TL;DR:
- Saylor menyatakan bahawa bitcoin tidak memerlukan mekanisme staking atau hasil seperti ethereum untuk menghasilkan pulangan kepada pelabur.
- Dia mempersembahkan kerangka lima lapisan yang dipanggil “Digital Asset Stack” yang menempatkan BTC sebagai asas bagi kredit, wang, hasil dan struktur modal.
- Saham keutamaan STRC strategi ditutup pada $95.20 pada hari Isnin, di bawah nilai paras $100 mereka.
Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy, menerbitkan sikap jelas mengenai masa depan Bitcoin sebagai kelas aset: BTC tidak memerlukan inflasi, staking, atau mekanisme hasil berdasarkan protokol untuk menghasilkan pulangan. Sebaliknya, beliau mencadangkan bahawa pulangan tersebut muncul daripada produk kewangan yang dibina berdasarkan kepemilikan Bitcoin.
Untuk membangun visi ini, Saylor memperkenalkan kerangka lima lapisan yang disebut “Digital Asset Stack”, yang menempatkan bitcoin sebagai modal digital tulen di dasar struktur yang mencakup alat kredit, wang, hasil dan modal ekuiti. Model ini selari dengan strategi syarikat, yang memegang simpanan BTC terbesar di kalangan syarikat-syarikat yang diperdagangkan awam di seluruh dunia.
Inti kepada skema ini ialah apa yang Saylor sebut sebagai “kredit digital”: instrumen kewangan yang dibina atas simpanan bitcoin, direka untuk menghasilkan pulangan sambil mengurangkan eksposur terhadap kemeruapan harga BTC. Dalam arsitektur ini, bitcoin berfungsi sebagai jaminan, modal ekuiti menyerap risiko harga, dan instrumen kredit menerima pulangan yang lebih stabil.
— Michael Saylor (@saylor) 16 Jun 2026
Saylor: Bitcoin Tidak Perlu Menjadi Ethereum
Saylor berulang kali merujuk STRC, saham keutamaan abadi Strategy, sebagai contoh utama “kredit digital” dan sebagai perwakilan kelas aset yang dibina di atas Bitcoin melalui kejuruteraan pasaran modal. Beliau berhujah bahawa kemeruapan BTC “bukan satu kelemahan”, tetapi sebaliknya ciri semula jadi modal yang jarang dan global yang diperdagangkan dua puluh empat jam sehari, dan bahawa instrumen seperti STRC direka khas untuk meredakan fluktuasi tersebut dengan berada di atas Bitcoin dalam struktur modal.
“Titik penting bukanlah bahawa kredit digital sentiasa mempunyai nombor kemeruapan tetap. Ia tidak,” kata Saylor dalam pos itu.
Eksekutif itu juga membahas soal penjualan bitcoin dalam model tersebut. “Jika dasar polisi syarikat ialah kami tidak akan menjual bitcoin, maka kredit tidak akan mempunyai nilai dan begitu juga ekuiti,” katanya pada konferensi BTC Prague minggu lepas.
STRC ditutup pada hari Isnin pada $95.20, di bawah nilai par yang dinyatakan sebanyak $100, menurut data Nasdaq. Saham ini dirancang untuk diperdagangkan dekat tahap rujukan tersebut.