Nigeria telah menjadi pusat utama pengambilan koin stabil di Afrika Sub-Sahara, dan Dana Monetari Antarabangsa tidak secara khusus merayakannya. Dalam konsultasi Pasal IV Jun 2026, IMF menandakan risiko yang disebutnya “nyata” yang timbul daripada penerimaan pantas koin stabil yang dipatukan kepada dolar, memperingatkan bahawa tren ini boleh merosakkan kedaulatan moneter dan menyingkirkan sektor perbankan tradisional.
Nigeria menyumbang kira-kira 60% daripada semua aliran masuk koin stabil di seluruh Afrika Sub-Sahara sejak 2019.
Nombor di belakang amaran
Dari Julai 2023 hingga Jun 2024, sebanyak kira-kira $59 bilion aset kripto berpindah ke negara ini. Daripada jumlah itu, sebanyak kira-kira $22 bilion terdiri daripada transaksi koin stabil secara khusus.
Nigeria berada di kedua teratas secara global dalam penggunaan crypto menurut indeks Chainalysis 2024.
Analisis khas IMF, bertarikh 16 Jun, mengenal pasti koin stabil yang dipegang USD sebagai saluran penting untuk pembayaran lintas sempadan. Pendorongnya bukanlah misteri: naira mengalami pelemahan ketara sepanjang 2023 dan 2024, yuran penghantaran tradisional masih sangat tinggi, dan akses kepada pasaran pertukaran asing rasmi terhad untuk banyak orang Nigeria.
Menghantar $200 ke Afrika Sub-Sahara melalui saluran tradisional berharga sekitar 9% secara purata. Purata global berada pada 6%.
IMF membandingkan fenomena ini dengan “dolarisasi digital”, memperingatkan bahawa apabila sebahagian besar aktiviti ekonomi berpindah ke aset digital yang dinyatakan dalam dolar, alat yang digunakan oleh bank pusat untuk menguruskan inflasi, kadar faedah, dan likuiditi mulai kehilangan kuasanya.
Mengapa orang Nigeria beralih kepada koin stabil
Pada Februari 2021, Bank Negara Nigeria mengenakan sekatan terhadap bank-bank yang berurusan dengan kripto. Dengan mendorong aktiviti kripto keluar dari saluran perbankan rasmi, sekatan itu mendorong pengguna ke arah platform peer-to-peer dan bursa terdesentralisasi. Koin stabil menjadi alat pilihan kerana ia menawarkan kestabilan dolar tanpa memerlukan akaun yang dinyatakan dalam mata wang asing.
Komisi Sekuriti dan Pertukaran Nigeria mengesahkan koin stabil tempatan bernama cNGN pada awal 2025. Sebelum itu, Bank Pusat Nigeria melancarkan eNaira, mata wang digital bank pusatnya, pada tahun 2021. eNaira tidak mendapat tarikan yang sama seperti koin stabil yang dipatukan kepada dolar, kerana CBDC yang dinyatakan dalam naira masih membawa risiko pelemahan yang sama seperti naira itu sendiri.
Apa yang IMF inginkan daripada Nigeria
Cadangan IMF berfokus pada tiga pilar: memperkuat pengawasan peraturan, meningkatkan pengumpulan data menggunakan analitik blok rantai, dan memperbaharui infrastruktur pembayaran untuk bersaing dengan koin stabil dari segi kelajuan dan kos. Dana tersebut juga mencadangkan keselarasan dengan piawaian antarabangsa, khususnya menunjuk kerangka MiCA EU sebagai model.
Pemutusan sektor perbankan ialah risiko lain yang ditekankan oleh IMF. Jika orang-orang memegang dan melakukan transaksi dengan koin stabil berbanding menyimpan deposit di bank tempatan, bank-bank tersebut mempunyai modal yang kurang untuk memberi pinjaman. Kemeruapan aliran modal ialah kebimbangan tambahan, kerana transaksi koin stabil boleh bergerakkan jumlah besar melintasi sempadan dengan cepat dan kurang kelihatan berbanding saluran perbankan tradisional.