JPMorgan: Sektor semikonduktor hampir terlalu dijual, mencadangkan penempatan musim panas

ChainCatcher melaporkan, menurut Chaoxiang Research, laporan strategi saham JPMorgan pada 20 Julai menunjukkan bahawa saham berkaitan AI telah mengalami penjualan hebat dalam beberapa minggu terakhir, dengan pasaran saham Korea turun 25% dari puncaknya, indeks semikonduktor Philadelphia turun 20%, dan saham seperti Samsung dan Micron jatuh antara 20% hingga 50%. Laporan tersebut berpendapat bahawa pendorong utama penurunan ini adalah faktor teknikal dan pembersihan posisi, bukan keburukan asas. Kesenjangan antara harga relatif semikonduktor dan pergerakan keuntungan relatif terus melebar, tetapi keseimbangan pasaran DRAM dan NAND akan berterusan hingga 2028, dengan harga tunai DRAM masih tinggi, dan Micron telah menaikkan pandangan keuntungannya, memperkirakan ketatnya pasaran akan berterusan sekurang-kurangnya hingga 2027. RSI indeks Philadelphia semikonduktor telah mendekati zon jual berlebihan, dengan kenaikan momentum yang terkumpul sepanjang tahun hampir dipulihkan semula. JPMorgan menilai bahawa sekiranya isyarat jual berlebihan disahkan, jendela pantulan akan terbuka, dan menyarankan pelabur untuk secara berperingkat memasuki sektor semikonduktor semasa musim panas. Peratusan laporan keuangan kuartal kedua yang melebihi jangkaan mencapai 97%, dengan rata-rata saham yang melebihi jangkaan di indeks S&P 500 mengungguli pasar sebanyak 1.7 peratus pada hari pelaporan. Dari segi alokasi, JPMorgan menaikkan alokasi saham dari 60% menjadi 65%, dan alokasi kawasan Zon Euro dari 8.7% menjadi 11%. Di peringkat industri, mereka secara berlebihan mengalokasikan ke semikonduktor, pertambangan, barang modal, automotif, insurans dan perbankan, sementara secara rendah mengalokasikan ke perisian, perkhidmatan perniagaan, media dan sebagainya—“kelompok yang dimakan AI”. Mengenai konflik geopolitik, laporan tersebut berpendapat bahawa strategi “beli apabila turun” sejak akhir Mac masih berkesan.