BlockBeats melaporkan, pada 14 Jun, pasaran kripto semasa sedang memasuki peringkat yang berbeza secara ketara daripada kitaran sejarah, mekanisme "pergiliran altcoin" sedang melemah, dan agihan modal menjadi lebih terkonsentrasi. Walaupun jumlah kapitalisasi pasaran kripto telah pulih kepada sekitar USD3.5 bilion, struktur pasaran menunjukkan perbezaan yang jelas: kadar pasaran Bitcoin terus meningkat kepada lebih daripada 62%, manakala banyak altcoin menunjukkan prestasi lemah, dan likuiditi pasaran tidak tersebar kepada aset kapitalisasi sederhana dan kecil seperti dalam kitaran sebelumnya.
Analisis menunjukkan bahawa sektor teknologi seperti kecerdasan buatan, semikonduktor, komputawan awan, dan "Tujuh Raksasa Pasaran Saham AS" sedang menyerap modal risiko dalam jumlah besar, membentuk persaingan langsung terhadap pasaran kripto, menyebabkan dana yang sebelumnya mungkin mengalir ke altcoin dialihkan lebih awal.
Sementara itu, kebangkitan ETF bitcoin spot, produk pengekangan institusi, dan pengkonfigurasian perbendaharaan korporat menyebabkan dana baru lebih cenderung masuk langsung ke bitcoin, bukan melalui platform perdagangan untuk beredar semula di dalam ekosistem kripto, yang semakin melemahkan laluan dana tradisional "dari BTC ke ETH kemudian ke altcoin".
Pertumbuhan skala stablecoin tidak berubah secara signifikan menjadi likuiditi altcoin, kerana dana lebih banyak tetap berada dalam penyelesaian perdagangan, lindung nilai institusi, dan strategi yang berkaitan dengan Bitcoin, bukan memasuki aset token berisiko tinggi.
Selain itu, kitar naratif pasaran jelas lebih singkat, dengan topik seperti AI, DePIN, permainan, dan Meme berpindah lebih pantas, tetapi tempohnya jauh lebih pendek berbanding kitar sebelumnya, memperkuat ciri struktur keseluruhan altcoin yang "naik pantas, turun cepat".
Kekeringan "altcoin" semasa bukanlah penarikan modal daripada pasaran kripto, tetapi lebih kepada pengumpulan modal yang lebih terfokus pada Bitcoin dan beberapa aset besar, serta dialihkan semula dalam gelombang pelaburan AI dan teknologi. Untuk altcoin mendapat semula aliran modal di masa depan, ia akan lebih bergantung kepada pendapatan sebenar, permintaan pengguna, dan asas yang boleh disahkan, bukan semata-mata didorong oleh naratif.