Dana AS yang ditokenisasi terus menarik modal institusi seiring dengan perluasan kewangan atas rantai yang dirgikan melampaui pengambilan awal. Pola ini muncul kerana institusi masih lebih menyukai penerbit yang mempunyai likuiditi dan saluran pengedaran yang telah mapan.
Sebagai akibat daripada keutamaan ini, Arbitrum [ARB] memimpin dengan kira-kira 12,500 dompet pemegang unik, sebahagian besar melalui Theo. Solana [SOL] mengikuti dengan kira-kira 8,200 dompet, disokong terutamanya oleh Ondo Finance [ONDO] dan Etherfuse.
Sementara itu, Sui [SUI] mendekati 6,000 pemegang, memperkuat jejak lintas rantai Ondo’s. Selain itu, HyperEVM dan Base menambahkan hampir 4,000 dan 3,200 pemegang, memperluas jangkauan institusi lebih lanjut.
Namun, ethereum [ETH] hanya memiliki sekitar 2,000 pemegang walaupun menyokong beberapa penerbit. Ini menunjukkan bahawa reputasi penerbit, bukan sekadar ketersediaan rantai, adalah pendorong utama likuiditi, pertumbuhan pengguna, dan persaingan masa depan di pasaran dana yang ditokenisasi.
Saham yang ditokenisasi mentakrif semula kegunaan blok rantai
Momentum institusi tidak lagi terhad kepada dana yang ditokenkan. Peserta pasaran juga sedang melabur dalam ekuiti, yang telah memperluaskan kehadiran mereka di pelbagai platform blok rantai.
Industri ini telah mencapai tertinggi sepanjang masa sebanyak $2.3 bilion dalam kapitalisasi pasaran, menunjukkan minat yang semakin meningkat terhadap produk kewangan atas rantai.
Ethereum memimpin dengan $783.2 juta. Ini setara dengan 34% daripada nilai keseluruhan, mencerminkan perannya sebagai lapisan penyimpanan utama. BNB Chain mengikuti dengan $679.8 juta, manakala Solana memegang $535.9 juta. Namun, nilai pasaran hanya menceritakan sebahagian daripada cerita.
Selain itu, Solana memproses kira-kira 95%–97% perdagangan ekuiti yang ditokenisasi. Ini menunjukkan bahawa pelaksanaan semakin berpindah jauh dari tempat aset disimpan.
Perbezaan ini menunjukkan bahawa institusi mula memisahkan fungsi penyimpanan dan perdagangan, berpotensi mentakrif semula kepimpinan blok rantai dengan menekankan likuiditi, kecekapan penyelesaian, dan aktiviti pengguna berbanding nilai yang terkunci semata-mata.
Utiliti muncul sebagai keunggulan kompetitif blok rantai
Perubahan itu mencerminkan perubahan di seluruh industri dalam cara pesaing blok rantai menarik modal pelaburan institusi. Pelabur semakin menilai kualiti pelaksanaan dan aktiviti ekonomi sebenar daripada hanya memprioritaskan TVL.
Isi DEX, aktiviti transaksi, dan penghasilan yuran kini telah menjadi ukuran utama kegunaan rangkaian, menggantikan likuiditi pasif sebagai tolok ukur utama. Pelabur institusi terus menyukai platform yang memberikan penyelesaian pantas dengan kos rendah sambil mengekalkan arsitektur token yang mematuhi peraturan.
Semasa tokenisasi meluas, rangkaian yang memberikan kecekapan modal dan ketahanan operasi yang lebih kuat kemungkinan akan menarik likuiditi yang lebih besar, memperkuat kegunaan sebagai kelebihan bersaing utama blok rantai.
Ringkasan Akhir
- Dana AS yang ditokenisasi dan saham yang ditokenisasi sedang mengembang, menandakan penerimaan institusional yang lebih kuat terhadap aset kewangan berbasis rantai.
- Kekuatan blok rantai semakin ditakrifkan oleh kualiti pelaksanaan, likuiditi, dan kegunaan, bukan semata-mata oleh TVL.