Strata Markets Melancarkan Strategi EarnUSD Baharu dengan Integrasi Aave

Strata Markets, protokol DeFi yang memotong strategi hasil menjadi tranch risiko, telah melancarkan strategi pengagihan baharu yang dibina berdasarkan EarnUSD daripada Lido Finance. Penyediaan ini menggunakan token prinsipal dengan hasil tetap pada tranch utama Strata, mengitariknya melalui Aave melalui Twyne, dan membuka had yang lebih tinggi kepada pengguna yang ingin menyimpan modal lebih banyak.

Protokol ini mengendalikan sistem tranching risiko yang memisahkan strategi pelaburan kepada dua kategori. Tranching senior, dilabelkan srUSDe, direka untuk pelabur yang menginginkan risiko lebih rendah dan pulangan yang lebih boleh diramalkan. Tranching junior menyerap kerugian terlebih dahulu, bertindak sebagai bantalan — jika berlaku masalah, pemegang tranching junior akan menanggung kerugian sebelum pemegang tranching senior merasai sebarang kesan.

Strategi EarnUSD yang baharu berada di sisi senior. Ia mengalokasikan token prinsipal dengan pulangan tetap, biasanya dipanggil token PT, melalui tranche srUSDe. Token-token ini mewakili tuntutan terhadap pulangan tetap pada jatuh tempo, serupa dengan cara kerja bon tanpa kupon dalam kewangan tradisional.

Strategi ini menggunakan protokol peminjaman Aave, diakses melalui Twyne, untuk memutar kedudukan-kedudukan tersebut. Memutar bermaksud mendepositkan aset sebagai jaminan, meminjam berdasarkan aset tersebut, dan mengalihkan dana yang dipinjam semula ke strategi yang sama atau serupa. Hasilnya ialah strategi yang menargetkan pulangan tetap yang stabil, dengan tranche junior bertindak sebagai modal kerugian pertama di bawahnya. Had pengalokasian yang lebih tinggi bermaksud pengguna boleh mengalokasikan lebih banyak modal ke strategi ini berbanding tawaran sebelumnya.

Protokol tersebut melancarkan produk hasil terstruktur pertamanya pada 13 Oktober 2025, awalnya berpusat pada koin stabil USDe Ethena. Sejak itu, ia telah membangun jumlah nilai terkunci sebanyak kira-kira $77 juta pada Julai 2026.

Pengumuman integrasi EarnUSD telah dibahagikan di akaun X Lido pada 22 Julai 2026. Akaun X Strata sendiri, @strata_markets, telah aktif sejak April 2025 dan telah menjadi saluran komunikasi utama untuk kemas kini protokol.

Integrasi antara Strata, Lido, dan Aave menonjolkan pola protokol DeFi utama yang dibina di atas satu sama lain melalui komposabiliti. Tetapi ia juga bermakna risiko saling terkait — kerentanan di pasaran pinjaman Aave boleh merambat melalui lapisan leveraj Twyne dan masuk ke dalam tranch Strata.

Untuk pelabur yang mempertimbangkan strategi ini, soalan utama adalah jelas: Apakah pulangan tetap sebenar yang ditawarkan pada token PT-srUSDe? Berapa leveraj yang digunakan Twyne melalui Aave? Dan apa yang berlaku kepada tranch junior dalam skenario tekanan di mana aset asas kehilangan nilai dengan cepat? Batas alokasi yang lebih tinggi membolehkan penyimpan besar untuk mengumpulkan lebih banyak modal ke dalam satu strategi, tetapi risiko pengumpulan adalah nyata, dan risiko kontrak pintar tidak berkurang hanya kerana strategi pulangan dilabelkan sebagai “senior”.