Saya suka menonton beruang bersenang-senang hari ini dengan semua pos "Sudah saya katakan" ... 😂 Mari kita lihat di mana debu akan berhenti pada akhir kuartal sebelum anda semua mulai merayakan kemenangan. Semoga posisi terbaik menang ;)

Ketakutan ekstrem. Di bawah tahap musim panas... Tidak pernah melihat ketakutan sebanyak ini sejak awal April https://t.co/A7obm8QIu7

Saya memberitahu 24/7 Wall St. minggu lalu bahawa $80K adalah tahap penting yang saya ingin lihat bitcoin pegang. BTC menguji kawasan itu sekali lagi dan kini diperdagangkan sekitar $83K menjelang CPI. Aliran ETF spot telah tidak stabil, dengan aliran bersih keluar sebanyak kira-kira $635 juta dalam tujuh sesi terakhir. Saya masih cenderung kepada rendah Jun sebagai dasar kitaran, dengan rendah September pada $75K tetap menjadi tahap penting bagi pandangan itu. Memantau data makro hari ini dan bagaimana bitcoin diperdagangkan sepanjang minggu ini. https://t.co/1b5IPcLx00

Palantir $PLTR mencapai tertinggi sepanjang masa... Ahli-ahli mendapat keuntungan besar dengan ini di BMB! https://t.co/QL0pF647Bi

Saya ditanya sama ada saya fikir OpenAI dan Anthropic terlalu dinilai semasa temu bual saya dengan @CryptoCoinShow. Ia adalah soalan yang menarik apabila anda mempertimbangkan berapa banyak modal yang masuk ke syarikat-syarikat ini pada penilaian persendirian. Tetapi saya secara peribadi lebih tertarik untuk memiliki syarikat-syarikat yang mereka belanjakan duit itu. $MU adalah contoh yang bagus dalam portfolio saya. Begitu juga dengan $TSM. Lab-model sedang berkembang pada kadar yang belum pernah dilihat dalam sejarah perniagaan dan permintaan yang mereka cipta untuk pengiraan terus meningkat. Saya penasaran untuk melihat di mana penilaian mereka berada apabila mereka boleh diakses di pasaran awam. Perbincangan penuh:

Semalam saya berkata bahawa PCE dan Micron akan memberi kita banyak maklumat tentang pasaran yang kita hadapi pada 2026. Sekarang kita telah mempunyai keduanya... PCE inti berada pada 0.2% MoM dan 3.0% YoY. Ini memberi Fed sedikit ruang lagi, walaupun inflasi keseluruhan masih berada pada 3.4% dan imbalan jangka panjang berada pada paras yang membuat modal mahal. Beberapa jam kemudian, Micron melaporkan pendapatan kuartalan sebanyak $54.2B. Setahun yang lalu, nombor itu ialah $11.3B. Mereka memberi panduan untuk kuartal seterusnya pada sekitar $61.5B dan mengharapkan tahun fiskal 2027 untuk mencatat rekod syarikat yang baru. Ini adalah bahagian 2026 yang terus saya kembali ke: Ekonomi membawa kos modal yang tinggi sementara satu bahagian kitaran keuntungan tumbuh pada kadar yang hampir tidak pernah kita lihat pada skala ini. Untuk nama infrastruktur AI yang saya miliki, pertumbuhan keuntungan ini memberi mereka ruang besar untuk menyerap persekitaran makro yang masih sukar. Semalam memberi kita contoh yang cukup jelas tentangnya.

Saya memiliki $MU terutama kerana saya percaya memori adalah salah satu halangan terbesar dan paling penting dalam pembinaan AI. Panggilan keuntungan semalam menambah lapisan lain kepada teori itu. Micron kini mempunyai 26 perjanjian jangka panjang yang merangkumi anggaran 35%+ pendapatan hingga 2030. Pelanggan telah membuat komitmen kewangan sebanyak $32B terhadap perjanjian-perjanjian tersebut. Lebih daripada 75% output tahun 2027 sudah dijanjikan, dan kebanyakan perbincangan hari ini berpusat pada tahun 2028. Kelangkaan ini mulai mengubah cara pelanggan membeli memori. Mereka ingin suplai dijamin bertahun-tahun sebelumnya kerana terperangkap tanpa cukup memori boleh menghalang infrastruktur AI lain yang telah mereka belanjakan berbilion-bilion dolar untuk bina. Ini memberikan Micron tahap kejelasan ke hadapan yang tidak pernah dikaitkan dengan industri memori secara sejarah.

Bitcoin berada di sekitar kisaran rendah USD80 ribu menjelang akhir bulan, dan September telah berjalan positif walaupun secara sejarah merupakan salah satu bulan yang lemah bagi BTC. IBIT masih naik sekitar 5.5% pada September sehingga semalam, walaupun setelah enam sesi turun berturut-turut. Sebelum anda terus menggulir, luangkan sebentar untuk merenungkan bahawa Bitcoin menghadapi perkara berikut sepanjang September: - Kepulangan Treasury lebih daripada 5%. - Kejutan minyak. - Penilaian semula Fed. - Pasaran ekuiti yang menghindari risiko. Namun, ia akan berakhir lebih tinggi pada salah satu bulan yang secara sejarah lemah. Saya sangat optimis terhadap prospek Bitcoin dari sini hingga 2027, di mana keseronokan sebenar sepatutnya bermula...

Anda hampir boleh gunakan hari ini sebagai kes kajian bagi seluruh pasaran pada 2026. PCE pagi ini memberitahu kita apa yang berlaku seterusnya kepada kadar diskaun. Micron ($MU) malam ini memberitahu kita apa yang berlaku seterusnya kepada salah satu bahagian paling pantas tumbuh dalam kitaran pendapatan AI. Dua kekuatan ini sedang bertembung secara berterusan sekarang. Di satu sisi: - Inflasi yang melekat. - Hasil jangka panjang 5%+. - Modal yang mahal. - Minyak hampir $100. Di sisi lain: - Belanjawan modal AI masih mempercepat. - Permintaan semikonduktor masih kuat. - Harga memori masih kuat. - Anggaran pendapatan masih bergerak lebih tinggi. Perbezaan inilah yang menjadikan pasaran sangat menarik (dan mencabar kebanyakan orang) tahun ini. Latar belakang makroekonomi tidak menyokong mengikut standard sejarah yang banyak, tetapi akselerasi asas di bawah AI sejauh ini terbukti cukup kuat untuk menyerap jumlah yang sangat mengejutkan. Singkatnya: Makro cuba mampat gandaan. AI cuba membesarkan pendapatan di bawahnya. Sekarang, dua kekuatan ini bertembung setiap hari. Dan sejauh ini, pendapatan jauh lebih sukar untuk dibunuh daripada yang dijangka.

Bitcoin yang berada di atas $80k dengan imbal hasil US 10T sekitar 5.2% jauh lebih menarik bagi saya daripada Bitcoin yang naik ketika kondisi keuangan mudah... ETF spot BTC AS telah menerima sekitar $2.4B dalam enam sesi terakhir. Ini berlaku sementara imbal hasil bon masih berada di tahap yang biasanya membuat masa seperti ini sangat tidak selesa untuk aset berisiko. Inilah sebabnya saya memantau $80k dengan teliti kerana kita ingin melihat rintangan sebelumnya bermula berkelakuan seperti sokongan. Jika kita boleh menetapkan $80k sebagai lantai baharu sementara permintaan institusi terus mengalir, saya rasa struktur pasaran di sini kelihatan sangat sihat.