KNDS NV, syarikat pertahanan Perancis-Jerman yang terkenal kerana membina tangki Leopard, sedang mendekati masa penting. Jawatankuasa syarikat akan bertemu pada hari Kamis untuk memutuskan sama ada meneruskan IPO berganda di bursa saham Frankfurt dan Paris.
Anggaran penilaian syarikat berkisar antara €5 bilion hingga €20 bilion, dan ia berhasrat untuk mengumpul sehingga €5 bilion modal baharu.
Apa yang sebenarnya dilakukan oleh KNDS, dan mengapa kerajaan peduli
KNDS memproduksi sistem darat, kenderaan berpelindung, dan tank Leopard. Syarikat ini dibentuk sebagai perniagaan bersama yang menggabungkan Nexter dari Perancis dan Krauss-Maffei Wegmann dari Jerman.
Jerman merancang untuk memperoleh 40% saham dalam syarikat tersebut selepas pencatatan, dirancang untuk memberikan Berlin kedudukan yang seimbang dengan Paris dari segi kepemilikan dan kuasa undi.
Gambaran kewangan menjelang Khamis
KNDS telah melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan penerimaan pesanan yang mencatat rekor. Jawatankuasa pada asalnya telah menyetujui rancangan untuk pencatatan ganda pada Disember 2025. Sejak itu, persiapan telah maju sepanjang separuh pertama 2026, dan perbincangan dengan pelabur telah bermula.
Pencatatan ganda di Frankfurt dan Paris mencerminkan identiti binasional syarikat tersebut dan memberikan akses kepada KNDS kepada dua daripada sumber modal institusi paling dalam di Eropah.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Kisaran penilaian, yang membentang dari €5 bilion hingga €20 bilion, mencerminkan usaha pasaran untuk menentukan harga syarikat tersebut. Di hujung rendah, anda sedang menilai seorang pengilang industri tradisional berdasarkan keuntungan semasa. Di hujung tinggi, anda memasukkan pertumbuhan belanjawan pertahanan bertahun-tahun dan nilai strategik sebagai syarikat tank Eropah “yang utama”. Di mana nombor akhir akan berada akan bergantung kepada bagaimana pertemuan pelabur berjalan dalam minggu-minggu mendatang, dengan anggapan bahawa pihak pengurusan memberikan lampu hijau pada hari Khamis.
Struktur kepemilikan sama antara Perancis dan Jerman memberikan kestabilan politik, dengan kedua-dua kerajaan memegang minat terhadap kejayaan KNDS. Walau bagaimanapun, pengawasan oleh dua kerajaan boleh memperlahankan proses pengambilan keputusan dan memperkenalkan keutamaan nasional yang bertentangan ke dalam strategi korporat.
Penerimaan pesanan rekod adalah isyarat bullish yang paling nyata, kerana pesanan adalah indikator terkemuka bagi syarikat pertahanan. Pendapatan mengikuti kontrak, dan kontrak mengikuti komitmen politik.