Semalam saya berkata bahawa PCE dan Micron akan memberi kita banyak maklumat tentang pasaran yang kita hadapi pada 2026. Sekarang kita telah mempunyai keduanya... PCE inti berada pada 0.2% MoM dan 3.0% YoY. Ini memberi Fed sedikit ruang lagi, walaupun inflasi keseluruhan masih berada pada 3.4% dan imbalan jangka panjang berada pada paras yang membuat modal mahal. Beberapa jam kemudian, Micron melaporkan pendapatan kuartalan sebanyak $54.2B. Setahun yang lalu, nombor itu ialah $11.3B. Mereka memberi panduan untuk kuartal seterusnya pada sekitar $61.5B dan mengharapkan tahun fiskal 2027 untuk mencatat rekod syarikat yang baru. Ini adalah bahagian 2026 yang terus saya kembali ke: Ekonomi membawa kos modal yang tinggi sementara satu bahagian kitaran keuntungan tumbuh pada kadar yang hampir tidak pernah kita lihat pada skala ini. Untuk nama infrastruktur AI yang saya miliki, pertumbuhan keuntungan ini memberi mereka ruang besar untuk menyerap persekitaran makro yang masih sukar. Semalam memberi kita contoh yang cukup jelas tentangnya.