Pengawas pasaran India mendakwa bahawa Rajesh Exports, syarikat emas di sebalik perajin Swiss Valcambi, telah membuat pernyataan yang salah mengenai pendapatan sebanyak $158 bilion dalam tempoh lima tahun. SEBI berkata angka itu sama dengan 99,8% pendapatan yang dikreditkan oleh syarikat tersebut kepada anak syarikatnya.
Lembaga Sekuriti dan Pertukaran India (SEBI) mengeluarkan perintah sementara pada 3 Jun. Ia melarang promotor dan ketua, Rajesh Mehta, daripada pasaran sekuriti dan mengarahkan audit forensik baharu.
Mengapa Nombor-Nombor Berhenti Menambah
Rajesh Exports membina profil profil Fortune Global 500 berdasarkan pendapatan konsolidasi. Antara 97% hingga 99% daripada jumlah tersebut datang daripada anak syarikat luar negara, terutamanya Valcambi. SEBI mengatakan auditor tidak dapat menyepadankan angka-angka tersebut dengan rekod anak syarikat.
“REL telah secara prima facie salah nyatakan sebanyak INR 15,15,385 crore [$158 bilion], iaitu mewakili 99.80% pendapatan yang dipertanggungjawabkan kepada anak syarikat semasa tempoh FY 2020-21 hingga FY 2024-25,” ditulis oleh Ahli Penuh Masa SEBI, Kamlesh Chandra Varshney dalam perintah sementara.
Siasatan ini berpunca daripada aduan pemegang saham pada Mac 2024 mengenai piutang perniagaan yang besar. SEBI mengatakan syarikat gagal menyediakan rekod kepemilikan, pernyataan penyesuaian, atau bukti peringkat transaksi walaupun telah diminta berulang kali.
Pengawal mengatakan syarikat itu merekodkan nilai kasar penuh emas yang diperhalus sebagai pendapatan sendiri. Sebahagian besar logam itu milik pelanggan dan hanya diproses dengan bayaran.
Akaun yang diaudit Valcambi dilaporkan menunjukkan kurang daripada 0.5% jumlah yang diklaim oleh kumpulan tersebut.
Kes ini berlaku semasa pasaran emas yang ditokenisasi membesar dan pelabur mempertimbangkan semula naratif emas sebagai tempat perlindungan yang selamat. Ia menimbulkan soalan baharu mengenai bagaimana arus emas fizikal dinilai dan diungkapkan.
“India mungkin baru sahaja menyaksikan salah satu kes penipuan akaun terbesarnya sepanjang sejarah,” remarked seorang analis.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terkini segera setelah ia berlaku
Perdagangan Palsu dan Dana yang Dibelokkan
SEBI menandai sekitar ₹11,487 bilion, kira-kira $1.3 bilion, dalam transaksi dengan broker Affluence Shares and Stocks. Broker tersebut memberitahu regulator bahawa Rajesh Exports tidak pernah menjadi pelanggan dan tiada perdagangan berlaku.
Perintah itu juga menuduh dana syarikat dipindahkan ke akaun peribadi Mehta untuk perdagangan derivatif tanpa kelulusan pihak berkuasa. SEBI menolak penolakan syarikat untuk berkongsi rekod anak syarikat, yang merujuk kepada undang-undang privasi Switzerland.
Klaim-klaim ini menempatkan pengauditor di bawah perhatian baru, mengingatkan semula perbincangan sebelum ini mengenai pengawasan dalam beberapa penipuan kewangan terbesar.
Kes ini juga mencerminkan kebimbangan yang lebih luas mengenai tokenisasi aset dunia nyata dan sokongan yang boleh diverifikasi.
Syarikat Menolak
Rajesh Exports menafikan sebarang kesalahan. Dalam penghantaran bursanya, ia memanggil perintah itu sementara tanpa kesimpulan akhir dan menyatakan bahawa pelaporan pendapatannya mengikuti piawaian perakaunan. Syarikat tersebut menyalahkan jurang tersebut kepada perbandingan antara nilai emas kasar dengan pendapatan pemprosesan.
Pendapatan yang dilaporkan oleh syarikat adalah betul dan tiada peningkatan pendapatan yang berlebihan. Kelihatan terdapat beberapa kesilapan komunikasi dan kekeliruan antara SEBI dan syarikat… Syarikat menolak semua laporan media negatif yang muncul berkenaan perintah sementara SEBI. Syarikat akan mengeluarkan penyataan media segera yang akan menjelaskan dan menyelesaikan spekulasi tidak perlu dalam media,” kata Rajesh Exports Limited menanggapi.
Namun begitu, pasaran bertindak pantas. Saham itu mencapai litar bawahnya berhampiran ₹104 ($1.09) pada 4 Jun. Life Insurance Corporation memegang sekitar 10.8% syarikat tersebut, dan kira-kira 194,000 pemegang saham eceran terdedah.
Arahan SEBI adalah sementara dan ex-parte, jadi tiada kesalahan akhir telah ditetapkan. Syarikat mempunyai 30 hari untuk memberi respons secara terperinci, dan satu audit forensik baharu akan dijalankan.
Bagaimana penguasa mengimbangkan nilai emas kasar terhadap yuran pemprosesan mungkin menentukan sama ada label salah representasi berkekalan.
Sumber utama termasuk arahan sementara SEBI dan failan syarikat.