JPMorgan Menaikkan Ramalan Perbelanjaan Modal AI kepada $5.5 Trilion, Meramalkan Pendapatan AI Broadcom pada 2027 Melebihi $150 Bilion

Mars Finance melaporkan, pada 21 Jun, JPMorgan baru-baru ini menerbitkan laporan penyelidikan yang menaikkan ramalan perbelanjaan modal keseluruhan AI sebelum 2030 dari USD5.1 trilion kepada USD5.5 trilion, dengan skala pembiayaan hutang yang sepadan juga dinaikkan kepada USD4.1 trilion. Laporan tersebut menyatakan bahawa ledakan permintaan AI dan kekurangan terus-menerus dalam kekuatan pengiraan bersama-sama mendorong percepatan perbelanjaan ini, di mana jumlah pemprosesan token AI bulanan Google telah mencapai 32 kuadriliun, sementara syarikat seperti Microsoft dan Uber telah menghabiskan anggaran AI tahunan mereka dalam beberapa bulan sahaja dalam tahun ini. Dari segi penyedia awan berskala besar, empat raksasa komputasi super Amerika (Google, Amazon, Microsoft, Meta) memperlihatkan panduan perbelanjaan modal gabungan sekitar USD700 hingga USD725 bilion pada 2026, meningkat sebanyak kira-kira 75% berbanding tahun sebelumnya, dan dijangka akan melepasi USD1.1 trilion pada 2027. JPMorgan meramalkan arus tunai operasi gabungan mereka akan melebihi USD900 bilion pada 2027, tetapi masih tidak mencukupi untuk menutupi rancangan perbelanjaan yang besar, sehingga pembiayaan hutang dan ekuiti akan menjadi norma. Dari segi keuntungan semikonduktor, JPMorgan meramalkan Broadcom akan mencapai pendapatan berkaitan AI melebihi USD1.5 trilion pada 2027 (termasuk ASIC/XPU dan rangkaian AI), dengan pengurusan telah mengesahkan bahawa pesanan tertunda pada 2027 melebihi USD1 trilion, jauh melebihi ramalan bank ini sebanyak kira-kira USD600 bilion pada 2026, yang dianggap sebagai penyataan yang konservatif. Platform pembiayaan semikonduktor AI (AI XPV) yang dibentuk oleh Broadcom bersama Apollo dan Blackstone juga dianggap sebagai inovasi struktur penanda dalam pembiayaan GPU. Dari segi struktur pembiayaan, lima syarikat komputasi super tersebut telah menyelesaikan pembiayaan luar sebanyak kira-kira USD240 bilion sejak awal tahun ini, dengan pasaran obligasi berkualiti tinggi tetap menjadi saluran utama, dan dijangka bahawa jumlah penerbitan obligasi berkualiti tinggi berkaitan AI dalam lima tahun ke depan akan mencapai USD2.1 trilion. Dari segi tenaga, JPMorgan menaikkan ramalan pertumbuhan kapasiti pusat data dari 122GW kepada 138GW, tetapi tenaga masih menjadi halangan utama, dengan syarikat komputasi super sedang secara aktif mengkaji alternatif seperti membina sumber tenaga sendiri.