Long Lake Management sedang mengambil alih American Express Global Business Travel sebanyak $6.3 bilion, dan pakej hutang yang membiayai transaksi ini melibatkan tokoh-tokoh utama dalam kewangan tradisional. JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, dan MUFG sedang mengatur kira-kira $2.5 bilion pembiayaan hutang untuk menyokong transaksi pengambilan secara persendirian.
Harga tawaran sebanyak $9.50 setiap saham mewakili premium sekitar 60%, yang cenderung menarik perhatian pemegang saham. Ia pasti mendapat perhatian mereka: sekitar 69% pemegang saham Amex GBT telah menyokong perjanjian ini, termasuk pemain utama seperti American Express sendiri, Expedia, Otoriti Pelaburan Qatar, dan BlackRock.
Di dalam struktur perjanjian
Ini adalah pengambilalihan swasta secara tunai sepenuhnya. Long Lake membeli semua saham yang beredar, menarik Amex GBT dari pasaran awam, dan mengendalikannya sebagai syarikat swasta.
Perjanjian itu diumumkan pada 4 Mei 2026, dengan persiapan sindikasi bermula pada awal Jun. Penutupan dijangka berlaku pada separuh kedua 2026, bergantung kepada kelulusan peraturan biasa.
Di sisi ekuiti, penyokong Long Lake termasuk General Catalyst dan Alpha Wave, dengan Koch Equity Development juga menyertai.
Long Lake Management mengenalkan dirinya sebagai kumpulan pelaburan yang dipandu AI, berfokus pada mengoptimumkan perniagaan berorientasikan perkhidmatan. Mengambil alih platform perjalanan korporat terbesar di dunia yang diiktiraf secara luas memberikan asas yang signifikan untuk menguji teori tersebut.
Apa yang dibolehkan oleh hutang bank sebanyak $2.5 bilion tentang pasaran
Fakta bahawa empat institusi kewangan terbesar di dunia bersedia untuk mensyndikasikan hutang sebegini menunjukkan bahawa pasaran kredit berfungsi dengan keyakinan yang munasabah.
Sebagai konteks, Amex GBT telah go public melalui penggabungan SPAC dan telah diperdagangkan menghadapi pelbagai halangan sejak itu. Pengambilan secara swasta pada dasarnya mewakili kesimpulan bahawa nilai syarikat tidak sepenuhnya diambil kira di pasaran awam.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Struktur perjanjian itu sendiri bersifat mengajar. JPMorgan, bank yang sama yang mengendalikan platform blok rantai sendiri, Onyx, dan telah menguji deposit yang ditokenkan, di sini mengatur pinjaman sindikat cara lama.
Senarai pelabur patut dipantau. BlackRock, yang telah menjadi salah satu jambatan institusi paling ketara antara kewangan tradisional dan aset digital melalui ETF Bitcoin spotnya, menyokong transaksi ini sebagai pemegang saham Amex GBT yang sedia ada. Otoriti Pelaburan Qatar membawa kredibiliti dana kekayaan berdaulat.
Pembelian berpinjaman berjaya apabila syarikat yang diambil alih menghasilkan arus tunai yang mencukupi untuk membayar hutang. Tiada rujukan kepada token kripto atau aset digital ditemui dalam sebarang liputan transaksi ini, menekankan bahawa kolam modal terbesar masih mengalir melalui infrastruktur perbankan tradisional apabila taruhan paling tinggi.