Uniswap baru sahaja melancarkan salah satu peningkatan paling signifikan secara senyap dalam DeFi tahun ini. Hook DualPool, yang dibina untuk Uniswap v4, telah selesai menjalani audit dan kini bersifat sumber terbuka, bermakna mana-mana pasukan boleh menghantar ia untuk mula mendapat keuntungan daripada likuiditi perdagangan aktif dan modal yang hanya duduk tanpa melakukan apa-apa.
Berikut adalah perkara ini: dalam reka bentuk AMM tradisional, sebahagian besar modal penyedia likuiditi duduk menganggur pada mana-masa yang diberikan. Ia dijanjikan kepada kolam tetapi tidak secara aktif memudahkan perdagangan. Hook DualPool mengubah beban mati ini menjadi aset yang menghasilkan hasil dengan menghala dana yang menganggur ke dalam peti simpanan, termasuk peti simpanan hasil ERC-4626, sambil mengekalkannya tersedia apabila perdagangan memerlukannya.
Bagaimana hook DualPool sebenarnya berfungsi
Anggap ia seperti akaun simpanan yang berfungsi juga sebagai akaun semasa. Wang anda menghasilkan faedah apabila tidak digunakan, tetapi ia boleh diakses secara serta-merta apabila anda perlu menulis cek. Dalam istilah DeFi, likuiditi berada dalam kotak hasil sehingga perdagangan mencapai julat harga yang berkaitan, pada saat itu ia ditarik semula ke dalam kolam untuk memudahkan pertukaran.
LP tidak perlu lagi memilih antara mendapat yuran dagangan dan mendapat hasil peti simpanan. Mereka mendapat keduanya.
Hook menyokong penyesuaian melalui beberapa dimensi. Pasukan boleh menetapkan julat tick yang disesuaikan, yang menentukan sempadan harga di mana likuiditi mereka aktif. Mereka juga boleh memilih antara pilihan deposit tunggal atau deposit terkumpul, menjadikan sistem ini fleksibel untuk pasangan yang berkorelasi seperti pertukaran koin stabil-ke-koin stabil dan kombinasi aset yang lebih volatil.
Uniswap juga telah melancarkan sumber pembangun bersama pelancaran, termasuk dokumentasi rasmi dan siaran langsung yang bertujuan untuk membimbing pasukan melalui pelaksanaan.
Undian percaya $150 juta Spark
Cangkuk DualPool tidak dilancarkan ke ruang kosong. Spark, protokol pinjaman dan likuiditi yang berkaitan dengan ekosistem MakerDAO, berpindah $150 juta likuiditi koin stabil ke Uniswap v4 pada Jun 2026. Pemindahan itu dirancang khas untuk memanfaatkan arsitektur DualPool bagi lapisan FX Spark, yang menangani penukaran antara pelbagai koin stabil.
Kes penggunaan Spark juga menggambarkan mengapa hook DualPool sangat menarik untuk koin stabil. Lapisan pertukaran asing untuk koin stabil memerlukan likuiditi yang dalam untuk meminimumkan slippage, tetapi kerana pasangan koin stabil mempunyai julat harga yang sempit, sebahagian besar likuiditi itu tidak digunakan pada mana-mana masa tertentu. Menghala likuiditi itu ke dalam vault hasil semasa ia menunggu, jujurnya, jelas selepas kejadian berlaku.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur dan landskap DeFi yang lebih luas
Tesis utama di sini ialah kecekapan modal. DualPool mengambil pendekatan berbeza dengan menerima bahawa sebahagian likuiditi akan sentiasa menganggur dan menjadikan modal yang menganggur itu produktif, bukan cuba menghilangkannya.
Risikonya, tentu saja, ialah kompleksiti kontrak pintar. Setiap lapisan tambahan komposabiliti, vault di atas hook di atas kolam, menambah permukaan serangan yang berpotensi. Audit yang selesai memberikan keyakinan, tetapi sejarah DeFi dipenuhi dengan kontrak yang telah diaudit tetapi masih dieksploitasi. Pasukan yang melancarkan DualPool harus memperlakukan integrasi vault mereka dengan paranoia yang sama seperti yang mereka terapkan pada mana-mana infrastruktur kewangan yang menangani modal yang bermakna.
Bagi pedagang dan pelabur yang memantau dari sisi, metrik utama yang perlu dipantau ialah nilai keseluruhan yang terkunci dalam kolam yang disokong DualPool dalam bulan-bulan mendatang. Jika $150 juta dari Spark hanyalah permulaan dan protokol lain mengikuti jejaknya, Uniswap v4 mungkin mengalami aliran likuiditi yang stabil dan berterusan yang menjadikan kolamnya konsisten lebih dalam berbanding pesaingnya.