Ini adalah peralihan yang menarik. Leopold Aschenbrenner, bekas OpenAI, dilaporkan pendek terhadap Nvidia dan AMD serta panjang terhadap penambang bitcoin bagi pertaruhan AI bernilai $13.6B. Baca lagi itu. Semua orang mengejar GPU. Dia mengejar KUASA. Kebangkitan AI bukan lagi sekadar cerita chip. Ia adalah cerita tenaga dan pusat data. Penambang sudah: → Mengawal kontrak kuasa besar → Memiliki infrastruktur padat tenaga → Mengendalikan fasilitas pengiraan berskala besar Jika bottleneck berpindah dari silikon kepada watt, narasi penilaian berubah. Ini bukan anti-Nvidia. Ia adalah peralihan rezim. Dari kelangkaan chip kepada kelangkaan kuasa. Modal paling bijak bergerak ke bawah lapisan. Kebanyakan akaun menjual hiperbola atau mencari keterlibatan. Saya di sini untuk menghuraikan di mana modal sebenar berposisi. Jika anda belum mengikuti, anda sedang melepas alpha struktural ⚡