Peraturan Crypto mengubah permainan pembentukan modal sepenuhnya. Ini bukan headline kabur tentang 'kejelasan'. Ia adalah tempat perlindungan khusus dengan had pembiayaan dan jalan bagi penerbit untuk berpindah jauh dari kawalan. Kesan segera: VC dan dana berbasis AS yang sebelumnya menunggu kini boleh menilai risiko pelancaran token secara berbeza. Jangkakan peningkatan dalam perjanjian peringkat pra-seed dan seed untuk projek ekosistem $ETH dan SOL dalam 2-3 kuartal. Untuk struktur pasaran, kuncinya ialah pengecualian pendaftaran sementara untuk pembangun. Ini menghilangkan tekanan 'adakah kita seterusnya?' yang telah menekan penawaran baru. Lebih banyak pelancaran token bermaksud lebih banyak acara likuiditi, lebih banyak hasil caj pada L1, dan lebih banyak permintaan untuk koin stabil sebagai saluran penyelesaian. Apa yang saya perhatikan: nombor had pembiayaan khusus dalam cadangan akhir. Terlalu rendah dan ia tidak memberi kesan apa-apa; terlalu tinggi dan anda akan melihat banjir penerbitan baru. Dalam mana-mana kes, perubahan arahannya adalah nyata. BTC