o mesmo que possuir Bitcoin real?

Não, possuir ações do GBTC não é o mesmo que manter Bitcoin diretamente. O GBTC oferece exposição indireta ao preço do Bitcoin, enquanto possuir Bitcoin significa ter propriedade direta da criptomoeda. Cada opção apresenta vantagens e desvantagens distintas.