Yen Jepun telah mengalami tahun yang sukar. Dengan mata wang melemah ke aras 160 per dolar pada awal Jun 2026, Bank Jepun menaikkan kadar faedah rujukan kepada 1%, naik dari 0.75%, menandakan kadar tertinggi dalam 31 tahun.
Langkah ini, yang dilaksanakan pada 16 Jun, mewakili peningkatan ketara dalam proses normalisasi yang bermula pada 2024.
Mengapa yen terus melemah
Pada Januari 2026, mata wang tersebut sudah mencapai paras terendah berbilang bulan pada sekitar 159 per dolar. Situasi hanya semakin memburuk sejak itu.
Pembuat utama adalah yang sudah dikenal: kos tenaga yang meningkat tajam dan ketegangan geopolitik, terutama di kawasan Teluk, yang secara tidak sengaja memperkuat dolar. Jepang mengimport sebahagian besar tenaganya, yang bermakna setiap lonjakan harga minyak bertindak seperti cukai terhadap keseluruhan ekonomi. Apabila kos-kos ini meningkat sementara yen melemah, anda mendapat gelung umpan balik negatif terhadap inflasi import.
Kenaikan kadar oleh BOJ bertujuan untuk menjadikan yen lebih menarik untuk dipegang, secara teori memperlambat penurunannya. Namun, jurang antara kadar faedah AS dan Jepun masih sangat besar. Kadar rujukan Federal Reserve masih jauh melebihi 1% Jepun, yang bermaksud pedagang carry, mereka yang meminjam dalam mata wang kadar rendah untuk melabur dalam mata wang yang memberi pulangan lebih tinggi, masih mempunyai insentif penuh untuk menjual yen.
Masukkan JPYC: Koin stabil yen pertama Jepang
Agensi Perkhidmatan Kewangan Jepun telah mengesahkan JPYC, koin stabil pertama yang dipatukan kepada yen negara itu, di bawah kerangka peraturan baharu untuk mata wang digital.
JPYC dilancarkan di atas ethereum dan Polygon, dan disokong 1:1 oleh deposit bank dan ikatan kerajaan. Setiap token JPYC bernilai tepat satu yen, dengan aset yang dinyatakan dalam yen benar-benar berada dalam simpanan.
Dengan yen yang berada di bawah tekanan dan transaksi lintas batas menjadi semakin penting bagi perusahaan Jepang yang menghadapi lingkungan valuta asing yang volatil, koin stabil yang dirundingkan memberikan alat baru kepada peserta pasaran untuk penyelesaian yang lebih pantas, alih-alih menukar antara mata wang fiat melalui saluran perbankan tradisional.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Untuk pedagang, JPYC akhirnya boleh menjadi alat perlindungan. Jika anda seorang pelabur Jepun yang memegang aset kripto yang dinyatakan dalam dolar, kepunyaan perwakilan on-chain yang diaturkan bagi yen memberi anda cara untuk berpindah semula ke mata wang tempatan tanpa meninggalkan ekosistem blok rantai.
Lanskap koin stabil telah didominasi secara besar-besaran oleh dolar, dengan USDT dan USDC menguasai sebahagian besar pangsa pasaran. Alternatif yang disahkan kerajaan dan didasarkan pada yen menunjukkan bahawa ekonomi besar lain mungkin mengikuti langkah ini dengan token yang dipatukan kepada fiat mereka sendiri.
Minat terhadap token yang berkaitan dengan yen dalam ekosistem kripto masih terhad sejauh ini. Pelancaran JPYC di ethereum dan Polygon memberikannya akses kepada dua ekosistem DeFi yang paling aktif, tetapi pengambilan akan bergantung pada sama ada terdapat permintaan sebenar.
Jika yen berterusan melemah melebihi 160, BOJ akan menghadapi tekanan untuk campur tangan secara langsung di pasaran valas, seperti yang dilakukan dalam kes-kes pelemahan yen sebelumnya. Campur tangan sebegini boleh mencipta pembalikan tiba-tiba dan ganas yang mengejutkan pedagang berpengaruh, baik di pasaran valas tradisional mahupun dalam sebarang instrumen kripto yang dinyatakan dalam yen yang dibina atas asas JPYC.