Unitree menetapkan harga pada $9.04 bilion sementara keuntungan yang disesuaikan Q1 turun 52.6%

Demo robot akhirnya memenuhi matematik pasaran awam.

Pembuat robot manusia China, Unitree, menetapkan harga IPO Shanghai pada 150.8 yuan per saham, menilai syarikat itu pada kira-kira 61 bilion yuan ($9.04 bilion). Ia merancang untuk mengumpul 6.1 bilion yuan dengan mengeluarkan 40.45 juta saham baru di Pasaran STAR.

Cerita pertumbuhan adalah nyata.

Pendapatan Unitree pada 2025 meningkat lebih daripada empat kali ganda kepada 1.7 bilion yuan, dan pendapatan robot manusia mencapai 867.8 juta yuan, melebihi perniagaan robot berkaki empat.

Sekarang nombor yang lebih sukar: keuntungan yang disesuaikan Q1 turun 52.6% kerana perbelanjaan pada R&D dan pemasaran meningkat.

Itu adalah soalan pasaran awam yang telah dielakkan oleh robot manusia semasa sektor ini kebanyakannya swasta.

Bolehkah demo gerakan yang mengesankan menjadi penempatan industri yang boleh diulang dan menguntungkan?

Unitree juga menandakan risiko pasaran AS kerana sekatan terhadap robot canggih buatan asing semakin ketat. Produk yang sedia ada telah mendapat persetujuan, tetapi model masa depan mungkin menghadapi halangan tambahan.

Metrik seterusnya yang saya inginkan bukan video robot menari lagi. Ia ialah pendapatan per robot manusia yang ditempatkan dan bukti bahawa pelanggan memesan semula selepas peringkat uji coba.

Bukan Nasihat Kewangan.

Akankah anda menilai Unitree berdasarkan jualan robot hari ini—atau pasaran buruh yang jauh lebih besar yang seharusnya diserang oleh manusia robot pada akhirnya?