Fox Corporation baru sahaja bersetuju untuk membeli Roku dengan nilai perniagaan sebanyak kira-kira $22 bilion, menyebabkan saham Roku mencapai tahap tertinggi dalam empat tahun. Perjanjian ini, yang diumumkan pada 15 Jun, menilai setiap saham Roku pada $160, harga yang menggabungkan $96 dalam tunai dan kira-kira 0.97 saham saham Kelas A Fox.
Transaksi dijangka akan disempurnakan pada separuh pertama tahun 2027, bergantung kepada kelulusan peraturan dan pemegang saham.
Apa yang sebenarnya dibeli oleh Fox
Fox sedang mengakuisisi platform TV yang disambungkan yang menjangkau lebih daripada 100 juta rumah tangga streaming. Perisian Roku mengendalikan TV pintar dan peranti streaming di seluruh AS, mengawal apa yang dilihat pengguna apabila mereka menyalakan TV, aplikasi mana yang dipromosikan, dan iklan mana yang ditayangkan.
Fox sudah mengendalikan Tubi, perkhidmatan pengaliran yang disokong iklan. Menggabungkan teknologi iklan Roku dan jangkauan rumah tangga yang besar kepada portfolio semasa Fox yang terdiri daripada sukan langsung, penyiaran berita, dan Tubi mencipta syarikat media yang terintegrasi secara menegak yang memiliki kandungan, platform pengagihan, dan tatanan teknologi iklan yang menghubungkan keduanya.
Struktur dan jadual perjanjian
Harga $160 setiap saham dibahagikan kepada dua komponen. Pemegang saham mendapat $96 dalam bentuk tunai ditambah kira-kira 0.97 saham saham Kelas A Fox untuk setiap saham Roku yang mereka pegang.
Belum ada kelulusan regulasi atau pemegang saham yang diperoleh. Transaksi ini masih sepenuhnya tertunda. Fox Corporation, yang sebagian besar dikendalikan oleh keluarga Murdoch, telah memusatkan strategi medianya pada tiga pilar: sukan langsung, berita, dan streaming yang disokong iklan.
Analis Wall Street telah mengemukakan kebimbangan mengenai kompleksiti integrasi dan sama ada $22 bilion mewakili nilai yang adil bagi sebuah syarikat platform yang telah mengalami kesukaran dalam mencapai keuntungan.
Apa yang perlu dipantau oleh pelabur
Jendela masa penutupan separuh pertama 2027 memberikan ruang yang luas, yang menunjukkan bahawa kedua-dua syarikat mengjangkakan proses semakan peraturan yang bukan sekadar formaliti.
Risiko integrasi adalah kebimbangan utama. Nilai Roku berkait rapat dengan kemandiriannya sebagai platform neutral. Pengilang TV memasukkan sistem pengendalian Roku tepat kerana ia bukan dimiliki oleh syarikat kandungan yang mempunyai kepentingan bersaing. Sekali Fox memiliki Roku, setiap perkhidmatan streaming bersaing, Netflix, Disney+, Amazon Prime Video, perlu memutuskan sama ada mereka selesa menjalankan aplikasi mereka di atas platform yang dikendalikan oleh pesaing.
Peluang pendapatan iklan adalah kes terbaik. Gabungan kandungan Tubi dengan teknologi iklan Roku dan jangkauan 100 juta rumah tangga boleh mencipta salah satu platform iklan TV terhubung terbesar di AS.