Mengapa Pelabur Runcit Akan Selamanya Tidak Mampu Melampaui Dana Hedging Dalam Kripto
Dana hedging tradisional purata pulangan 19.3% tahun lepas, manakala volum dagangan runcit merosot 23%. Hari-hari "pedagang biasa" yang menang dalam kripto telah berakhir.
Permainan berubah apabila syarikat profesional masuk. Dilengkapi dengan perisian yang lebih baik dan kumpulan wang besar, dana hedging direka untuk mengalahkan anda. Jika anda berdagang seolah-olah ia tahun 2020, anda akan kalah.
Realiti kuantitatif
Dana hedging tidak berdagang berdasarkan hingar-bingar media sosial. Dana kuantitatif kini mengendalikan hampir 30% daripada semua modal kripto. Mereka menjalankan perisian arbitrase statistik berkelajuan tinggi yang mengesan dan memanfaatkan jurang harga kecil di seluruh bursa global sebelum skrin anda pun menyegarkan semula. Intuisi manusia anda tidak mampu mengalahkan pelaksanaan berkelajuan mesin mereka.
Perlindungan terhadap kemeruapan
Pedagang runcit sebahagian besarnya bergantung pada harga yang naik, yang membuat akaun mereka tidak berdaya apabila pasaran jatuh. Institusi menggunakan strategi neutral pasaran, seperti pengumpulan kadar pendanaan dan perdagangan lintas sempadan, untuk mengunci pulangan stabil tanpa mengira sama ada pasaran melonjak atau merosot. Mereka kekal terlindung sementara anda dilikuidasi.
Monopoli peringkat awal
Mimpi memilih token yang menang dalam putaran benih peribadi telah mati bertahun-tahun lalu. Syarikat modal ventura kini menyerap keseluruhan alokasi untuk protokol utama. Apabila token itu sampai ke bursa pilihan anda, ia seringkali membawa nilai pasaran penuh yang dinyahkan sebanyak $1 bilion. Anda bukan lagi peneroka awal; anda hanyalah likuiditi keluaran.
Perdebatan atas rantai
Argumen yield-farming DeFi patut didengar secara adil sebelum dibuang. Alat atas rantai benar-benar membuka strategi yang dahulu eksklusif kepada meja institusi — hasil koin stabil di Aave, penyediaan likuiditi di kolam Uniswap yang telah mapan, dan pengumpulan kadar pendanaan melalui perpertual terdesentralisasi semuanya boleh diakses oleh sesiapa sahaja yang mempunyai dompet hari ini. Itu adalah strategi sebenar yang menghasilkan pulangan sebenar, dan peserta runcit memang menggunakannya secara menguntungkan pada skala yang lebih kecil.
Namun, jurang modal adalah di mana matematik gagal. Untuk mendapat pulangan bermakna daripada kolam likuiditi, anda memerlukan modal yang mencukupi untuk menutup caj rangkaian dan menyerap kerugian tidak tetap tanpa kos-kos itu memakan margin anda.
Dompet runcit yang lebih kecil yang menjalankan strategi yang sama seperti dana yang menghantar tranches $50 juta tidak akan berkembang pada kadar yang sama — kos tetap memberi kesan lebih besar secara nisbah, dan kelebihan itu hilang dengan cepat di bawah saiz kedudukan tertentu.
Protokol Dagangan Manual Anda
Banyak pemegang runcit yang secara konsisten kekal menguntungkan telah diam-diam berpindah jauh daripada dagangan aktif sepenuhnya. Pola biasa: alokasikan 80% daripada kepemilikan kripto secara pasif ke dalam Bitcoin dan Ethereum mengikut jadual tetap, dan gunakan Coinglass untuk memantau kadar pendanaan sebelum menyentuh sebarang kedudukan berlesen — apabila kadar pendanaan terus melebihi 0.1% setiap lapan jam, ia menandakan pasaran terlalu berlesen dan penyesuaian kemungkinan besar akan berlaku segera.
Satu penapis tunggal ini sahaja menghilangkan kebanyakan entri berisiko tinggi yang menguras akaun runcit semasa pengeluaran institusi.
Bukan nasihat kewangan (NFA).
Adakah anda masih berjudi atas dagangan peringkat runcit, atau sudahkah anda menerima bahawa anda bersaing melawan mesin yang direka untuk mengambil wang anda?
