Franklin Templeton baru saja mengemukakan permohonan untuk dua ETF yang melakukan sesuatu yang belum pernah dilakukan oleh dana sebelumnya: mengambil dividen yang dihasilkan oleh saham anda dan menggunakannya untuk membeli bitcoin alih-alih saham tambahan.
Pengurus aset telah menghantar pernyataan pendaftaran kepada SEC pada 19 Jun untuk ETF Indeks Franklin US Equity Bitcoin DRIP dan ETF Indeks Franklin US Innovation Bitcoin DRIP. Kedua-duanya menargetkan tarikh pelancaran berkesan pada 1 September 2026.
Bagaimana mekanisme DRIP berfungsi
DRIP bermaksud Rancangan Semula Investasi Dividen, satu konsep yang telah lama ditubuhkan dalam kewangan tradisional. Biasanya, DRIP mengambil dividen tunai yang dihasilkan oleh pelaburan anda dan menggunakannya untuk membeli lebih banyak saham atau dana yang sama.
Versi Franklin memperbaharui sistem itu. Alih-alih mengitar semula dividen kembali ke ekuiti, dana-dana ini menghala semua pendapatan dividen secara langsung kepada eksposur bitcoin.
Pembahagian portofolio awal kira-kira 95% ekuiti AS dan 5% bitcoin. Satu dana menargetkan saham kapitalisasi besar, manakala yang lain fokus pada syarikat bertema inovasi. Kedua-duanya akan mengikuti indeks baru VettaFi “Bitcoin DRIP” yang diciptakan khas untuk strategi ini.
Untuk alokasi bitcoin itu sendiri, dana tersebut merancang untuk menggunakan produk pertukaran spot bitcoin, niaga hadapan, dan pilihan.
Pengawal binaan untuk kemeruapan
Franklin membina mekanisme penyesuaian kuartalan dengan peraturan asimetrik.
Jika bitcoin mengalami kenaikan tajam dan timbangannya menyimpang melebihi sasaran 5%, dana akan mengurangkannya kembali kepada 4.5% pada imbangan semula setiap kuartal seterusnya.
Terdapat juga had maksimum pada 20% alokasi bitcoin. Walaupun dalam skenario di mana bitcoin meningkat secara drastik antara tarikh penyesuaian semula, dana ini tidak akan membenarkan eksposur kripto melebihi satu-perlima portofolio.
Buku panduan Bitcoin Franklin yang semakin berkembang
Franklin Templeton sudah mengendalikan ETF Bitcoin spot EZBC, yang telah mengumpulkan kira-kira $359 juta dalam aset bersih dan sekitar $330 juta dalam aliran masuk kumulatif sehingga tarikh failan.
Pengajuan ini masih bersifat awal. Tiada struktur yuran yang diumumkan, yang akan menjadi pemboleh ubah penting dalam menentukan seberapa kompetitif produk-produk ini. Proses SEC juga bermaksud tarikh sasaran 1 September adalah tarikh pelancaran paling awal yang mungkin, bukan jaminan.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Saham besar AS semasa ini memberi hasil sekitar 1-2% setahun. Dengan pelaburan $10,000, itu mungkin $100-200 setahun akan mengalir secara automatik ke bitcoin.
Had maksimum 20% dan mekanisme pemotongan setiap kuarkan bermaksud dana menjadi penjual sistematik semasa kenaikan bitcoin. Pelabur yang ingin eksposur bitcoin tulen tanpa had sepatutnya kekal dengan produk khusus seperti EZBC atau pesaingnya.