Michael Saylor baru-baru ini mengulas kembali strategi penempatan Bitcoin perusahaan dalam beberapa tahun terakhir di platform X, menekankan bagaimana perusahaan berpindah dari fasa pasaran bearish 2022 ke keadaan kepemilikan besar semasa ini. Dengan terus membiayai pembelian Bitcoin, timbangan perusahaan telah meningkat secara ketara berbanding masa itu.
Pernah hampir mengalami tekanan hutang pada tahun 2022
Pada Oktober 2022, Strategy memegang sekitar 130,000 Bitcoin. Dengan harga Bitcoin sekitar US$20,000 pada masa itu, aset ini bernilai sekitar US$2.6 bilion. Pada masa yang sama, selepas penyesuaian pembahagian saham, harga saham MSTR adalah sekitar US$24.
Selepas itu, harga bitcoin sempat jatuh di bawah $16,000. Laporan itu menunjukkan bahawa simpanan tunai Strategy dan nilai pasaran posisi bitcoin pernah secara sementara lebih rendah daripada jumlah hutangnya, dengan kekurangan sebanyak kira-kira $300 juta.
Mendapat pendanaan lebih daripada US$60 bilion dalam beberapa tahun
Dalam beberapa tahun seterusnya, Strategy mengumpulkan lebih daripada US$60 bilion melalui pembiayaan hutang dan ekuiti, dan menggunakan dana tersebut untuk terus meningkatkan kepemilikan bitcoin. Laporan itu menyatakan bahawa syarikat tersebut membeli tambahan sebanyak kira-kira 716,000 BTC.
Sejak pelancaran strategi Bitcoin pada 11 Ogos 2020, Strategi telah menyelesaikan 112 pembelian dan 1 jualan. Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin yang ketara, skala simpanan Bitcoin syarikat juga meningkat secara serentak.
Sekarang, Strategi memegang 846,842 BTC, dengan nilai kira-kira US$54.4 bilion berdasarkan data dalam artikel tersebut. Laporan itu juga menyatakan bahawa simpanan tunai syarikat bersama aset Bitcoin kini melebihi jumlah hutang sebanyak kira-kira US$48 bilion, menunjukkan keadaan ekuitas yang jauh lebih kuat berbanding fasa bear market.
Masih jauh dari titik tertinggi harga saham
Pada masa penyediaan artikel ini, MSTR ditutup pada $112.53, turun 3.46% pada sesi perdagangan sebelumnya. Harga saham semasa masih berada pada aras yang lebih rendah berbanding puncak sekitar $420 pada November 2024 dan Mei 2025.
Bitcoin pada masa itu diperdagangkan pada $64,334.01, naik 1.18% sehari ini, tetapi mengalami penurunan kumulatif lebih daripada 16% dalam sebulan terakhir. Walaupun di bawah titik tertinggi fasa pada $124,500, ia masih berada pada aras yang lebih tinggi berbanding paras harga sekitar $10,000 pada tahun 2020.
Pandangan pasaran masih berbeza
Pendapat pasaran terhadap strategi Bitcoin Saylor tidak seragam. Sebahagian penyokong berpendapat bahawa strategi membeli Bitcoin secara jangka panjang telah mendorong pengambilan dan penyebaran pasaran.
Namun, terdapat pandangan yang menunjukkan bahawa lintasan ini sangat bergantung kepada kemampuan pembiayaan, prestasi harga saham, dan fluktuasi harga bitcoin. Dengan kata lain, walaupun Strategi telah keluar dari rendah 2022, pasaran masih berbeza pendapat mengenai model perbendaharaan bitcoin berlesen tinggi.