Bitcoin jatuh di bawah US$80,000, dengan aliran dana ETF dan berita regulasi menjadi fokus pasaran Di pasaran aset kripto, Bitcoin sempat jatuh di bawah US$80,000, memperkuat kehati-hatian terhadap seluruh aset berisiko menjelang acara kebijakan keuangan AS. Menurut laporan pada hari ke-26 waktu AS, Bitcoin turun hingga ke kisaran US$79,000, memicu penjualan yang menyebar ke aset utama lain seperti Ethereum, XRP, dan Solana. Latar belakangnya mencakup penyesuaian posisi menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve AS, penurunan saham teknologi Asia, serta arus keluar dana dari ETF Bitcoin spot. Ini lebih merupakan situasi hindari risiko secara luas yang dipengaruhi oleh suku bunga, saham, dan risiko geopolitik, daripada hanya faktor kripto semata. Yang menjadi perhatian adalah arus dana ETF Bitcoin spot di AS. Pada minggu dari 19 hingga 23 Oktober, terjadi aliran masuk sekitar US$1 miliar di awal minggu, dengan total aliran bersih sekitar US$300 juta untuk keseluruhan minggu. Namun, jika hanya melihat dua hari perdagangan pada 22 dan 23 Oktober, total aliran keluar mencapai sekitar US$773,5 juta. Meskipun secara mingguan masih positif, aliran keluar mendadak di akhir minggu telah mendinginkan psikologi pasar. ETF memberikan gambaran yang jelas mengenai pergerakan dana dari investor institusional dan rekening sekuritas, sehingga semakin penting untuk memahami respons peserta pasar terhadap perubahan harga jangka pendek. Namun, pelunasan ETF tidak serta-merta berarti penjualan langsung aset fisik senilai yang sama; dampaknya terhadap penawaran dan permintaan perlu dilihat dengan mempertimbangkan selisih waktu dan struktur operasional. Dari segi regulasi, pemerintah Kanada telah memulai konsultasi publik mengenai rancangan regulasi stablecoin. Regulasi ini terutama berlaku untuk penerbit yang bukan lembaga keuangan; jika ingin menerbitkan stablecoin di Kanada, penerbit wajib mendaftar ke Bank Kanada, mengelola aset cadangan, menyampaikan laporan bulanan, serta menyusun kebijakan penebusan dan sistem manajemen risiko. Yang paling penting adalah pembatasan terhadap praktik memberikan bunga atau imbal hasil atas kepemilikan stablecoin itu sendiri. Ini merupakan desain untuk mencegah stablecoin disalahpahami sebagai simpanan bank atau produk berimbal hasil, sekaligus memperjelas batas antara penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran dan transformasinya menjadi produk keuangan—sejalan dengan pendekatan AS dan Eropa. Dari segi teknis, implementasi upgrade besar Ethereum berikutnya, “Glamsterdam”, yang dijadwalkan di jaringan uji coba Hoodi, ditunda. Para pengembang memutuskan menunda pelaksanaan pengujian pada tanggal 26 yang direncanakan semula untuk memverifikasi apakah perubahan dalam perhitungan gas dapat memengaruhi penanganan kesalahan pada smart contract yang sudah ada. Penundaan ini tidak secara langsung memengaruhi aset pengguna di jaringan utama, tetapi menunjukkan bahwa Ethereum bergerak hati-hati dalam menyeimbangkan peningkatan kapasitas pemrosesan dengan keamanan. Meskipun pasar sering hanya fokus pada harga, aliran dana ETF, regulasi berbagai negara, dan pembaruan jaringan dasar merupakan faktor penting yang menentukan kepercayaan jangka menengah-panjang terhadap aset kripto—dan perlu terus dipantau secara komprehensif di masa mendatang.