Media asing: Grayscale Research percaya bahawa penilaian semasa token Aave (AAVE) mungkin terlalu rendah. Jika kelajuan pengambilan aset yang ditokenisasi meningkat kerana kejelasan peraturan, nilai wajar token protokol ini berpotensi dinaikkan semula dalam setahun ke depan.
Grayscale memberikan dua penilaian
Penilaian ini berdasarkan model arus kas diskaun tradisional dan penilaian syarikat sebanding. Grayscale menganggarkan bahawa protokol Aave boleh menghasilkan pendapatan sebanyak $60 juta pada tahun 2026. Dengan menggunakan gandaan penilaian fintech yang diberikan, nilai pasaran yang munasabah untuk AAVE kini adalah antara $1.2 bilion hingga $1.5 bilion, yang sepadan dengan harga token sekitar $80 hingga $100.
- Kisaran harga yang munasabah semasa: sekitar 80 hingga 100 dolar
- Penilaian tahunan dalam senario asas: sekitar 175 dolar
- Pendapatan protokol yang dijangka pada tahun 2026: sekitar USD 60 juta
Dalam senario rujukan yang lebih optimis, Grayscale percaya bahawa jika kejelasan peraturan mendorong pelaksanaan aset yang ditokenisasi dengan lebih pantas, nilai wajar AAVE dalam tempoh satu tahun boleh meningkat kepada sekitar US$175. Penilaian ini merupakan pandangan institusi dan bukan ramalan langsung terhadap harga jangka pendek.
Pembelian semula dihentikan selepas peristiwa rsETH
Artikel tersebut juga menyebutkan bahawa Aave masih terjejas oleh kesan sisa peristiwa luaran. Peristiwa rsETH Kelp DAO pada April 2026, walaupun tidak secara langsung menargetkan Aave, telah menyebabkan gangguan di pasaran hulu, menyebabkan penurunan aktiviti protokol.
Akibatnya, pembelian semula token Aave masih dihentikan, dan tinjauan tata kelola masih berlangsung. Artikel tersebut menyatakan bahawa jumlah nilai yang terkunci dalam protokol telah turun dari $45 bilion pada tahun 2025 kepada sekitar $13.043 bilion. Pencipta Aave, Stani Kulechov, juga telah mengusulkan kerangka pengurusan risiko baharu untuk memperkuat penilaian dan pemantauan risiko pada peringkat protokol.
Kas DAO dan peminjaman V4 masih menjadi perhatian
Alasan lain Grayscale yang bullish ialah Aave DAO masih mempunyai asas kewangan yang kuat. Artikel tersebut menyatakan bahawa kewangan Aave DAO pernah melebihi $360 juta melalui pendapatan protokol dan apresiasi AAVE, serta diperintah oleh pemegang token.
Dari segi data perniagaan, pinjaman aktif Aave V4 telah melebihi USD50 juta, dengan jumlah pinjaman yang belum dilunasi berada di atas tahap ini. Artikel tersebut menyatakan bahawa nombor ini meningkat 140% berbanding bulan sebelumnya, menunjukkan bahawa permintaan pinjaman dan aktiviti pengguna versi baharu masih meningkat.
Namun, dari segi pasaran, bukan seluruhnya berubah menjadi kuat. Artikel menyebutkan bahawa AAVE masih turun lebih daripada 71% dalam setahun terakhir. Walaupun beberapa indikator momentum menunjukkan peningkatan dan pembelian spot masih lebih kuat daripada jualan, terdapat tanda-tanda bahawa kekuatan pembeli telah melambat, dan dalam jangka pendek, kemungkinan besar akan memasuki fasa penyesuaian.