🚨 Elon Musk baru sahaja mengatakan bahawa kebanyakan daripada 200+ syarikat awan AI akan mati. Saya periksa pasaran bon. Pasaran bon sudah bersetuju dengannya. Pada hujung minggu ini, beliau memposting bahawa pasaran hutang "hampir sepenuhnya menutup" dana kepada mana-mana pihak yang tidak mempunyai pendapatan sebenar di luar pusat data AI. Kemudian ini: "Lebih 200 neocloud akan mengalami kematian dan penggabungan pada tahap ikan guppy. Sebahagian kecil akan bertahan, tetapi tidak ramai." Neocloud meminjam berbilion-bilion dolar untuk membeli GPU Nvidia dan menyewakannya kepada makmal AI. Yang terbesar ialah CoreWeave. Hutangnya kira-kira $50B. Bulan ini, bon 2032nya ditutup pada hasil rekod 15% dan bon 2031nya melepasi 16%. Insurans gagal bayar kini mengimplikasikan lebih daripada 60% kemungkinan gagal bayar dalam tempoh lima tahun. Setahun yang lalu, ia sekitar 30%. Pada hari bon-bon itu runtuh, CoreWeave jatuh lebih 15%, Oracle 9%, Nebius 10%, dan Dell 11%. CEO CoreWeave mengatakan bahawa backlog pelanggan lebih daripada mencukupi untuk menutup semua hutangnya. Beliau mungkin betul, tetapi mungkin ia tidak penting. Anda meminjam pada kadar 15% untuk membeli cip yang Nvidia menggantikan dengan yang lebih pantas setiap tahun. Jika sambungan kuasa tertunda, cip itu akan berada dalam kotak sambil faedah terus mengalir. Musk mengatakan kita akan melihat "banyak pengiraan terbiar di pusat data separa siap." Bahagian yang paling gila? Jika CoreWeave tidak mampu menjual kapasitinya, Nvidia bersetuju untuk membelinya, sehingga tahun 2032. Syarikat yang menjual cip itu sedang menyokong syarikat yang membelinya. Lucent dan Nortel melakukan perkara ini pada tahun 2000. Mereka meminjamkan wang kepada permulaan telekomunikasi untuk membeli peralatan Lucent dan Nortel. Anda tahu bagaimana ia berakhir. Gartner kini meramalkan lebih 80% neocloud tidak akan berdiri sendiri pada tahun 2030. Sementara itu, SpaceX menutup $40B hutang untuk GPU. Alasan Musk: gred pelaburan, ditambah pendapatan Starlink dan pelancaran. Kemudian beliau menambah, "SpaceX tidak membeli mana-mana neocloud. Tidak berguna." Setiap neocloud mempunyai pelanggan. Tidak seorang pun daripadanya mempunyai Starlink.