Gary Gensler, bekas ketua CFTC dan SEC, menyerahkan brief amicus pada hari Kamis kepada Mahkamah Rayuan Sesi Keenam, berhujah bahawa pasaran ramalan acara sukan bukanlah pertukaran yang diatur secara persekutuan di bawah Dodd-Frank. Brief ini menyokong pengawal negara terhadap Kalshi, salah satu platform pasaran ramalan terbesar, dalam pusingan terbaru pertandingan yurisdiksi persekutuan melawan negara mengenai pasaran ramalan.
Gensler memfailkan pernyataan dalam kes KalshiEX LLC v. Matthew Schuler, satu kes yang dibawa oleh Kalshi pada Oktober untuk menghalang regulator Ohio daripada menegakkan undang-undang perjudian negara terhadapnya. Hakim Utama Sarah Morrison dari Mahkamah Distrik AS untuk Daerah Selatan Ohio menolak permohonan Kalshi untuk perintah sementara pada Mac, dan syarikat tersebut mengajukan rayuan ke Mahkamah Enam.
Pertarungan bergantung pada sama ada kontrak acara sukan memenuhi syarat sebagai pertukaran, yang berada di bawah yurisdiksi eksklusif CFTC. Jika ya, undang-undang perjudian negeri tidak boleh merangkumi mereka. Mahkamah telah berpecah mengenai soalan ini, meningkatkan kemungkinan ulasan oleh Mahkamah Agung terhadap pasaran yang, mengikut pengiraan CFTC sendiri, melihat volum dagangan di seluruh pasaran ramalan yang didaftarkan melebihi $25 bilion pada 2025.
Gensler Menyimpang Daripada Agensi yang Dipimpinnya
Pengajuan ini meletakkan Gensler bertentangan dengan CFTC. Komisi menyerahkan brief amicus sendiri dalam kes yang sama pada 12 Mei, menegaskan yurisdiksi eksklusifnya atas pasaran ramalan dan berhujah bahawa negara bahagian tidak boleh memperlakukan pertukaran yang diperdagangkan di pasaran kontrak yang ditetapkan sebagai perjudian haram. Brief Gensler menentang bahawa kontrak acara sukan berada di luar definisi undang-undang pertukaran, yang menurutnya berpusat pada penghedgingan risiko ekonomi.
Gensler memimpin pelaksanaan Dodd-Frank oleh CFTC sebagai ketua dari 2009 hingga 2014 dan membantu menyusun ketentuan swap undang-undang tersebut. Hujahnya menyatakan bahawa Kongres tidak pernah bermaksud Dodd-Frank menggantikan kuasa negara terhadap pertaruhan sukan. Beliau menulis bahawa membaca definisi swap untuk merangkumi pertaruhan sukan akan bermakna setiap pertaruhan di luar bursa yang ditempatkan sejak Oktober 2012 adalah haram, satu kesan yang menurutnya tidak pernah dipertimbangkan oleh sesiapa pun di Kongres mahupun mahkamah.
Pertempuran Undang-undang Berbilang Front
Kes Sixth Circuit adalah salah satu daripada beberapa kes yang sedang diproses di mahkamah pada masa yang sama. Mahkamah Circuit Ketiga membuat keputusan pada bulan April bahawa New Jersey tidak boleh menutup pasaran ramalan Kalshi, mahkamah rayuan persekutuan pertama yang menentukan bahawa Undang-Undang Pertukaran Komoditi mengutamakan undang-undang perjudian negeri bagi kontrak acara sukan. Panel Circuit Kesembilan yang mendengar kes Nevada terhadap Kalshi, Crypto.com dan Robinhood kelihatan lebih menerima hujah negeri pada sidang bulan April.
CFTC telah bertindak agresif terhadap negeri-negeri, menggugat Wisconsin dan Rhode Island untuk menghalang pelaksanaan. Secara berasingan, Peguam Negara New York menggugat Coinbase dan Gemini atas aktiviti pasaran ramalan tanpa lesen.
Soalan Peraturan Khas
CFTC menerbitkan notis usulan peraturan mengenai kontrak peristiwa dalam Federal Register pada 10 Jun, mencadangkan kerangka untuk menentukan sama ada kontrak melibatkan aktiviti yang disenaraikan seperti permainan dan bertentangan dengan kepentingan awam. Gensler mengemukakan memori beliau pada esok harinya.
Peraturan itu berdasarkan pada "Peraturan Khas" Dodd-Frank, yang dibincang secara langsung dalam risalah Gensler. Beliau berhujah bahawa peraturan tersebut tidak mentakrifkan kontrak permainan sebagai pertukaran, tetapi sebaliknya memberikan kuasa kepada CFTC untuk melarang bursa yang diatur daripada menyenaraikannya. Tafsiran itu, jika diterima, akan bertentangan dengan tuntutan Kalshi bahawa Kongres meletakkan pertaruhan sukan di bawah yurisdiksi persekutuan eksklusif.