Apa yang ini katakan tentang inflasi dan dasar polisi? 👀 Pemotongan kadar dalam 1-2 pertemuan berikutnya tidak mungkin berdasarkan data ini. 🚨 Implikasi & Analisis Skenario 1⃣ Pemotongan kadar di bawah keadaan ini Pasaran membacanya sebagai: “Fed mengutamakan pertumbuhan/kestabilan kewangan berbanding sasaran inflasi.” → Kesudahan yang mungkin (jangka pendek/sedang): USD melemah, hasil lebih rendah di hujung depan, lengkung menjadi lebih curam. → Aset berisiko (saham, kredit, kripto) naik kerana likuiditi + kadar diskaun lebih rendah. → Jangkaan inflasi meningkat: Breakevens melebar, emas/aset sebenar diminta. → Dalam jangka menengah, jika inflasi benar-benar meningkat semula, Fed mungkin dipaksa melakukan pemadatan yang lebih lambat dan lebih ketat (polisi stop-go yang menyebabkan lebih banyak kemeruapan). Bullish untuk risiko dalam jangka pendek, tetapi dengan risiko kredibiliti dan ekor inflasi yang lebih tinggi. 2⃣ Kadar dikekalkan (dasar utama) Dengan data ini, “kekalkan + nada hawkish” adalah langkah paling munasabah. → Kesudahan yang mungkin: Kadar hujung depan kekal tinggi; pasaran secara beransur-ansur menilai lebih sedikit/pemotongan yang lebih jauh. → Kondisi kewangan kekal ketat: pertumbuhan perlahan, tetapi tiada kejutan segera. → Aset berisiko bergerak tidak menentu: Negatif akibat hasil sebenar yang lebih tinggi, tetapi tiada isyarat “panik” terang-terangan. → Seiring masa, jika CPI/PPI terus tinggi, pasaran mulai menilai kemungkinan bukan sifar akan ada kenaikan kadar lagi. Hambatan ringan terhadap risiko, menyokong naratif “lebih tinggi untuk lebih lama”, meningkatkan kredibiliti perjuangan melawan inflasi. 3⃣ Kenaikan kadar Akan menjadi isyarat kuat: “Fed melihat kitaran inflasi semula dan bertindak secara proaktif.” → Kesudahan yang mungkin: Penurunan tajam terhadap risiko: saham dan kripto dijual, spread kredit melebar, USD menguat, hasil melonjak di seluruh lengkung (terutama hujung depan). → Jangkaan pertumbuhan turun; kemungkinan resesi dinilai semula lebih tinggi. → Jika berjaya, ini mempercepatkan kesakitan dan boleh memutuskan impuls inflasi dengan lebih bersih, membolehkan pemotongan kemudian dari titik permulaan yang lebih tinggi. Sangat negatif untuk aset berisiko dalam jangka pendek, tetapi paling berkesan melawan inflasi jika dilakukan awal; secara politik dan komunikasi, ia adalah langkah dengan tahap yang tinggi. —————————————————————————————— CPI dan terutamanya PPI menunjukkan profil inflasi yang kembali memanas. Ini bertentangan dengan pemotongan segera dan menjadikan “kekalkan dengan panduan hawkish” sebagai laluan paling logik, dengan risiko bahawa pasaran mulai menilai kemungkinan kenaikan kadar di masa depan jika corak ini berterusan. Pemotongan sekarang akan memberi dorongan kepada aset berisiko tetapi merosakkan kredibiliti... ...sebaliknya, kenaikan kadar akan menekan aset berisiko dengan keras tetapi menetapkan semula jangkaan inflasi dengan lebih kuat. #AIforALL 🔆

Pendapatan 20 Tahun JEPUN NAIK KE 3.605%, TERTINGGI SEJAK 1996

Ini baru sahaja keluar dan tiada siapa yang membicarakannya dengan cukup kuat: Gaji meningkat 3.6% tahun ini. Inflasi berada pada 4%. Itu bermakna pekerja Amerika purata baru sahaja mengalami penurunan gaji tanpa ada perubahan pada cek gaji mereka. Anda bekerja lebih keras tahun ini berbanding tahun lepas. Anda mendapat lebih banyak dolar. Dan anda mampu membeli kurang. Itu bukan resesi. Itu sesuatu yang lebih senyap dan lebih berbahaya.

Seperti mekanisme jam. Yield obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun melebihi 4.50% untuk pertama kalinya sejak Jun 2025. Tingkat ini sama dengan yang memicu "penangguhan tarif sementara 90 hari" oleh Presiden Trump pada Apr 2025. Sementara itu, langkah berikutnya yang diharapkan dari Fed kini adalah kenaikan suku bunga. Akibatnya, suku bunga rata-rata pinjaman perumahan 30 tahun AS mendekati 7%, dan tingkat inflasi mencapai level tertinggi dalam tiga tahun. Dalam semalam, kebijakan "suku bunga tinggi berkepanjangan" tampaknya kembali muncul. Berapa lama ini akan berlangsung?