Penulis: Tara Tan
Diterjemahkan: Deep潮 TechFlow
Sumber: The Strange Review
Pengenalan DeepCha: SpaceX di bawah xAI membeli Anysphere, induk perusahaan Cursor, dengan saham bernilai US$60 bilion, bukan untuk membeli pangsa pasaran, tetapi untuk mendapatkan data latihan berkualiti tinggi daripada 7 juta pembangun yang menulis kod setiap hari. Mitra Strange Ventures, Tara Tan, menggunakan transaksi ini untuk mengemukakan satu penilaian: untuk menjadi raksasa AI, anda perlu mengintegrasikan sepenuhnya kekuatan pengiraan, model, dan aplikasi. Ulasan ringkas ini menguraikan jalan Anthropic yang meningkatkan pendapatan 540 kali dalam 28 bulan, serta menjelaskan mengapa syarikat model akan terus melakukan akuisisi agresif ke arah lapisan aplikasi. Perhatikan bahawa penulis adalah VC — full-stack adalah tema pelaburan mereka sendiri.
Penghasilan kod adalah aplikasi pembunuh terkuat yang pernah dicapai oleh model bahasa besar, tanpa perbandingan.
Pendapatan Anthropic meningkat dari pendapatan tahunan sebesar US$870 juta pada Januari 2024 menjadi US$47 bilion pada Mei 2026, meningkat sekitar 540 kali dalam 28 bulan. Pertumbuhan ini didorong oleh dua enjin yang beroperasi serentak: satu sisi adalah kerjasama korporat secara top-down (Claude adalah model canggih tunggal yang tersedia secara serentak di ketiga platform awan utama), dan sisi lain adalah penetrasi pembangun secara bottom-up, yang didorong oleh Claude Code. Produk ini merupakan yang paling pantas tumbuh dalam sejarah syarikat, mencapai pendapatan tahunan sebanyak US$2.5 bilion dalam masa sembilan bulan dari nol. Kini, Anthropic menguasai 54% pasaran pengaturcaraan AI perniagaan.
Cursor adalah taruhan yang sama yang diletakkan oleh SpaceX.
Semalam, SpaceX mengumumkan pengambilalihan Anysphere, syarikat di belakang Cursor, dengan harga saham sebanyak US$60 bilion. Alat pengaturcaraan AI Cursor digunakan oleh 7 juta pembangun setiap hari. Ia berasal dari MIT empat tahun lalu dan pendapatan tahunannya mencapai US$2 bilion, menjadikannya alat pengaturcaraan AI dengan pendapatan tertinggi dalam kategori ini. Sejak setahun lalu, pangsa pasarnya terus menurun dari 41% ke 26% kerana munculnya Claude Code. Tetapi xAI tidak membeli untuk pangsa pasaran.
xAI sudah memiliki seluruh rantai: Colossus adalah kekuatan komputasi, Grok adalah model, X adalah aplikasi. Masalahnya, X digunakan untuk berselancar, sedangkan Cursor digunakan untuk menulis kod. Data latihan yang dihasilkan oleh pembangun semasa menulis kod kemungkinan besar merupakan sinyal terkuat di bidang AI, dan inilah yang hilang untuk memperkuat Grok.
Perkara ini mengukuhkan idea yang telah saya fikirkan sejak September tahun lalu transaksi antara OpenAI dan NVIDIA:
Untuk menjadi raksasa AI, anda perlu membuat seluruh stak.
Logik ini semakin jelas. Produk yang lebih baik membawa infrastruktur yang lebih baik (lebih banyak data), dan infrastruktur yang lebih baik pula memperbaiki pengalaman secara berbalik. Ini selalu menjadi logik pelaburan utama kami di Strange.
Keterangan gambar: Rajah logik pelaburan pasukan penulis mengenai "siklus penuh"
Membawa dua perkara:
Pertama, model ekonomi unit untuk membina dan melatih model menjadi berterusan.
Kedua, anda boleh mendapatkan data latihan eksklusif dari lapisan aplikasi untuk membezakan diri anda daripada pembuat model lain. Penguncian data pengguna dan alur kerja menjadi parit pertahanan yang menarik.
Dalam beberapa tahun ke depan, kita kemungkinan akan melihat tindakan-tindakan ini: syarikat model akan mengembangkan aplikasi secara dalaman, atau melakukan penggabungan agresif ke atas dan secara langsung mengambil alih lapisan aplikasi.
Pengusaha kini sering mengatakan: kerana membuat produk kini lebih mudah 10 kali ganda, syarikat perlu lebih ambisius 10 kali ganda daripada sebelumnya untuk berjaya. Pada masa ini, perkataan ini berlaku di semua laluan.
——Tara