Industri peralatan semikonduktor Jepun sedang mempelajari apa yang berlaku apabila pelanggan terbesar anda diputuskan. Sekatan eksport yang menargetkan akses China kepada teknologi pembuatan cip canggih telah mendorong penurunan 10% dalam jualan di China di sektor peralatan cip Jepun, memaksa pengilang untuk memikirkan semula strategi pendapatan mereka secara masa nyata.
Nombor-nombor tersebut jelas. Tokyo Electron, pembuat peralatan semikonduktor terbesar di Jepun, melihat jualan di China merosot dari 279.4 bilion yen kepada 175.5 bilion yen pada sukuan ketiga tahun fiskal 2026.
Tekanan kawalan eksport
Jepun mengenakan sekatan terhadap 23 kategori peralatan pembuatan semikonduktor pada Julai 2023, selari dengan usaha bersama oleh AS dan Belanda untuk menghambat akses China kepada alat-alat penghasilan cip canggih.
Bahagian China terhadap jumlah jualan Tokyo Electron turun kepada 31.8%, penurunan 8.5 peratusan berbanding kuartal sebelumnya. TEL sebelum ini menganggarkan China akan menyumbang 41-42% daripada jualannya. Syarikat kini menganggarkan angka ini akan stabil pada sekitar 30% pada separuh kedua FY2026.
TEL bukan satu-satunya syarikat yang merasai tekanan. SCREEN Holdings, Advantest, dan Nikon semuanya terkesan oleh sekatan yang sama. Secara sejarah, China menyumbang kira-kira 24-30% daripada pendapatan TEL dan SCREEN dalam tahun-tahun sebelumnya.
Hedging AI
Tokyo Electron meramalkan bahawa permintaan yang digerakkan oleh AI boleh mewakili sehingga 40% daripada jumlah pendapatan syarikat pada FY2026. Syarikat tersebut telah menaikkan semula ramalan jualannya berdasarkan kekuatan AI dan kategori permintaan lain.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Di sisi China, pelabur sepatutnya menganggarkan China sebagai sekitar 30% daripada jualan TEL ke depan. Ini menurun daripada puncak 41-42%. China masih membeli kuantiti besar peralatan cip lama yang berada di luar sempadan kawalan eksport.
Dasar domestik China telah mendorong pembuat cipnya ke arah alternatif peralatan tempatan. Kelebihan kapasiti dalam cip lama boleh menekan pesanan peralatan secara global.
Penaikan semula jualan TEL, walaupun pendapatan China menurun, menunjukkan pengurusan yakin bahawa angin AI boleh menggantikan lebih daripada cukup. Pelabur yang memantau ruang ini harus memantau dua metrik dengan teliti: peratusan China terhadap pendapatan setiap kuartal, dan stok pesanan berkaitan AI.