Wyjaśnienie Tokenów z Dźwignią: Kompleksowy Przewodnik dla Traderów Kryptowalut

Wyobraź sobie, że rynek kryptowalut zmierza w górę, a Ty chcesz skorzystać z tego trendu. Masz do dyspozycji 1000 USD i rozważasz inwestycję w Bitcoin. Możesz po prostu kupić i trzymać, licząc na sprzedaż później za 1200 USD. Alternatywnie możesz otworzyć długą pozycję na Bitcoinie, choć wiąże się to z ryzykiem likwidacji, które może zniweczyć Twoje środki, jeśli rynek niespodziewanie się załamie. Jednak jest trzecia, bardziej intrygująca opcja.

Witaj w świecie tokenów lewarowanych w handlu kryptowalutami. Te innowacyjne instrumenty finansowe oferują możliwość zwiększenia zysków bez zagrożenia likwidacji, które wiąże się z tradycyjnym handlem na depozycie zabezpieczającym. 

Załóżmy, że inwestujesz swoje 1000 USD w 3-krotny lewarowany token Bitcoin. Gdy Bitcoin rośnie do 1200 USD, wartość Twojego tokena lewarowanego wzrośnie o około 60%. Oznacza to, że Twoja początkowa inwestycja może potencjalnie wzrosnąć do 1600 USD, z wyłączeniem opłat. Tokeny lewarowane oferują zatem unikalny sposób na wykorzystanie zmienności rynku kryptowalut, zwiększając zyski w czasie wzrostu przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka całkowitej straty.

W tym przewodniku zagłębimy się w działanie tokenów lewarowanych, analizując, jak zyskują na wartości z aktywów bazowych i dają szansę na zwiększenie zysków lub poniesienie większego ryzyka. Omówimy również zalety i wady tokenów lewarowanych, dostarczając Ci wiedzy potrzebnej do podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.

Tokeny lewarowane to rodzaj produktu pochodnego w świecie kryptowalut, zaprojektowany, aby oferować zwiększoną ekspozycję na ruchy cenowe aktywów bazowych, takich jak Bitcoin czy Ethereum. Te tokeny są skonstruowane tak, aby zapewniać efekt dźwigni bez konieczności korzystania z tradycyjnego handlu na depozycie zabezpieczającym lub kontraktów terminowych. W praktyce pozwalają skorzystać z efektu dźwigni bez związanych z tym skomplikowanych procesów i ryzyka. 

Jak tokeny lewarowane różnią się od lewarowanego handlu kryptowalutami?

W handlu kryptowalutami istnieją dwie główne formy użycia dźwigni: handel na depozycie zabezpieczającym oraz tokeny lewarowane. Handel na depozycie zabezpieczającym polega na pożyczaniu środków w celu zwiększenia potencjalnych zysków. Z kolei tokeny lewarowane to złożone instrumenty finansowe, które pozwalają uzyskać ekspozycję na dźwignię w aktywach cyfrowych bez konieczności zarządzania skomplikowanymi procesami i ryzykiem związanym z handlem na depozycie. 

Podczas gdy handel z wykorzystaniem dźwigni zazwyczaj obejmuje pożyczanie środków w celu zwiększenia pozycji handlowej, tokeny lewarowane oferują bardziej prostą alternatywę. W handlu na depozycie zabezpieczającym lub z dźwignią trader pożycza środki, aby zwiększyć swoją pozycję handlową i stawia czoła ryzyku likwidacji, jeśli rynek poruszy się przeciwko niemu. Tokeny lewarowane zarządzają tym ryzykiem wewnętrznie. 

Zamiast używać depozytu zabezpieczającego czy kontraktów terminowych, tokeny lewarowane oferują lewarowaną ekspozycję jako samodzielne aktywa. Oznacza to, że możesz uniknąć kłopotów związanych z zarządzaniem wezwaniami do uzupełnienia depozytu i ryzykiem likwidacji. Każdy token lewarowany śledzi ruchy cenowe aktywa bazowego na rynku spotowym i korzysta z koszyka kontraktów wieczystych. 

Tokeny lewarowane działają dzięki mechanizmowi rebalansowania utrzymującemu docelowy poziom dźwigni. 

Aby zobrazować, załóżmy, że posiadasz token lewarowany 2x dla Bitcoina. Jeśli cena Bitcoina wzrośnie o 5%, wartość Twojego tokena powinna podwoić ten wzrost, czyli wzrosnąć o 10%. Jednak dźwignia również zwiększa straty w podobny sposób. 

Mechanizm rebalansowania zapewnia, że token utrzymuje zamierzoną dźwignię, codziennie dostosowując ekspozycję w zależności od warunków rynkowych.

Mechanizmy rebalansowania w tokenach lewarowanych 

Mechanizm rebalansowania w tokenach lewarowanych jest kluczowy dla ich funkcjonowania. Polega na codziennym kupowaniu i sprzedawaniu aktywów w celu utrzymania docelowej dźwigni. 

Na przykład, jeśli 3-krotny token lewarowany bazowego aktywa odnotuje 5% dzienny wzrost, token zrebalansuje się poprzez sprzedaż części aktywa, aby przywrócić dźwignię na poziomie 3x. Codzienne dostosowanie gwarantuje, że token dokładnie odzwierciedla zamierzoną dźwignię. 

Oto jak mechanizm rebalansowania działa w przypadku 5% straty w tokenie lewarowanym. Rozważmy ten sam przykład 3-krotnego tokena lewarowanego. Jeśli bazowe aktywo odnotuje 5% dzienną stratę, token zrebalansuje się poprzez zmniejszenie depozytu, aby przywrócić dźwignię na poziomie 3x. Rebalansowanie pomaga utrzymać docelowy poziom dźwigni i gwarantuje, że token odzwierciedla zamierzoną ekspozycję. 

Jeśli chodzi o opłaty za rebalansowanie tokenów lewarowanych, warto zauważyć, że różne platformy mogą mieć różne struktury opłat. Niektóre platformy mogą pobierać opłatę za proces rebalansowania, podczas gdy inne tego nie robią. Należy dokładnie zapoznać się z warunkami każdej platformy, aby zrozumieć potencjalne opłaty związane z procesem rebalansowania. Ważne jest uwzględnienie tych opłat podczas oceny całkowitych kosztów handlu tokenami lewarowanymi.

Warto zauważyć, że tokeny lewarowane są idealne dla jednokierunkowego rynku. W stabilnym lub stale rozwijającym się rynku bez znaczących wahań cenowych tokeny lewarowane mogą działać dobrze, wspierane przez ich wbudowany mechanizm rebalansowania. Ponieważ tokeny lewarowane zaprojektowano do zapewniania dźwigni w jednym kierunku - wzrostowym lub spadkowym, są zazwyczaj bardziej odpowiednie dla rynków o niższej zmienności, gdzie brak nagłych zmian kierunku rynkowego.

Każda metoda handlu ma swoje zalety i ryzyka, dlatego powinieneś dokładnie rozważyć swoje cele, tolerancję ryzyka i dostępne zasoby przed wyborem konkretnego podejścia. Oto różnice między tokenami lewarowanymi a handlem na depozycie zabezpieczającym, handlem kontraktami terminowymi i transakcjami spotowymi: 

Tokeny z dźwignią vs. Handel z depozytem zabezpieczającym 

Tokeny z dźwignią to gotowe tokeny ERC-20, które oferują ekspozycję z dźwignią na bazowy aktyw bez potrzeby posiadania kont depozytowych ani ryzyka likwidacji. Ich celem jest uproszczenie procesu handlu poprzez automatyzację zarządzania dźwignią. 

Z drugiej strony, handel z depozytem zabezpieczającym polega na pożyczaniu środków od brokera lub giełdy w celu zwiększenia pozycji handlowych, wykorzystując zabezpieczenie do zapewnienia pożyczki, a także narażeniu się na ryzyko likwidacji w przypadku niekorzystnego przebiegu transakcji. 

Tokeny z dźwignią vs. Handel kontraktami terminowymi 

Tokeny z dźwignią i handel kontraktami terminowymi różnią się strukturą realizacji i kontraktów. Tokeny z dźwignią reprezentują ekspozycję z dźwignią na bazowy aktyw w sformatowanej formie tokenu, umożliwiając korzystanie z dźwigni bez zarządzania wymaganiami depozytowymi ani kosztami finansowania. 

Z drugiej strony, handel kontraktami terminowymi polega na zawieraniu umów na zakup lub sprzedaż aktywa po z góry określonej cenie w przyszłym terminie. Handel kontraktami terminowymi oferuje większą elastyczność w zakresie strategii handlowych, zabezpieczania pozycji oraz długoterminowych zobowiązań. 

Natomiast tokeny z dźwignią są bardziej odpowiednie, jeśli szukasz krótkoterminowej ekspozycji z dźwignią, bez złożoności kontraktów terminowych.

Tokeny z dźwignią vs. transakcje spotowe 

Tokeny z dźwignią i transakcje spotowe różnią się przede wszystkim stopniem dźwigni oraz związanym z nimi ryzykiem. Transakcje spotowe oznaczają kupno lub sprzedaż aktywów z natychmiastowym rozliczeniem. Korzystając z transakcji spotowych, jesteś narażony na wahania ceny aktywa, ale bez dodatkowej dźwigni. 

Tokeny z dźwignią z kolei zapewniają Ci wzmocnioną ekspozycję na ruchy cenowe bazowego aktywa dzięki ztokenizowanej dźwigni. Tokeny z dźwignią umożliwiają spekulowanie na temat zmian cen z użyciem dźwigni, co może zwiększyć Twoje potencjalne zyski lub straty w porównaniu do transakcji spotowych.

Jeśli chodzi o handel tokenami z dźwignią, kluczowe jest wybranie renomowanej giełdy, która oferuje szeroki wybór opcji. Poniższe opcje umożliwiają handel różnorodnymi tokenami z dźwignią, pozwalając wybrać aktywa oraz poziomy dźwigni dostosowane do Twoich strategii handlowych.

Tokeny z dźwignią KuCoin 

Tokeny z dźwignią KuCoin, dostępne na rynku spotowym KuCoin jak tradycyjne kryptowaluty, zwiększają zyski dzięki ekspozycji na bazowe aktywo, eliminując potrzebę zabezpieczenia lub wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. Tokeny te pozwalają na zajęcie pozycji z dźwignią bez obaw o ryzyko likwidacji.

Zalety KuCoin Leveraged Tokens:

• Wysoka płynność: KuCoin leveraged tokens oferują prosty i przyjazny dla użytkownika sposób spekulowania na tokenach z dźwignią. Możesz korzystać z szybkiego rozliczania swoich zleceń przy minimalnym lub zerowym poślizgu, wszystko dzięki głębokiej płynności altcoinów, której możesz nie znaleźć na innych platformach handlu kryptowalutami. 

• Efektywne zarządzanie ryzykiem: Dzięki eliminacji wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, nie musisz martwić się o ryzyko likwidacji związane z handlem na depozycie zabezpieczającym. Ponadto możesz skorzystać z podstawowych i zaawansowanych typów zleceń, aby odpowiednio zarządzać ryzykiem.

Wady KuCoin Leveraged Tokens:

• Ograniczona liczba aktywów: Dostępność tokenów z dźwignią na KuCoin może być ograniczona w porównaniu z innymi platformami.

• Brak opcji: Aby lepiej chronić przed ryzykiem rynkowym, KuCoin oferuje tylko do 3X dźwigni. Niektórzy zaawansowani traderzy mogą uznać zakres poziomów dźwigni na KuCoin za ograniczony.

Oto więcej informacji na temat handlu KuCoin leveraged tokens.

Binance

Binance oferuje tokeny z dźwignią dla różnych kryptowalut, w tym BTCUP (3x long Bitcoin), BTCDOWN (3x short Bitcoin), ETHUP (3x long Ethereum) i ETHDOWN (3x short Ethereum). Tokeny z dźwignią Binance (BLVTs) pozwalają na korzystanie z pozycji z dźwignią na rynku kryptowalut.

Zalety Binance BLVTs:

• Różnorodne opcje: Binance oferuje tokeny z dźwignią dla szerokiej gamy kryptowalut, zapewniając elastyczność w strategiach handlowych.

• Ekspozycja na rynek: Te tokeny zapewniają ekspozycję na dźwignię zarówno w pozycjach długich, jak i krótkich, umożliwiając zysk w warunkach rynku wzrostowego i spadkowego.

Wady tokenów z dźwignią Binance:

• Zmienne zakresy dźwigni: Tokeny z dźwignią Binance (BLVT) wprowadzają niepewność z powodu zmiennych zakresów dźwigni, co może prowadzić do nieoczekiwanych strat lub zysków i wymaga ciągłego monitorowania rynku. Ta złożoność, w połączeniu z koniecznością dogłębnego zrozumienia rynków finansowych, może stanowić wyzwanie, szczególnie dla mniej doświadczonych inwestorów.

• Rozpad zmienności i opłaty za zarządzanie: Znaczącą wadą tokenów z dźwignią Binance (BLVT) jest ich podatność na rozpad zmienności oraz nakładanie opłat za zarządzanie. Dzienna opłata za zarządzanie wynosząca 0,01% może wydawać się niewielka, ale w skali rocznej kumuluje się do znaczących 3,65%, co może zredukować potencjalne zyski, szczególnie w połączeniu ze stratami wynikającymi z rozpadu zmienności.

ByBit 

ByBit oferuje tokeny z dźwignią dla Bitcoina (BTC3L i BTC3S) oraz Ethereum (ETH3L i ETH3S). Zapewniają one ekspozycję na ruchy cenowe tych kryptowalut z wykorzystaniem dźwigni.

Zalety tokenów z dźwignią ByBit:

• Ugruntowana platforma: ByBit to renomowana i zaufana giełda instrumentów pochodnych kryptowalut, która oferuje tokeny z dźwignią.

• Elastyczny handel: Możesz korzystać z pozycji z dźwignią zarówno w kierunku długim, jak i krótkim, w zależności od perspektywy rynkowej.

Wady tokenów z dźwignią ByBit:

• Ograniczone opcje tokenów: Oferta tokenów z dźwignią ByBit koncentruje się głównie na kilku wiodących altcoinach, co może nie zapewniać takiego zakresu jak inne platformy.

• Ryzyko płynności: Płynność tokenów z dźwignią ByBit może się różnić w zależności od warunków rynkowych i konkretnego tokena. Jeśli token z dźwignią ma niską płynność, może to utrudniać realizację transakcji, potencjalnie wpływając na ceny kupna lub sprzedaży. Niska płynność może również prowadzić do szerszych spreadów kupna-sprzedaży, co wpływa na całkowite koszty i wyniki handlu.

MEXC

MEXC oferuje tokeny lewarowane dla Bitcoin (BTC3L i BTC3S), Ethereum (ETH3L i ETH3S) oraz innych kryptowalut. Te tokeny umożliwiają uzyskanie lewarowanej ekspozycji na różnorodne aktywa cyfrowe.

Plusy tokenów lewarowanych od MEXC:

• Różnorodność aktywów: Tokeny lewarowane MEXC zapewniają ekspozycję na szeroką gamę kryptowalut, nie tylko Bitcoin i Ethereum, co daje więcej możliwości.

• Globalna giełda: MEXC to globalna giełda z dużą bazą użytkowników i wieloma parami handlowymi.

Minusy tokenów lewarowanych MEXC:

• Płynność rynku: W zależności od konkretnego tokena lewarowanego i pary handlowej, płynność może się różnić, co może wpływać na realizację zleceń i ceny.

• Doświadczenie w handlu: Należy upewnić się, że użytkownicy są zaznajomieni z mechanizmami dźwigni i związanymi z nią ryzykami przed korzystaniem z tokenów lewarowanych MEXC.

Oto kilka korzyści z handlu tokenami lewarowanymi na rynku kryptowalut: 

1. Zwiększony Potencjał Zwrotów: Tokeny lewarowane dają możliwość zwiększenia potencjalnych zysków. Dzięki wykorzystaniu dźwigni możesz zwiększyć ekspozycję na ruchy cenowe aktywów bazowych. Jeśli rynek poruszy się na ich korzyść, zwroty mogą być znacznie większe w porównaniu do zwykłych transakcji spotowych.

2. Uproszczone Doświadczenie w Handlu: Tokeny lewarowane eliminują złożoność związaną z transakcjami z depozytem zabezpieczającym. Nie musisz zarządzać zabezpieczeniem, monitorować wymagań dotyczących depozytu ani radzić sobie z ryzykiem likwidacji. To uproszczenie sprawia, że tokeny lewarowane są bardziej dostępne, nawet jeśli masz ograniczoną wiedzę lub doświadczenie w handlu z depozytem zabezpieczającym.

3. Zapewnia Sposób na Dywersyfikację Portfela Kryptowalut: Tokeny lewarowane są oferowane dla różnych aktywów bazowych, w tym kryptowalut i innych cyfrowych aktywów. Dzięki temu możesz zdywersyfikować swój portfel inwestycyjny i skorzystać z wielu możliwości rynkowych. Możesz łatwo uzyskać ekspozycję na różne aktywa i ich ruchy cenowe, bez potrzeby bezpośredniego zakupu i zarządzania każdym aktywem indywidualnie.

4. Wbudowane Mechanizmy Zarządzania Ryzykiem: Tokeny lewarowane często posiadają wbudowane mechanizmy zarządzania ryzykiem. Na przykład, niektóre tokeny lewarowane automatycznie równoważą swoje pozycje, aby utrzymać pożądaną dźwignię. Pomaga to zapobiec nadmiernemu przelewarowaniu pozycji i redukuje ryzyko likwidacji. Dodatkowo, niektóre tokeny lewarowane mogą oferować opcje ustawienia zleceń typu stop-loss, co pozwala ograniczyć potencjalne straty.

Chociaż tokeny z dźwignią oferują ekscytujące możliwości, ważne jest, aby być świadomym związanych z nimi ryzyk. Do tych ryzyk należą:

1. Zwiększone Straty: Choć dźwignia może zwiększyć potencjalne zyski, może również spotęgować straty. Jeśli rynek poruszy się w przeciwnym kierunku niż pozycja na tokenach z dźwignią, straty mogą się znacznie zwiększyć. Powinieneś być przygotowany na możliwość poniesienia znaczących strat, zwłaszcza na niestabilnych rynkach.

2. Ryzyko Zmienności: Tokeny z dźwignią są często zaprojektowane do krótkoterminowego handlu, z naciskiem na codzienną wydajność. Kryptowaluty są znane ze swojej zmienności, a nagłe wahania cen mogą prowadzić do nieoczekiwanych strat. Powinieneś dokładnie monitorować warunki rynkowe i być przygotowany na gwałtowne zmiany cen.

3. Mechanizm Rebalansowania Może Obniżyć Marże Zysku: Tokeny z dźwignią nie wymagają depozytu zabezpieczającego ani kolateralnego, ale mogą posiadać mechanizmy zapobiegające nadmiernym stratom. Jeśli cena aktywa bazowego przesunie się w kierunku przekraczającym zakres obsługiwany przez współczynnik dźwigni, pozycja tokena z dźwignią zmniejszy Twoją marżę zysku, co dodatkowo zostanie obniżone przez mechanizm rebalansowania oraz opłaty. Może to prowadzić do utraty całej inwestycji.

4. Efekty Kapitalizacji: Tokeny z dźwignią zazwyczaj mają na celu odwzorowanie pozycji z dźwignią na bazie dziennej. Jednak z czasem efekt codziennego rebalansowania może powodować rozbieżności w śledzeniu zamierzonej dźwigni. Może to prowadzić do odchyleń od oczekiwanych zwrotów i wpływać na wyniki tokenów z dźwignią w przypadku dłuższego okresu przechowywania.

5. Ograniczony Potencjał Wzrostu: Tokeny z dźwignią są zazwyczaj projektowane tak, aby skupiać się na krótkoterminowych okazjach handlowych, a nie na inwestycjach długoterminowych. W związku z tym mogą zawierać mechanizmy uniemożliwiające osiąganie nadmiernych zysków powyżej określonego poziomu. To ograniczenie może uniemożliwić pełne wykorzystanie potencjalnych wzrostów cen aktywa.

Tokeny lewarowane oferują traderom i inwestorom uproszczony i dostępny sposób na uzyskanie ekspozycji lewarowanej na aktywa bazowe w rosnącym lub spadającym rynku. Jednak ważne jest, aby zrozumieć związane z tym ryzyko, takie jak erozja depozytu zabezpieczającego w zmiennym rynku. 

Pamiętaj, aby przeprowadzić analizę fundamentalną i techniczną, inwestując w tokeny lewarowane wyłącznie w krótkim okresie, w przeciwnym razie możesz zauważyć, że Twój zwiększony zysk skończy się minimalnym kapitałem, gdy rynek pójdzie przeciwko Tobie po rebalansowaniu. 

1. Które platformy oferują tokeny lewarowane? 

Tokeny lewarowane zostały początkowo wprowadzone przez FTX, byłą giełdę instrumentów pochodnych kryptowalut. Od tego czasu inne platformy handlowe zaczęły oferować tokeny lewarowane. KuCoin to jedna z takich niezawodnych platform, na której możesz handlować ponad 100 różnymi parami handlowymi tokenów lewarowanych. 

2. Czy tokeny lewarowane mogą zostać zlikwidowane? 

Tokeny lewarowane nie mogą zostać zlikwidowane w ten sam sposób, co tradycyjne pozycje lewarowane, ponieważ nie wymagają utrzymywania depozytu zabezpieczającego. Jednak tokeny lewarowane są odpowiednie tylko w przypadku rynku jednokierunkowego. Twój depozyt zabezpieczający może zostać zdegradowany, gdy rynek pójdzie przeciwko Tobie lub handluje w zmienny i nieprzewidywalny sposób. 

3. Czy Tokeny z Dźwignią Nadają się do Inwestowania Długoterminowego? 

Tokeny z dźwignią są głównie przeznaczone do krótkoterminowego handlu, a nie do inwestowania długoterminowego. Ze względu na takie czynniki jak składanie, codzienne rebalansowanie oraz spadek wartości związany z zmiennością, długoterminowe wyniki tokenów z dźwignią mogą odbiegać od wyników aktywa bazowego. Dlatego ogólnie nie są zalecane, jeśli szukasz strategii inwestycyjnych na długi termin.