CryptoQuant mendesak MicroStrategy untuk menghentikan pembelian Bitcoin tambahan dan memulihkan cadangan tunainya selepas tanda-tanda mengkhawatirkan berkaitan saham keutamaan syarikat, STRC. Pengambilan utama: - CryptoQuant menyatakan komitmen dividen tahunan MicroStrategy yang berkaitan dengan STRC telah meningkat kepada sekitar $1.2 bilion — hampir empat kali ganda tahap sebelumnya. - Cadangan tunai MicroStrategy telah menurun 38% sejauh ini pada tahun 2026, dan cakupan dividen merosot daripada lebih daripada tujuh tahun kepada sekitar 14 bulan. - Memulihkan cadangan cakupan 24 bulan memerlukan sekitar $2.8 bilion dalam tunai — hampir dua kali ganda cadangan semasa syarikat, walaupun selepas peningkatan terkini. - CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, mencadangkan menghentikan pembelian Bitcoin, memulihkan tunai, dan mengamalkan rancangan pembelian berdasarkan model, berhujah bahawa pembelian semasa bertindak lebih sebagai “sinks likuiditi” berbanding pencetus harga dalam pasaran yang mengalami tekanan jualan tinggi. Mengapa CryptoQuant mengeluarkan amaran: Analisis CryptoQuant berfokus pada STRC, saham keutamaan abadi MicroStrategy yang dikeluarkan untuk membiayai pengambilan Bitcoin. STRC dirancang untuk diperdagangkan dekat nilai nominal $100 dengan kupon 11.5%, tetapi baru-baru ini diperdagangkan jauh di bawah nilai nominal — mencapai rendah terendah hampir $82.50 dan beredar sekitar $87.40 (mengimplikasikan hasil efektif hampir 13.2%). Penurunan ini menandakan bahawa pelabur meminta kompensasi lebih tinggi untuk memegang produk ini dan meningkatkan tekanan terhadap model pembiayaan MicroStrategy. Ki Young Ju berpendapat bahawa pembelian berterusan oleh MicroStrategy tidak mungkin mencetuskan kenaikan berterusan semasa pasaran mengalami tekanan jualan. Data yang ditonjolkan olehnya: kapitalisasi tersedar bitcoin meningkat sekitar $467 bilion dalam dua tahun terakhir, sementara harga pada dasarnya datar (turun ~1%), menunjukkan bahawa modal telah beredar melalui pasaran tanpa mencipta trend naik yang jelas. Ju memperingatkan bahawa pembelian berterusan mungkin hanya memperpanjang pasaran sisi dan menangguhkan penyesuaian lebih mendalam yang mungkin menjadi sebahagian daripada kitaran Bitcoin biasa. Apa yang telah dilakukan MicroStrategy baru-baru ini: - Membeli 520 BTC (~$35 juta) pada harga purata $67,068, membawa jumlah pegangan kepada 847,363 BTC. - Meningkatkan cadangan dolar AS sebanyak $300 juta kepada $1.4 bilion. - Mengumpulkan sekitar $335.5 juta melalui penjualan saham MSTR pada tempoh yang sama; hanya sebahagian daripada modal ini digunakan untuk pembelian BTC terkini, manakala selebihnya memperkuat cadangan tunai. - CEO Phong Le secara peribadi membeli $1 juta STRC dan menyatakan bahawa beliau akan memegangnya sehingga ia kembali kepada nilai nominal. Konteks pasaran dan respons syarikat: Saham MicroStrategy mengalami tekanan bersamaan dengan pasaran secara keseluruhan — menutup pada sekitar $103.84 (turun ~5.1%) dan menguji rendah 52-minggu. Bitcoin diperdagangkan pada sekitar $62,556 selepas gagal mengekalkan kawasan $64,000, menjadikan perhatian tertumpu kepada MicroStrategy sebagai pemegang korporat Bitcoin awam terbesar. Pendiri bersama Michael Saylor membela struktur MicroStrategy, menyatakan bahawa cadangan Bitcoin dan tunai syarikat melebihi hutang luaran sebanyak $48 bilion dan bahawa ia telah mengumpulkan lebih daripada $60 bilion modal sejak 2022 untuk membeli Bitcoin. Kesimpulan: CryptoQuant tidak menyatakan krisis tunai segera di MicroStrategy, tetapi memperingatkan bahawa keseimbangan antara pembelian Bitcoin yang agresif, komitmen dividen yang meningkat daripada STRC, dan cadangan tunai yang mengecil menjadi semakin sukar untuk dikelola semasa Bitcoin diperdagangkan lemah dan STRC tetap di bawah nilai nominal. Cadangannya: hentikan pembelian, pulihkan likuiditi, dan beralih kepada rancangan pembelian sistematik berdasarkan model untuk mengelakkan pembelian masa depan menjadi semata-mata “sinks likuiditi”.
CryptoQuant Mendesak MicroStrategy Berhenti Membeli BTC Seiring Kenaikan Dividen STRC Sebanyak $1.2B
ChainGPTKongsi
Ringkasan
CryptoQuant mendesak MicroStrategy untuk berhenti membeli BTC kerana kos dividen STRC mencapai $1.2 bilion setahun. Simpanan tunai syarikat turun 38% pada 2026, dengan cakupan dividen kini pada 14 bulan. CEO Ki Young Ju berkata keuntungan harga BTC tidak mungkin berlaku dalam pasaran yang lemah. MicroStrategy baru-baru ini membeli 520 BTC pada $67,068, meningkatkan tunai sebanyak $300 juta. STRC diperdagangkan di bawah $100, menimbulkan kebimbangan. Altcoin yang perlu dipantau mungkin menarik perhatian sebagai alternatif pelabur.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.