Solana’s blok rantai membuat kes yang kuat bagi aktiviti “sebenar”, walaupun token aslinya, SOL, berjuang untuk mendapatkan semula momentumnya. Seminggu lalu, Solana menyumbang 95% daripada semua volum dagangan ekuiti yang ditokenisasi di seluruh blok rantai, mencapai rekod $1.29 bilion dalam aktiviti, menurut laporan yang dikutip daripada Solana Floor.
Pada masa yang sama, pelabur berpecah mengenai sama ada penurunan terkini SOL hampir mencapai paras bawah yang berterusan. Token ini kini turun lebih 75% dari tertinggi sepanjang masa pada hampir $295—meninggalkan pedagang berdebat sama ada gerakan naik seterusnya sudah membentuk atau masih memerlukan lebih banyak masa untuk disahkan.
Poin-poin utama
- Solana merekodkan volum dagangan ekuiti yang ditokenisasikan sebanyak $1.29B minggu lepas, mewakili 95% daripada aktiviti lintas rantai.
- Pendapatan aplikasi mingguan Solana mencapai $21J, dan pendapatan bulan lalu meningkat kepada $82,84J, menurut data DefiLlama.
- Walaupun terdapat pertumbuhan dalam perdagangan dan pendapatan, TVL Solana ialah sekitar $5.7B—jauh di bawah tertinggi sebelumnya yang hampir $13B.
- Pengguna SOL dibahagikan antara harapan “dasar jangka pendek” dan tempoh konsolidasi yang lebih panjang.
Ekuiti yang ditokenkan mendorong rekod mingguan Solana
Sementara pasaran kripto utama terus memfokuskan perhatian pada tindakan harga, metrik perniagaan onchain Solana menawarkan tajuk yang berbeza. Data DefiLlama menunjukkan bahawa Solana menghasilkan kira-kira $21 juta dalam pendapatan aplikasi mingguan, meletakkannya di hadapan ekosistem lain termasuk Ethereum, Hyperliquid, dan Base. Dalam sebulan terakhir, aplikasi Solana menghasilkan kira-kira $82.84 juta dalam pendapatan, berbanding kira-kira $67.43 juta pada Hyperliquid dan sekitar $51 juta pada Ethereum.
Selain pendapatan aplikasi yang lebih luas, laporan Solana Floor menonjolkan satu pendorong yang lebih spesifik: perniagaan saham yang ditokenisasi. Menurut Solana Floor, Solana mencatat minggu terbesar dalam sejarahnya untuk aktivitas saham yang ditokenisasi, dengan volume sebanyak $1,29 bilion. Angka tersebut mewakili 95% daripada keseluruhan aktiviti perniagaan ekuiti yang ditokenisasi di semua rantai yang dilacak.
Solana Floor juga menyalahkan sebahagian besar percepatan itu kepada pelancaran token IPO SpaceX, SPCX. Dalam istilah praktikal, ia penting kerana naratif ekuiti yang ditokenisasi sering membawa peserta baharu yang mungkin tidak terlibat dengan pasaran DeFi biasa—berpotensi meningkatkan kedua-dua volume dan penggunaan ekosistem seterusnya.
Pendapatan meningkat, tetapi TVL tetap jauh di bawah tahap puncak siklus
Aktiviti transaksi dan pendapatan aplikasi boleh meningkat walaupun eksposur modal yang lebih luas tetap redup, dan gambaran terkini Solana mencerminkan ketegangan ini. DefiLlama menunjukkan jumlah nilai terkunci (TVL) Solana berada hampir pada $5.7 bilion. TVL biasa digunakan untuk mengukur berapa banyak modal yang disimpan di pelbagai aplikasi kewangan terdesentralisasi.
Namun, TVL semasa Solana masih jauh di bawah TVL tertinggi sepanjang masa sebanyak kira-kira $13 bilion pada September 2025. Jurang ini menunjukkan bahawa walaupun lebih banyak perdagangan berlaku—terutamanya dalam ekuiti yang ditokenisasi—modal yang diperjanjikan kepada seluruh rangkaian DeFi belum sepenuhnya kembali ke tahap yang dilihat semasa keadaan puncak siklus.
Bagi pelabur, perbezaan ini penting. Kenaikan volum dagangan boleh menarik perhatian, tetapi kekuatan dan kesinambungan ekosistem yang lebih luas sering menjadi lebih jelas apabila TVL mengembang semula—terutamanya selepas katalis utama mereda. Soalan kini ialah sama ada permintaan ekuiti yang ditokenisasi boleh diterjemahkan menjadi likuiditi yang lebih berterusan di pelbagai tempat DeFi Solana.
Perbincangan harga SOL: zon penurunan berterusan vs. “masih terlalu awal”
Harga tetap menjadi medan pertempuran, dan para pedagang tidak sejalan mengenai masa tepat untuk dasar yang berkekalan. Pedagang kripto Ardi berpendapat bahawa SOL sedang mendekati kawasan yang dikaitkannya dengan pengumpulan untuk siklus bull seterusnya. Ardi mencatat bahawa SOL telah jatuh kira-kira 77% kepada sekitar $60 daripada puncak siklus pada hampir $295.
Berdasarkan pola penurunan sejarah yang dilihat dalam Bitcoin dan Ether, Ardi mencadangkan bahawa penurunan tambahan 80%–85% dari titik rujukan sebelumnya boleh menempatkan SOL dalam julat akumulasi $45–$60.
Tidak semua orang menunggu pergerakan yang lebih dalam. Bluntz mengambil pandangan yang lebih konstruktif, menunjukkan kepada divergensi bullish mingguan menggunakan relative strength index (RSI) selepas penurunan 80%—susunan yang, menurut pedagang itu, sering muncul hampir di paras terendah pasaran. Implikasinya ialah SOL mungkin bermula menaiki tren lebih awal, bukan selepas penyerahan lanjut.
Sementara itu, Dyme menasihati agar berhati-hati dengan menekankan berapa lama Solana sebelum ini menghabiskan masa membina asas. Pedagang itu mencatat bahawa SOL berdagang mendatar selama kira-kira 500 hari dari Mei 2022 hingga Oktober 2023 sebelum pemulihan utama terakhirnya. Perbandingan ini menunjukkan bahawa jika sejarah menjadi panduan, SOL mungkin memerlukan tempoh pengonsolidan yang panjang untuk mengesahkan dasar yang tahan lama, bukan pemulihan pantas.
Tahap teknikal juga tetap menjadi titik rujukan utama. Pendiri Trading Stable, Ryan Clark (dikenali secara popular sebagai HORSE), mempertanyakan optimisme terkini, dengan mencatat bahawa SOL masih berdagang di bawah purata bergerak mingguan utama—khususnya 50-periode dan 200-periode. Menurut pandangannya, kembalinya ke kawasan $90 akan memberikan isyarat teknikal yang lebih kuat.
Untuk sementara waktu, inti perselisihan ini adalah jelas: bolehkah permintaan pasaran memulakan kenaikan SOL sebelum ia mencapai zon berpotensi $45–$60, atau perlukah SOL lebih banyak masa—dan mungkin lebih banyak penurunan—sebelum pembeli masuk dengan konsistensi yang mencukupi?
Apa yang perlu diperhatikan seterusnya: sama ada aktiviti ditukar kepada modal yang berterusan
Volum ekuiti tertokenisasi rekor Solana menunjukkan bahawa bahagian-bahagian ekosistemnya menarik perhatian dan penyertaan, dan angka pendapatan memperkuat bahawa aktiviti ini berubah menjadi nilai yang dapat diukur. Isu yang masih terbuka ialah sama ada momentum itu akan tercermin dalam likuiditi yang lebih luas, kerana TVL masih berada di bawah aras puncak sebelumnya. Pedagang yang memantau carta SOL kemungkinan akan fokus pada sama ada harga boleh merebut semula kawasan purata bergerak yang penting, sementara pemerhati ekosistem harus memantau sebarang sambungan dalam TVL yang menunjukkan bahawa modal sedang meluas melampaui katalis terpisah.
Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Solana Menangkap 95% Ekuiti Tertokenisasi Semasa Perdebatan “Bottom” SOL Meningkat di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita bitcoin, dan kemas kini blok rantai.