Dinamik Harga Peralatan Semikonduktor Berubah Seiring Peningkatan Permintaan AI

Selama ini, pengagihan kuasa penetapan harga dalam rantai pasokan semikonduktor menunjukkan corak piramid yang jelas. Di puncak piramid berdiri raksasa-raksasa seperti Apple, NVIDIA, Microsoft, Google, dan Amazon yang menguasai permintaan终端, pesanan kekuatan pengkomputeran awan, dan hak penentuan sistem; di bawahnya ialah raksasa-raksasa pembuat seperti TSMC, Samsung, SK Hynix, dan Micron yang menguasai pembuatan canggih, penyimpanan canggih, dan kapasiti kunci. Sebaliknya, pembekal peralatan walaupun berada di hulu sistem pembuatan dan memiliki rintangan teknologi yang sangat tinggi pada beberapa peringkat, masih sering menghadapi tekanan seperti pengurangan kos tahunan, tekanan harga semasa pembelian berulang, jadual pengesahan, dan pengurangan pesanan.

Industri peralatan semikonduktor juga membentuk satu peraturan tidak tertulis: pengenalan peralatan baharu (Design-in) sering memerlukan pembekal membuat pengurangan harga yang besar; manakala dalam peringkat pembelian berulang (Repeat Order), kilang wafer biasanya menuntut penurunan harga berterusan daripada pembekal berdasarkan amalan pengurusan rantaian bekalan. Terutamanya dalam fasa penurunan kitaran penyimpanan dan pengurangan perbelanjaan modal kilang wafer, tidak jarang pembekal peralatan menerima tekanan penurunan harga sebanyak kira-kira 10% demi mendapatkan pesanan, mengekalkan pangsa pasaran, dan mengekalkan kadar penggunaan lini pengeluaran.

Namun, sekarang, "hukum besi" pasaran pembeli yang telah berterusan selama bertahun-tahun sedang longgar.

Baru-baru ini, beberapa pembekal peralatan tingkat pertama SK Hynix telah mengemukakan permintaan peningkatan harga penghantaran sebanyak 3%-4%. Media Korea melaporkan bahawa SK Hynix telah meminta pembekal berkaitan menghantar bahan bukti untuk penyesuaian harga, dan sedang menilainya. Ini hampir tidak mungkin berlaku dalam kalangan industri peralatan semikonduktor yang sebelum ini sangat tertutup dan dikuasai sepenuhnya oleh pembeli.

Di sebalik fenomena tidak biasa ini terdapat ketidakseimbangan permintaan dan penawaran peralatan yang disebabkan oleh lonjakan kekuatan komputasi AI—ketika kelajuan peningkatan kapasiti kilang wafer secara langsung menentukan sama ada ia mampu mendapat pesanan AI daripada pengilang cip besar, “membeli peralatan” menjadi perlumbaan senjata yang paling mendesak.

Satu kesan yang jelas ialah: baru-baru ini, peralatan TCB (Thermal Compression Bonding) hampir habis dijual. Disebabkan SK Hynix sedang memperluaskan pengeluaran HBM4, dua pembuat peralatan TCB Korea, Hanmi Semiconductor dan Hanwha Semitech, baru-baru ini masing-masing menerima pesanan TCB Bonder dengan ukuran yang serupa. Dalam struktur kompleks cip AI, peralatan TCB memainkan peranan penting sebagai "penyambung dan penghubung".

Dalam pasaran peralatan TCB, Hanmi Semiconductor dan Hanwha Semitech dari Korea, serta ASMPT adalah tiga pemain utama.

Di antaranya, Hanmi Semiconductor merupakan pemimpin pasaran HBM TC Bonder semasa ini. Laporan TechInsights menunjukkan bahawa sehingga suku ketiga tahun 2025, Hanmi memegang 71.2% pasaran HBM TC Bonder berdasarkan pendapatan, mengungguli SEMES, ASMPT, Yamaha Robotics, dan Hanwha Semitech. Kelebihan Hanmi terletak pada pengikatan awal dengan SK hynix serta cakupan kedua-dua laluan penghasilan HBM NCF dan MR-MUF.

Menurut laporan The Elec pada 10 Jun, pada 8 Jun, Hanmi Semiconductor mengumumkan telah memperoleh pesanan TC Bonder senilai 44.2 miliar won dari SK hynix untuk produksi HBM4, dengan model peralatan TC Bonder 4.5 Griffin, dan jangka waktu penghantaran hingga awal September. Dengan anggaran sekitar 3 miliar won per unit, pasaran memperkirakan pesanan ini setara dengan sekitar 15 unit peralatan.

Namun, risiko semikonduktor Korea-US juga jelas, dengan pelanggan mereka sedang mendiversifikasi pemasok, SK hynix telah memperkenalkan ASMPT dan Hanwha, sementara Micron mungkin juga akan memperkenalkan lebih banyak pemasok pengganti.

Hanwha Semitech sedang berubah daripada pencabar kepada alternatif utama SK hynix. Baru-baru ini, Hanwha Semitech juga memperoleh pesanan dari SK hynix, tidak hanya membekalkan sistem kluster ikatan hibrid D2W kepada SK hynix, tetapi juga memperoleh pesanan tambahan HBM4 TC Bonder daripada SK hynix. Oleh itu, Hanwha mempunyai dua lintasan untuk bersaing dengan Hynix: pertama, merebut pesanan HBM4 TC Bonder daripada SK hynix; kedua, meluaskan ke ikatan hibrid. The Elec menyatakan sistem kluster ikatan hibrid SHB2 Nano mereka telah memasuki lini pengeluaran SK hynix pada bulan April untuk penilaian kualiti dan pengoptimuman.

TrendForce menyatakan, pesanan ini dianggap sebagai langkah untuk meredakan kebimbangan pasaran mengenai perbelanjaan modal yang berhati-hati dan penundaan peningkatan kapasiti semasa peralihan dari HBM3E ke HBM4. SK hynix juga membuat pesanan kepada pelbagai pembuat peralatan TCB, jelas menunjukkan strategi pelbagai pembekal: Hanmi, Hanwha, dan ASMPT semuanya sedang memasuki rangkaian pembekal TCB mereka. Pada 2025, The Elec melaporkan bahawa SK hynix merancang untuk membeli sehingga 80 unit TC Bonder pada tahun tersebut, lebih tinggi daripada rancangan awal sebanyak 50 unit; sementara itu, Hanmi juga memperoleh pesanan sebanyak kira-kira 50 unit TC Bonder daripada Micron.

Berbeza dengan pasaran yang menjadi fokus Hanmei dan Hanwha. Pangsa pasaran ASMPT dalam HBM tidak terlalu tinggi, tetapi sangat kuat dalam C2S/C2W. Pesanan yang diumumkan secara terbuka terutama berfokus pada C2S chip AI dan C2W chip logik, serta menyatakan bahawa jumlah mesin TCB yang dipasang secara global melebihi 500 unit, denganjangkaan TAM TCB akan melebihi US$1 bilion pada 2027, dan menargetkan pangsa pasaran sebanyak 35% hingga 40%. ASMPT lebih merupakan pemain platform pengepakan canggih, bukan sekadar pembekal peralatan HBM tunggal.

ASMPT pada Disember 2025 memperoleh pesanan sebanyak 19 unit dan kemudian 15 unit peralatan C2S TCB, dengan pelanggan merupakan rakan OSAT utama bagi pemasok fabrikasi wafer terkemuka dalam bisnes cip AI. ASMPT menyatakan bahawa ia adalah pemasok tunggal dan POR untuk penyelesaian C2S TCB pelanggan tersebut.

Pada 8 Jun 2026, ASMPT mengumumkan pesanan berulang daripada seorang IDM global terkemuka, menyediakan 8 unit peralatan C2W TCB untuk penghasilan CPU klien dan pusat data canggih. ASMPT secara khusus menekankan bahawa arsitektur Chiplet sedang memasuki pemproses klien dan pusat data, mendorong permintaan C2W TCB.

Oleh itu, secara keseluruhan, gelombang pesanan TCB ini pada dasarnya adalah resonansi tiga arah: penimbunan HBM, C2S chip AI, dan C2W Chiplet logik.

Pasaran pernah menganggap bahawa dengan pengurangan lebih lanjut dalam lebar garis dan jarak pin (Pitch), penyambungan hibrid (Hybrid Bonding) yang lebih canggih akan menggantikan TCB. Namun, kini kelajuan penggantian ini telah diperpanjang.

Pertama, dalam peringkat HBM4, TCB masih merupakan laluan pengeluaran berskala besar yang lebih realistik.

HBM4 memerlukan susunan yang lebih tinggi, lebar pita yang lebih tinggi, dan pengurangan haba yang lebih baik, tetapi pengikatan hibrid memerlukan keperluan yang lebih ketat terhadap kerataan permukaan, kawalan zarah, kebersihan, dan peningkatan kadar kejayaan. Oleh itu, kilang wafer penyimpanan dan logik terus menggunakan pengikatan TCB sambil bersiap untuk lini pengikatan hibrid.

Walaupun SK hynix telah membeli sistem penggabungan hibrida dalam talian yang dibangunkan bersama Applied Materials dan BESI pada April tahun ini (Applied Materials membeli 9% saham BESI pada 2025, dan kedua-dua pihak bekerjasama mengembangkan sistem penggabungan hibrida berdasarkan die), menurut laporan The Elec, pesanan peralatan sebanyak kira-kira 20 bilion won ini terutamanya ditujukan untuk persiapan pengembangan HBM generasi seterusnya, bukan untuk segera menggantikan sepenuhnya TCB dalam pengeluaran berskala besar. Peralatan dalam talian ini menggabungkan peralatan chemical mechanical polishing (CMP) dan pemprosesan plasma dari Applied Materials serta mesin penggabungan chip hibrida dari BESI, dan dijangka akan dipasang dan digunakan dalam lini pengembangan dalam masa terdekat. Sistem ini juga telah digunakan dalam pengeluaran berskala besar oleh TSMC.

Aplikasi bahan itu sendiri menekankan sistem Kinex mereka, yang menunjukkan bahawa pengikatan hibrid memerlukan integrasi modul seperti pencucian basah, aktivasi plasma, pengukuran in-situ, dan kawalan masa antrian, yang menunjukkan bahawa ia bukan sekadar mesin pelekat, tetapi lebih mendekati sistem kompleks yang menggabungkan proses hulu dan hilir.

Sistem Kinex (sumber gambar: Applied Materials)

Pengambilan risiko oleh fasilitas fab terhadap hybrid bonding juga mendorong pertumbuhan pesat BESI. Pesanan BESI pada kuartal pertama 2026 meningkat 104,5% menjadi 269,7 juta euro, menurut Reuters, pertumbuhan ini terutama didorong oleh permintaan hybrid bonding, dan pasar memori kini telah memiliki pelanggan kedua yang memasuki sertifikasi terkait HBM.

Kedua, pelonggaran piawaian juga memberi hayat tambahan kepada TCB.

Menurut laporan TrendForce pada bulan April, JEDEC dikatakan sedang membincangkan untuk melonggarkan spesifikasi tinggi HBM generasi seterusnya dari 775 mikrometer kepada sekitar 900 mikrometer, yang mungkin memperlambat pengenalan ikatan hibrid. Kerana sekali had tinggi susunan dilonggarkan, pengilang boleh terus menggunakan laluan TCB yang matang untuk menyokong lebih banyak lapisan susunan, tanpa perlu segera menanggung risiko keberkesanan ikatan hibrid.

Akhirnya, peralatan TCB juga sedang ditingkatkan, bukan berdiam diri.

Sebagai contoh, ASMPT baru-baru ini melancarkan teknologi AOR TCB, yang menekankan tanpa bantuan fluks, penghapusan oksida aktif, pengurangan pencemaran sisa, dan peningkatan keseragaman ikatan, dengan tujuan menyelesaikan cabaran HBM generasi seterusnya dalam ketinggian tumpukan, ketepatan, dan kadar kejayaan.

Oleh itu, dari sudut pandang semasa, penilaian industri yang lebih munasabah ialah: pada peringkat HBM4/HBM4E, TCB dan hybrid bonding akan wujud bersama; baru pada era HBM5 dan seterusnya, peratusan hybrid bonding mungkin akan meningkat secara ketara.

Secara keseluruhan, TCB bukanlah peluang kecil, tetapi perubahan struktural dalam peralatan pasca-pembungkusan. Laporan terkait Yole menunjukkan bahawa peralatan pasca-pembungkusan sedang berubah dari peringkat penyediaan pembungkusan tradisional menjadi pasaran strategik peralatan pembungkusan canggih; di mana TCB dan hybrid bonding adalah dua arah pertumbuhan paling pantas. Yole menganggarkan pasaran TCB akan mencapai US$936 juta pada tahun 2030, dengan CAGR sekitar 11.6% dari 2025 hingga 2030; pasaran peralatan hybrid bonding akan mencapai US$397 juta pada tahun 2030, dengan CAGR sekitar 21.1%.

Data dari Counterpoint juga menunjukkan bahawa GPU AI dan ASIC AI khusus mendorong pertumbuhan dalam pembuatan canggih dan pembungkusan canggih; mereka menganggarkan bahawa kapasiti pembungkusan canggih industri pada tahun 2026 mungkin meningkat sekitar 80% secara tahunan, dan menyatakan bahawa pembungkusan canggih telah menjadi "faktor penghala" dalam pelaksanaan AI.

Gelombang peningkatan kapasiti AI tidak hanya menyebabkan kilang wafer bersaing untuk peralatan, tetapi juga rantai bekalan sendiri pembuat peralatan sedang dihambat oleh komponen penting seperti FPGA, CPU, dan Driver IC.

Laporan Elec pada 29 Mei menyatakan bahawa pembuat peralatan ujian semikonduktor Korea sedang menghadapi kekurangan komponen "paling teruk sepanjang sejarah", dengan munculnya pernyataan yang sangat ironis dalam industri: "Tanpa semikonduktor, tidak mungkin menghasilkan peralatan ujian semikonduktor." Laporan tersebut menyatakan bahawa tempoh penghantaran FPGA yang digunakan untuk menjalankan peralatan ujian telah meningkat dari sekitar 8-10 minggu sebelum ini hingga sehingga 52 minggu; Driver IC yang dahulu boleh dibeli secara serta-merta melalui saluran agen kini memerlukan tempoh tunggu sekurang-kurangnya 10 minggu; x86 CPU dan GPU juga mengalami kekurangan, dengan harga sebahagian produk meningkat dari sekitar 1 juta won Korea menjadi 3 juta won Korea, dengan kenaikan sehingga tiga kali ganda.

Kerana pusat data AI menyerap kapasiti pengeluaran cip tinggi, keutamaan pengagihan, dan bantalan stok, pembekal peralatan ujian malah menjadi "bawah bawah", tertekan dalam pengagihan komponen penting. Sebagai contoh, Sourceability baru-baru ini menunjukkan bahawa tempoh penghantaran FPGA telah diperpanjang kepada lebih daripada 52 minggu, dengan sebab utama ialah permintaan pusat data, di mana penyedia awan berskala besar dan syarikat infrastruktur AI mendapat pengagihan penghantaran keutamaan lebih tinggi menerusi pesanan yang lebih besar dan kuasa tawar-menawar yang lebih kuat, sementara industri lain yang bergantung pada komponen serupa diletakkan di belakang. Hal yang sama berlaku untuk CPU dan GPU; walaupun teknologi pembekal peralatan ujian penting, skala pembelian mereka sukar dibandingkan dengan penyedia awan dan pembekal peladen AI.

Logik kekurangan IC penggerak berbeza dengan FPGA, CPU, dan GPU; kekurangan mereka pada dasarnya disebabkan oleh komponen analog/mixed-signal berprestasi tinggi yang bersifat niche yang menghadapi peningkatan permintaan peralatan ujian, sehingga elastisiti bekalan sangat rendah. ADI menempatkan Automatic Test Equipment sebagai arah produk khas di laman web mereka, menunjukkan bahawa cip-cip ini sebenarnya merupakan komponen khusus dan penting dalam rantai pasokan peralatan ujian.

Kekurangan komponen-komponen utama ini telah memberi kesan kepada penghantaran peralatan. Elec menyebut, sebuah syarikat peralatan ujian semikonduktor baru-baru ini menandatangani kontrak penghantaran bernilai lebih daripada 10 bilion won dengan Samsung Electronics, tetapi terpaksa menangguhkan masa penghantaran selama tiga bulan akibat kekurangan komponen. Laporan itu juga menyatakan bahawa syarikat peralatan telah mula berbincang beberapa bulan sebelum pelanggan membuat PO rasmi, bagi mengunci komponen terlebih dahulu.

Jadi, di era AI, muncul satu rantai yang sangat paradoks: Kekurangan cip AI → Peningkatan kapasiti kilang wafer → Memerlukan lebih banyak peralatan ujian → Peralatan ujian memerlukan FPGA/CPU/Driver IC → Cip-cip ini pula diambil lebih dahulu oleh pusat data AI → Penghantaran peralatan ujian tertunda.

Jika kekurangan TCB dan peralatan ujian merupakan ledakan terpisah pada beberapa nod, apabila kita memperluas perspektif, kita akan mendapati bahawa seluruh industri peralatan semikonduktor telah memasuki satu siklus kenaikan menyeluruh yang didorong oleh kekuatan keras AI.

SEMI meramalkan, jualan peralatan pembuatan semikonduktor global akan meningkat dari US$133 bilion pada 2025 kepada US$145 bilion pada 2026, dan mencapai rekod tertinggi sepanjang masa sebanyak US$156 bilion pada 2027. SEMI secara khusus menunjukkan bahawa pertumbuhan ini terutamanya disebabkan oleh pelaburan berkaitan AI, terutamanya dalam logik canggih, penyimpanan, dan pembungkusan canggih.

SEMI juga meramalkan, perbelanjaan peralatan fasilitas wafer 300mm global akan meningkat 18% menjadi US$133 bilion pada 2026, kemudian meningkat lagi 14% menjadi US$151 bilion pada 2027, dengan menyatakan bahawa AI sedang menetap semula skala pelaburan pembuatan semikonduktor.

Peluang peralatan kali ini terutama datang dari tiga garis utama ekspansi kapasitas:

Pertama, pengeluar logik terkemuka seperti TSMC, Intel, dan Samsung semuanya sedang memperluas kapasiti untuk akselerator AI; TSMC menganggarkan pasaran semikonduktor global pada tahun 2030 akan melebihi US$1.5 trilion, dengan AI dan HPC menyumbang 55%; pada masa yang sama, TSMC merancang untuk membina sembilan fasa pabrik wafer dan fasiliti pembungkusan canggih pada tahun 2026, dengan kapasiti 2nm dan A16 dijangka meningkat dengan kadar pertumbuhan majmuk 70% pada tahun 2026-2028.

Kedua, dalam bidang penyimpanan, HBM telah menghidupkan semula kitaran peningkatan kapasiti DRAM; Ketua Eksekutif SK Hynix, Choi Tae-won, menyatakan pada bulan Jun di Taipei bahawa SK Hynix merancang untuk melipatgandakan keseluruhan kapasiti wafer dalam lima tahun ke depan, serta percaya bahawa kekangan bekalan penyimpanan global mungkin berterusan hingga 2030. Menurut data Counterpoint, pangsa pasaran global HBM SK Hynix pada suku pertama 2026 mencapai 58%. Pada suku pertama 2026, keuntungan SK Hynix meningkat ketara, dan syarikat tersebut menyatakan bahawa permintaan pelanggan terhadap bekalan HBM dalam tiga tahun ke depan sudah jauh melebihi kapasitinya; syarikat juga menyatakan bahawa ia akan meningkatkan pelaburan secara ketara, dengan fokus utama termasuk perluasan M15X, pembinaan kumpulan Yongin, serta peralatan penting.

Pada Mac tahun ini, SK Hynix mengumumkan akan membeli peralatan EUV bernilai sekitar 11,95 trilion won dari ASML, dengan transaksi selesai pada akhir 2027, untuk penghasilan masal produk baharu; analis menyatakan peralatan ini akan digunakan di pabrik Yongin dan pabrik Cheongju M15X, mencakup produksi HBM dan DRAM canggih.

Micron menyatakan dalam bahan laporan keuangan bahawa perbelanjaan modal untuk tahun fiskal 2026 telah dinaikkan dari US$18 bilion kepada sekitar US$20 bilion, terutamanya untuk menyokong kapasiti bekalan HBM dan DRAM 1-gama, serta sedang memajukan pesanan peralatan dan mempercepatkan tempoh pemasangan.

Ketiga, pembungkusan canggih: CoWoS, C2S, C2W sedang menjadi bottleneck dalam penghantaran cip AI; di era AI, peralatan pembungkusan canggih sedang menjadi salah satu bahagian dengan elastisiti tertinggi dalam siklus ini. TSMC mengungkapkan, kapasiti CoWoS dijangka meningkat dengan kadar pertumbuhan majmuk melebihi 80% antara 2022-2027, dan permintaan wafer akselerator AI dijangka meningkat 11 kali ganda antara 2022-2026.

Oleh itu, dalam bidang peralatan semikonduktor, permintaan akan kuasa komputasi AI sedang membuka semula siklus besar peralatan hulu + hilir + ujian + fasiliti.

Hari ini, pembekal peralatan semikonduktor terkemuka tidak lagi menjual hanya mesin yang sejuk, lensa tepat, dan algoritma yang kompleks; yang mereka jual pada dasarnya adalah kemampuan mewujudkan kapasiti—sumber yang paling langka bagi pabrik wafer dan raksasa teknologi di era AI.

Dalam permainan kekuasaan penetapan harga yang baru ini, tidak semua pembuat peranti dapat membahagikan keuntungan secara saksama. Pemenang sejati ialah pemain utama yang berdiri kukuh pada titik proses kunci seperti logik proses canggih, tumpukan HBM, pembungkusan canggih (seperti CoWoS), dan ujian cip高端, yang menguasai rintangan teknologi yang tidak boleh digantikan dan kunci kapasiti produksi, sedang mengubah corak pembahagian keuntungan keseluruhan industri semikonduktor dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Artikel ini berasal daripada akaun微信公众号 “Semikonduktor Industri Pemantauan” (ID: icbank), penulis: Du Qin DQ