Huang daripada NVIDIA mendesak AS tidak untuk menghadkan model AI sumber terbuka semasa pelancaran Kimi K3

Pelancaran Kimi K3 tampaknya mengejutkan Amerika lebih daripada yang kita bayangkan. Selepas Twitter dipenuhi berita pada hujung minggu lalu, Huang Renxun pun tidak lagi tinggal diam; orang yang selama puluhan tahun tidak pernah menggunakan media sosial segera membuka akaunnya, dan postingan pertamanya tanpa basa-basi, terus memuatkan surat bersama yang menyeru Amerika agar tidak membatasi model sumber terbuka.

Menggabungkan harga saham NVIDIA yang telah lama tidak naik, Jensen Huang mungkin benar-benar merasa cemas, cemas terhadap narasi pertumbuhan NVIDIA:

Jika AI terus didominasi oleh sedikit syarikat model tertutup, adakah permintaan kuasa pengiraan sudah dijangka sepenuhnya oleh pasaran; jika model berbobot terbuka terus menyebar, adakah NVIDIA mampu menukar model yang lebih murah kepada penggunaan yang lebih besar dan permintaan infrastruktur yang lebih banyak.

Jawapan Huang Renxun sangat jelas. Beliau secara terbuka menentang larangan menyeluruh berdasarkan sumber model, menyatakan bahawa model China「sangat cemerlang」, dan perusahaan Amerika seharusnya dibenarkan menggunakannya. Bagi NVIDIA, yang penting bukanlah mengekalkan harga tinggi untuk satu laboratorium tertutup tertentu, tetapi memastikan sebanyak mungkin perusahaan, pembangun, dan penyedia awan benar-benar menggunakan AI.

Ini juga merupakan perbezaan antara tekanan jangka pendek terhadap saham cip dan naratif jangka panjang NVIDIA. Pasaran risau bahawa model terbuka berkos rendah akan menekan margin keuntungan penyedia AI Amerika dan menjadikan inferens unit lebih berkesan; NVIDIA pula berspekulasi bahawa penurunan harga akan membuka lebih banyak skenario, yang akhirnya membawa kepada jumlah permintaan penggunaan yang lebih besar, pelaksanaan persendirian, dan penggunaan kuasa komputasi.

Dalam dua tahun terakhir, naratif AI NVIDIA sebahagian besar dibina atas logik yang jelas: model terkini menjadi semakin besar, dan kedua-dua latihan serta inferens memerlukan lebih banyak GPU, menyebabkan penyedia awan dan makmal model terus memperluaskan infrastruktur mereka.

Logik ini masih berlaku, tetapi ia juga membawa satu masalah tersirat: jika pintu masuk penggunaan, ritme produk, dan kuasa penetapan harga model dalam industri AI berada di tangan beberapa laboratorium tertutup dan platform awan besar, pertumbuhan permintaan NVIDIA akan lebih bergantung kepada pelancaran modal oleh sedikit pelanggan besar dan kelajuan komersialisasi perkhidmatan tertutup.

Ini bukan bisnes yang buruk. Laboratorium tertutup, penyedia awan, dan syarikat platform masih merupakan salah satu pembeli utama infrastruktur AI. Tetapi bagi NVIDIA yang sudah dihargai tinggi oleh pasaran, pelabur akan terus bertanya: Di manakah peningkatan seterusnya akan datang?

Jika model tertutup terus mempertahankan harga tinggi, kelajuan perusahaan dalam mengadopsi AI mungkin terbatas oleh kos, sempadan data, dan cara pelaksanaan. Banyak syarikat akan mencuba API terlebih dahulu, tetapi tidak semestinya mengintegrasikan AI secara mendalam ke dalam sistem perniagaan mereka. Bagi syarikat cip hulu, ini bermakna permintaan kuasa pengiraan walaupun terkumpul dan berskala besar, kelajuan penyebarannya lebih bergantung kepada tempoh komersialisasi beberapa platform sahaja.

Model dengan bobot terbuka mengubah struktur ini. Ia tidak semestinya segera menggantikan model tertutup terkuat, tetapi ia memberikan jalan alternatif kepada perusahaan, pembangun, dan penyedia awan: mengambil model tersebut dan menjalankannya, menyesuaikan, mengaudit, serta mengintegrasikannya dalam persekitaran sendiri. Selagi lebih banyak organisasi mula memasukkan AI ke dalam perkhidmatan pelanggan, pemrograman, penyelidikan, automasi proses, dan pelaksanaan persendirian, lapisan infrastruktur akan mendapat sumber permintaan yang lebih tersebar dan luas.

Jadi, pasaran bukan memperdagangkan “adakah model tertentu akan mengalahkan OpenAI”, tetapi “adakah permintaan AI akan merebak dari sedikit pintu tertutup kepada lebih banyak perusahaan dan skenario”. Ini adalah masalah yang paling diperhatikan oleh NVIDIA.

Bobot terbuka boleh difahami sebagai menyerahkan「parameter model」yang telah dilatih kepada pihak luar. Selepas bobot diterbitkan, syarikat boleh menjalankan, menyesuaikan semula, dan mengaudit model di pelayan atau persekitaran awan mereka sendiri.

Bagi syarikat model sumber tertutup, ini akan mengubah kedudukan rundingan. Sebelum ini, jika syarikat ingin menggunakan model terkuat, mereka biasanya terpaksa menerima harga API sumber tertutup, sempadan data, dan ritma fungsi. Sekarang, jika model yang boleh dideploy sendiri cukup baik untuk tugas tertentu, pengeluar sumber tertutup mesti menjelaskan mengapa pelanggan perlu membayar untuk perkhidmatan yang lebih mahal.

Ini juga merupakan tekanan yang dihadapi oleh perusahaan seperti OpenAI, Anthropic, dan Google yang mengikuti pendekatan sumber tertutup. Mereka masih boleh mempertahankan halangan dalam pengalaman produk, kemampuan agen, rantai alat, keselarasan keselamatan, kepatuhan perusahaan, dan penyebaran ekosistem. Contohnya adalah Claude Science yang dilancarkan oleh Anthropic pada Jun, yang membungkus model sebagai meja kerja AI untuk saintis, dengan menekankan integrasi alat dan hasil yang boleh diaudit.

Namun, semakin hampir kemampuan penalaran asas menjadi komoditi, model tertutup semakin perlu membuktikan bahawa mereka menjual bukan sekadar "antara muka perbualan yang lebih pintar", tetapi aliran kerja yang lebih boleh dipercayai, pelaksanaan agen yang lebih kuat, tanggungjawab keselamatan yang lebih baik, dan integrasi industri. Jika tidak, model terbuka berkos rendah akan menarik harga ke bawah.

Bagi NVIDIA, perubahan ini tidak semestinya buruk. Pengurangan kuasa penetapan harga model tertutup mungkin mempengaruhi margin keuntungan penyedia AI; tetapi jika model yang lebih murah membolehkan lebih banyak perusahaan mula melaksanakan AI, permintaan untuk inferens, penyesuaian halus, pelokalan, dan privatisasi mungkin memperluas jumlah pasukan pengiraan.

Selepas DeepSeek, pasaran telah mengalami perdebatan serupa. Model yang lebih cekap secara jangka pendek kelihatan seperti "mengurangkan penggunaan GPU", tetapi jika penurunan harga mengaktifkan lebih banyak permintaan, ia mungkin menjadi "penggunaan AI dalam lebih banyak skenario" dalam jangka menengah dan panjang.

NVIDIA menumpukan pelaburannya pada yang terakhir. Bisnis intinya bukanlah API model, tetapi chip, pelayan, dan pusat data. Selagi penggunaan AI meningkat, permintaan akhirnya akan jatuh ke lapisan infrastruktur.

Dalam perbincangan ini, Huang Renxun berkongsi surat terbuka berjudul “Open Weights and American AI Leadership” yang disertai oleh NVIDIA sebagai tweet pertamanya. Pihak yang menyertai termasuk lebih daripada 20 syarikat dan institusi teknologi seperti Meta, Microsoft, Andreessen Horowitz, Hugging Face, IBM, Mistral AI, Palantir, Perplexity, Mozilla, NVIDIA, dan Y Combinator.

Pernyataan utama surat terbuka ialah bahawa Amerika Syarikat memerlukan kedua-dua model tertutup terkemuka dan model sumber terbuka terkemuka, dan kerajaan tidak sepatutnya menghentikan AI sumber terbuka terlalu awal. Dengan kata lain, pihak yang menandatangani tidak menafikan risiko keselamatan, tetapi menentang pengenalan secara langsung bahawa bobot terbuka itu sendiri adalah sumber risiko.

Surat ini penting kerana ia menggabungkan kepentingan perniagaan NVIDIA dengan masalah struktur ekosistem AI Amerika. NVIDIA prihatin terhadap penggunaan AI dan keperluan infrastruktur; syarikat platform seperti Meta dan Microsoft memerlukan ekosistem model yang lebih fleksibel; Hugging Face, Mistral AI, Mozilla dan lain-lain berdiri lebih teguh di pihak model terbuka dan ekosistem pembangun.

Kepentingan syarikat-syarikat ini tidak sepenuhnya selari, tetapi terdapat persamaan dalam satu isu: jika akses kepada bobot dibuka terlalu awal dan ditekan oleh kerangka pengawasan, pilihan perniagaan dan pembangun Amerika untuk menggunakan model berkos rendah akan berkurang, dan penyebaran AI juga akan menjadi lebih bergantung kepada sedikit penyedia tertutup.

Bagi NVIDIA, struktur pasaran ini bukanlah yang paling ideal. Ia tidak hanya memerlukan beberapa laboratorium terkini yang terus melatih model yang lebih besar, tetapi juga memerlukan lebih banyak perusahaan yang benar-benar mengaplikasikan AI. Hanya apabila AI berubah dari servis platform terbatas menjadi kemampuan asas yang diterapkan secara meluas, NVIDIA dapat terus menyampaikan cerita bahawa "permintaan akan kekuatan pengiraan masih terus berkembang".

Oleh itu, pernyataan Jensen Huang mengenai model China dan surat terbuka bukanlah peristiwa yang berasingan. Keduanya bersama-sama menunjuk kepada perkara yang sama: NVIDIA tidak ingin persaingan AI disederhanakan menjadi "larangan jenis model tertentu", tetapi ingin lebih banyak model, lebih banyak skenario, dan lebih banyak pembangun memasuki kolam permintaan kuasa pengiraan.

Masalah lain yang harus dihadapi oleh pasaran ialah sempadan dasar, tetapi ini bukan hanya soal "adakah model China boleh dibatasi", tetapi juga "adakah pembatasan itu akan melemahkan kedudukan NVIDIA dalam rantai nilai AI China".

Kunci Kimi K3 bukan hanya terletak pada kemampuan modelnya, tetapi juga pada kenyataan bahawa ia tidak dibina di atas cip unggulan terbaru NVIDIA. Titik yang lebih sensitif dalam perbincangan pasaran ialah Kimi K3 menggunakan cip seperti H800 yang telah terjejas oleh larangan eksport dan bukan spesifikasi terkini. Dengan kata lain, walaupun bekalan cip canggih terhad, syarikat model China masih mampu terus melatih model terkini yang kompetitif.

Ini juga merupakan logik utama Huang Renxun yang lama menentang sekatan seragam terhadap pasaran China. Sekatan tidak akan membuat permintaan AI China hilang, tetapi hanya memaksa syarikat-syarikat China mencari jalan alternatif: arsitektur model yang lebih cekap, cara latihan yang lebih murah, dan lebih banyak cip tempatan yang disesuaikan. Selepas DeepSeek, pasaran telah melihat ujian tekanan syarikat-syarikat model China dalam lintasan kecekapan; dan permulaan penyesuaian DeepSeek terhadap cip Huawei juga bermakna ekosistem AI China tidak akan benar-benar terperangkap dalam sistem CUDA dan GPU NVIDIA semata-mata.

Ini adalah perkara yang benar-benar perlu dikhawatirkan oleh NVIDIA. Dalam jangka pendek, pembatasan terhadap China mungkin mempengaruhi penjualan dan ekspektasi pesanan beberapa chip; dalam jangka menengah dan panjang, jika pembuat model China, penyedia awan, dan perusahaan aplikasi dipaksa mempercepat penyesuaian terhadap perangkat keras bukan NVIDIA, pangsa NVIDIA dalam infrastruktur AI di China kemungkinan akan terus terkikis. Pesaing mungkin tidak segera menyamai NVIDIA, tetapi selama ketersediaan terus meningkat, dorongan pelanggan untuk beralih akan semakin kuat.

Oleh itu, fluktuasi saham cip bukan sekadar reaksi terhadap satu model China, tetapi penilaian semula terhadap jangka panjang NVIDIA: adakah jalan tertutup masih mampu menyokong pertumbuhan tinggi, adakah model terbuka akan membuka pertumbuhan baharu, dan adakah dasar akan mendorong pelanggan berpotensi ke arah alternatif selain NVIDIA.

Kebangkitan model terbuka tidak bermakna makmal tertutup terkini telah kehilangan nilai.

Model tertutup masih memiliki keunggulan yang jelas. Mereka boleh membina halangan berdasarkan pengalaman produk, pelaksanaan agen, rantai alat, keselarasan keselamatan, pematuhan perusahaan, dan pengedaran ekosistem. Bagi banyak pelanggan perniagaan, ketersediaan, kestabilan, batasan tanggungjawab, dan kemampuan integrasi mungkin lebih penting daripada skor senarai model individu.

Namun, narasi penilaian akan menjadi lebih sukar. Dahulu, makmal tertutup boleh bergantung pada "model terkuat" untuk menjelaskan harga tinggi dan penilaian tinggi; kini, mereka perlu membuktikan bahawa bukan sahaja model mereka lebih kuat, tetapi juga mampu menyediakan sistem perniagaan yang lebih boleh dipercayai, lebih lengkap, dan lebih sukar digantikan.

Ini memberi kesan ganda terhadap NVIDIA. Di satu sisi, jika keuntungan lab tertutup mengalami tekanan, pasaran mungkin risau tentang tempoh pelaburan infrastruktur mereka di masa depan. Di sisi lain, jika model terbuka mengurangkan rintangan untuk pengambilan, lebih banyak perusahaan, penyedia awan, dan pembangun akan menyertai pelaksanaan, sehingga sumber permintaan untuk NVIDIA menjadi lebih tersebar.

OpenAI, Anthropic, dan Google tidak muncul dalam senarai tanda tangan surat terbuka mengenai bobot terbuka yang dilaporkan secara publik, dan ini tidak boleh disimpulkan sebagai penyokongan mereka terhadap pembatasan model China. Ia hanya menunjukkan bahawa laboratorium tertutup terkini, peranti keras, dan syarikat sumber terbuka serta platform mempunyai struktur kepentingan yang tidak sepenuhnya serupa.

NVIDIA berada di lapisan peranti keras dan lebih ingin melihat beberapa garis model berjalan serentak. Model tertutup terus mendorong kemampuan terkini, manakala model terbuka bertanggungjawab untuk menurunkan rintangan dan memperluas skenario penggunaan. Selagi kedua-duanya bersama-sama meningkatkan penggunaan AI, NVIDIA akan menjadi salah satu penerima faedah utama.

Perdebatan ini tidak akan berhenti hanya pada pernyataan satu baris dari Huang Renxun. Faktor yang mempengaruhi penetapan harga ialah sejauh mana kebijakan Amerika akan memberlakukan pembatasan, serta sama ada model terbuka benar-benar boleh dideploykan di kalangan perusahaan.

Jika model terbuka hanya memicu perdebatan publik tetapi tidak membentuk penggunaan perusahaan yang berterusan, permintaan inti NVIDIA akan kembali kepada kitaran perbelanjaan modal oleh beberapa laboratorium tertutup dan platform awan besar. Ini bermakna ekspektasi pertumbuhan pasaran terhadap NVIDIA perlu terus disahkan oleh pesanan daripada pelanggan besar.

Jika model terbuka terus memasuki persekitaran perusahaan dan membawa keperluan yang boleh diperhatikan dalam inferens, penyesuaian halus, penghantaran persendirian, dan integrasi industri, cerita NVIDIA akan berkembang dari “sedikit pemain besar membeli lebih banyak GPU” kepada “lebih banyak organisasi mula mengkonsumsi kuasa AI”.

Pelabur sepatutnya memantau dua pemboleh ubah. Satu ialah sama ada sekatan Amerika Syarikat akan dikenakan ke atas pembelian, perkhidmatan awan, dan senarai entiti yang boleh dilaksanakan. Yang lain ialah sama ada model berbobot terbuka benar-benar boleh dimasukkan ke dalam pelaksanaan perniagaan dan membawa penggunaan kuasa komputasi yang dapat diperhatikan.

Yang pertama menentukan risiko polisi, yang kedua menentukan salah faham pasaran yang disebut oleh Huang Renxun, sama ada ia boleh berubah menjadi permintaan pesanan sebenar dari NVIDIA. Perdagangan saham cip bukan tentang kemenangan atau kekalahan model tertentu, tetapi sama ada permintaan AI masih boleh terus meluas.

Layar BlockBeats