Semua orang memperhatikan spread kredit awam yang berada hampir pada tahap terendah sejak 2007 dan menganggap semuanya sudah selamat. Mereka memperhatikan pasaran yang salah. Mit: Kredit tenang kerana spread berada pada tahap terendah dalam beberapa dekad. Kenyataan: Gelombang gagal bayar sudah bermula. Ia hanya berlaku dalam kredit persendirian, di mana tiada spread awam untuk memberi amaran. ❗️ Butiran: · Fitch meletakkan kadar gagal bayar kredit persendirian AS pada rekod 6 peratus untuk dua belas bulan sehingga April, tertinggi yang pernah dicatatkan untuk kelas aset ini · Spread kredit tinggi awam berada di bawah 3 peratus, hampir pada tahap terendah sejak 2007, yang menghargakan hampir tiada tekanan sama sekali. Itulah jurangnya · Ia meluas dan nyata, bukan kejadian tunggal. 99 gagal bayar, 81 di antaranya pertama kali, paling banyak sejak Fitch mula memantau. First Brands dan Tricolor adalah retak pertama · Lebih daripada separuh tidak mampu membayar faedah tunai, jadi mereka meminjam lebih banyak untuk menutupinya. Tekanan sedang ditutupi, bukan dihargai · Kredit persendirian adalah pasaran bernilai hampir 2 trilion dolar yang tidak diperdagangkan di skrin. Kadar boleh ubah, jadi lonjakan hasil jangka panjang menyekat peminjam terlemah terlebih dahulu. Tiada harga harian, tiada spread awam, tiada amaran awal 🏆 Mengapa ia penting: · Tekanan kredit tidak pernah kekal dalam salurannya sahaja. Ia bocor ke saham dan kripto, dan apabila spread awam akhirnya bergerak, gerakan itu sudah terlambat · Ketenangan yang semua orang sebutkan sebahagiannya hanyalah ilusi tentang di mana risiko disembunyikan Pasaran tanpa harga tidak pernah berkelip merah. Ikuti jika anda ingin amaran sebelum spread bergerak.