Saham SpaceX telah melambat selepas debut yang sangat cemerlang, di mana saham naik kira-kira 19% pada hari pertama perdagangan. Selepas naik ke kisaran $190 pada sesi seterusnya, saham telah menarik diri sebanyak 3%.
Tetapi inilah perkara yang penting. Tersembunyi dalam laporan kewangan SpaceX terdapat butiran yang menjadikan ini lebih daripada sekadar cerita sektor angkasa: syarikat ini memegang 18,712 BTC sebagai simpanan perbendaharaan, bernilai kira-kira $1.3 bilion pada masa pengajuan. Itu menjadikan SpaceX salah satu pemegang Bitcoin korporat terbesar yang kini diperdagangkan di pasaran awam.
IPO mengikut nombor
SpaceX menetapkan harga sahamnya pada $135 di Nasdaq dengan ticker SPCX, debut sekitar 12 Jun 2026. Penutupan hari pertama berada di antara $160.95 dan $161, kenaikan 19% yang membenarkan harapan tinggi yang telah berlangsung selama berbulan-bulan.
Peningkatan awal berada pada kira-kira $75 bilion. Dengan pilihan over-allotment yang dilaksanakan, angka tersebut meningkat melebihi $85 bilion, menjadikannya IPO AS terbesar dengan jarak yang jauh. Kapitalisasi pasaran syarikat itu seketika melebihi $2 trilion semasa reli selepas debut.
Sesi perdagangan seterusnya membawa kemeruapan kerana saham naik ke kawasan $190 sebelum penarikan 3% berlaku.
Sudut perbendaharaan bitcoin
SpaceX memperoleh 18.712 BTC dengan kos asas sebanyak kira-kira $661 juta. Pada penilaian $1,3 bilion yang disenaraikan dalam data fail, itu mewakili keuntungan belum direalisasikan sebanyak kira-kira $640 juta, hampir menggandakan pelaburan asal.
SpaceX kelihatan memperlakukan simpanan BTC-nya sebagai simpanan tunai strategik daripada teasis utama. Apabila syarikat bernilai $2 bilion memegang lebih daripada $1 bilion dalam bitcoin pada neracanya, setiap laporan keuntungan sukuan menjadi katalis harga bitcoin yang lembut. Pelabur yang membeli SPCX mendapat eksposur tidak langsung terhadap bitcoin, sama ada mereka mahukan atau tidak.
Masa juga penting. IPO yang memecahkan rekod sebesar ini cenderung bertindak seperti vakum, menarik modal dari aset berisiko lain semasa pelabur berpindah ke perkara baharu yang menarik. Pasaran kripto sering merasakan tarikan graviti ini dalam jangka pendek, terutamanya apabila pelabur institusi sedang menyesuaikan portfolionya untuk membuat ruang bagi kedudukan mega-cap baharu.
Kerosakan sampingan di sektor ruang angkasa
Kedatangan SpaceX ke pasaran awam menghantam ekosistem sektor ruang yang sedia ada. Saham Rocket Lab jatuh 10.8% selepas pencatatan SpaceX. Planet Labs turun 8.8%.
Apa yang sepatutnya diperhatikan oleh pelabur kripto
Yang penting ialah tempoh penguncian. Apabila orang dalam dan pelabur awal akhirnya dibenarkan menjual saham mereka, biasanya 90 hingga 180 hari selepas IPO, ia boleh mencipta tekanan jualan yang merambat keluar. Jika SpaceX perlu melikuidasi sebahagian daripada simpanan Bitcoinnya semasa tempoh itu, pasaran kripto akan merasakinya secara langsung.
Laporan keuntungan September akan menjadi ujian sebenar yang pertama. Pada masa itu, pelabur akan melihat angka pendapatan sebenar, kadar pembakaran, dan sama ada kedudukan bitcoin SpaceX telah bertambah atau berkurang.
Terdapat juga faktor Elon Musk. Pernyataan awam Musk mengenai mata wang kripto secara sejarah telah menggerakkan pasaran, dan kini beliau berada di kepimpinan syarikat awam bernilai $2 bilion dengan kedudukan bitcoin yang signifikan. Setiap tweet, setiap panggilan keuntungan, setiap penghantaran ke SEC menjadi katalis berpotensi bagi kemeruapan mata wang kripto.
IPO terbesar dalam sejarah AS memilih untuk menyimpan lebih daripada satu bilion dolar dalam bitcoin di neracanya dan tidak memperlakukannya sebagai catatan kaki. Itu adalah perubahan struktural dalam cara modal utama berinteraksi dengan aset digital.