🚨 SoSoValue Flash: FRB mengekalkan suku bunga, tetapi terdapat perbezaan pendapat dalaman; perbincangan AS-Iran terhenti, minyak Brent berada pada $114.34; hasil kuartalan Big Tech memperlihatkan perbezaan dalam keberkesanan pelaburan AI 💥 Bahan Utama: 🌍 Makro & Dasar Kewangan Majlis Perbendaharaan Persekutuan AS (FRB) mengekalkan suku bunga dasar pada 3.75–4.00%. Namun, Cook dan Hammack menyokong kenaikan suku bunga dan menentang keputusan ini. Ketua Warsh menunjukkan sikap yang lebih dovish dan menyatakan niat untuk menghentikan panduan masa depan yang jelas mengenai dasar kewangan seterusnya. Beliau juga menyebut bahawa keseluruhan persekitaran kewangan sedang mengalami pengetatan. Pasaran telah memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Disember sebanyak 80%. Imbuhan bon 10 tahun AS beredar di sekitar 5.02%. 🌍 Situasi Timur Tengah Perbincangan diplomatik antara AS dan Iran terhenti. Pemerintah AS sedang mengkaji kemungkinan serangan tentera selepas pilihan raya pertengahan penggal, sementara Arab Saudi meminta Presiden Trump untuk memberi masa tambahan bagi melanjutkan perbincangan diplomatik. Cadangan 7 hari daripada Qatar juga ditolak, dan jalan untuk meredakan ketegangan masih tidak jelas. Dalam konteks ini, minyak Brent terus berada pada paras tinggi $114.34 per barel. 💻 Teknologi & Crypto 🤖 Hasil kuartalan Big Tech memperlihatkan perbezaan dalam keberkesanan pelaburan AI. 📉 Alphabet ($GOOGL) Induk Google, Alphabet, mengalami pendapatan dari perniagaan awan dan iklan yang lebih rendah daripada jangkaan pasaran. CFO juga mengakui bahawa keberkesanan pendapatan carian AI telah menurun. Akibatnya, harga saham turun sebanyak kira-kira 10% dalam perdagangan luar masa. 📈 Microsoft ($MSFT) Sebaliknya, Microsoft menunjukkan pertumbuhan yang kuat dalam perniagaan awan. • Kadar pertumbuhan pendapatan Azure: +48% • Arus tunai bebas (FCF): $18.6 bilion • Harga saham luar masa: +2.9% Pelaburan berkaitan AI dinilai positif kerana berjaya menghasilkan pendapatan awan yang sebenar. Dalam pasaran Crypto, BTC beredar di sekitar $81,300 semasa volatiliti meningkat. Futures BTC di CME berubah kepada kontrango +0.22–0.24%. Harga spot yang dihitung semula daripada harga futures ialah $81,507. Aliran ETF Spot: • ETF BTC: aliran bersih +$176 juta • ETF ETH: aliran bersih –$60 juta 🔍 Perubahan Logik Pasaran: 1️⃣ Harga minyak di kisaran $114 dan imbuhan bon jangka panjang AS melebihi 5% mengekang keupayaan naik aset berisiko Peningkatan ketegangan di Timur Tengah dan harga minyak yang terus tinggi terus memperkuat kebimbangan inflasi. Imbuhan bon 10 tahun AS juga beredar di atas 5%, menjadi beban kepada aset berisiko seperti saham dan Crypto. Sehingga ketidakpastian mengenai pilihan raya pertengahan penggal terselesaikan atau perbincangan diplomatik antara AS dan Iran maju, pasaran mungkin terus mengalami pergerakan tanpa arah yang jelas. 2️⃣ Pasaran AI beralih dari “skala pelaburan infrastruktur” kepada “keberkesanan sebenar” Hasil kuartalan Alphabet dan Microsoft memperjelas perbezaan penilaian pasaran terhadap pelaburan AI. Alphabet menghadapi cabaran dalam pendapatan carian AI, menyebabkan penurunan besar dalam harga saham. Manakala Microsoft menunjukkan pertumbuhan tinggi dalam Azure dan FCF yang melimpah, mendapat respons positif daripada pasaran. Seterusnya, hanya memasukkan dana besar ke dalam infrastruktur AI tidak lagi mencukupi untuk penilaian; keberkesanan dalam menghasilkan pendapatan dan keuntungan jangka pendek akan diperiksa lebih ketat. 3️⃣ Kontrango futures CME dan aliran dana ETF BTC menyokong pasaran Crypto ETF BTC menerima aliran dana sebanyak $176 juta, manakala futures BTC di CME juga pulih kepada premium positif. Ini menunjukkan bahawa permintaan daripada pelabur institusi terhadap BTC spot masih dikekalkan walaupun persekitaran makro tetap tidak menguntungkan. Namun, kerana persekitaran suku bunga tinggi terus berterusan, pasaran Crypto kemungkinan besar akan terus mengalami penyesuaian dalam bentuk pasaran selang. 📊 Senarai Pantau Aset Utama SoDEX: Inti: $USTECH-100 · $CL · $XAUt · $BTC Pembahagian Hasil AI & Geopolitik: $GOOGL · $MSFT · $AMZN · $NVDA · BRENTOIL