Ondo Finance (ONDO) Tinjauan Mendalam: Protokol RWA yang Membuat Tokenisasi Surat Utang AS untuk Pelabur di Atas Rantai.

Sebuah surat utang AS kini sedang diselesaikan di atas blok rantai awam menggunakan token. Itu adalah satu-satunya cara Ondo menghasilkan wang.

Gambaran Umum

Ondo Finance adalah alat yang memudahkan hasil dunia nyata di atas rantai, seperti surat utang, dana pasaran wang, dan kini, ekuiti AS. Biasanya, infrastruktur institusi terlebih dahulu, akses runcit kedua dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA).

Pasukan & Pembiaya

Pinku Suran dan Nathan Allman, yang sebelumnya bekerja di Goldman Sachs, adalah pendiri Ondo Finance pada 2021. Operasi komersial diurus oleh Ondo Finance, dan tata kelola diurus oleh yayasan bukan keuntungan Ondo Foundation dan DAO (organisasi autonomi terdesentralisasi) yang memegang ONDO.

Pada Jun 2026, Ondo melantik bekas ketua ETF Invesco, John Hoffman, untuk memperkukuhkan produk pelaburan di atas rantai pasukannya, yang merupakan tanda lain bahawa mereka membawa pengalaman mendalam tambahan dalam ruang TradFi.

Kes Penggunaan

Protokol ini didasarkan pada produk unggulan, OUSG (surat utang yang ditokenisasi) dan USDY (token yang menghasilkan dolar). Ondo Global Markets melangkah lebih jauh dengan mendaftar dengan SEC sebagai agen pindah untuk menambahkan lebih daripada 430 saham dan ETF AS yang ditokenisasi ke blok rantai, termasuk ETF IVV BlackRock.

Jumlah nilai RWA yang terkunci dalam produk Ondo telah melebihi $3 bilion. Jumlah nilai terkunci RWA di seluruh produk Ondo telah melebihi $3 bilion.

Pesaing

Walaupun dana yang ditokenisasi milik BlackRock sendiri menjalankan pengurus aset di atas rantainya, fakta bahawa keseluruhan kategori RWA diiktiraf sedang menutup jendela pelopor pertama Ondo.

Risiko

Kelebihan bekalan adalah yang terbesar: Pembukaan tidak dirancang dijangka hampir menggandakan tiga kali bekalan ONDO pada 2028. Tokenisasi sekuriti juga sedang mengalami perkembangan peraturan secara semasa, yang semakin memperburuk ketidakpastian sekitar kelas aset ini.

Perspektif

Konsep Ondo, seperti perkhidmatan sebenar dengan pelabur institusi, meningkatkan jumlah nilai terkunci, pendaftaran SEC atas infrastruktur mereka, dsb., secara argumen lebih maju daripada harga tokennya.

Soalan terbuka ialah sama ada pengambilan akan melampaui pengurangan. Ini bukan nasihat kewangan: matematik pembukaan adalah awam; anda boleh menjalankannya sebelum membuat sebarang keputusan.

Sumber: Dokumen rasmi Ondo Finance (ondo.finance); CoinGecko; CoinMarketCap; DeFiLlama.