Leveraj yang diandaikan 450% bertemu perdagangan teknologi yang ramai—dan dana kuantitatif rugi 5% pada Julai

Menjadi betul mengenai AI tidak melindungi semua orang daripada berada dalam kedudukan yang sama seperti semua orang lain.

JPMorgan mengatakan dana hed global memberikan semula hampir 3% pada Julai semasa kedudukan teknologi yang ramai dibuka semula. Pemilih saham Asia-Pasifik rugi purata 9.4%, manakala dana ekuiti kuantitatif global jatuh 5%.

Nombor leveraj patut mendapat perhatian.

JPMorgan menganggarkan strategi kuantitatif menjalankan leveraj yang diandaikan kira-kira 450%, tertinggi di antara strategi yang dipantau. Pinjaman dana hed keseluruhan kekal berhampiran hujung atas julat lima tahunnya.

Ini adalah bahaya pemenang yang ramai.

Apabila semua orang memiliki perdagangan momentum yang serupa, penurunan pertama mencipta kerugian. Kerugian ini mengurangkan bajet risiko. Mengurangkan risiko bermaksud menjual lebih banyak. Tiba-tiba, koreksi asas menjadi peristiwa kedudukan.

Kripto mempunyai mekanisme yang sama, hanya lebih pantas. Pencairan niaga hadapan dan keperluan jaminan boleh mampatkan beberapa hari penurunan leveraj menjadi beberapa jam.

Isyarat yang berguna bukan sahaja sama ada asas AI atau kripto masih berterusan bullish. Pantau leveraj + kepekatan + likuiditi yang menurun bersama-sama.

Bukan Nasihat Kewangan.

Yang mana memecahkan perdagangan yang ramai lebih pantas: asas yang buruk, kemeruapan yang meningkat, atau leveraj yang memaksa pelabur baik menjual juga?