Akta Kejelasan Pasar Aset Digital 2025, yang lebih dikenal sebagai Akta CLARITY, mempunyai tarikh akhir 4 Julai untuk persetujuan akhir. Ia juga mempunyai senarai panjang isu-isu yang belum diselesaikan yang menghalangnya daripada sampai ke meja presiden.
Pengarah eksekutif aset digital Gedung Putih, Patrick Witt, telah mengambil nada optimis mengenai kemajuan RUU tersebut, dengan menunjuk kepada perbincangan berterusan di kalangan ahli parlimen dan pemangku kepentingan.
Di mana perkara sebenarnya berada
Dewan meneruskan H.R. 3633 pada 17 Julai 2025 dengan undian 294-134. RUU tersebut kemudian dipindahkan kepada Jawatankuasa Perbankan Senat, yang memajukannya pada 14 Mei 2026 dengan undian 15-9. Ia dimasukkan ke dalam jadual penuh Senat pada 1 Jun 2026.
Versi Dewan Perwakilan dan Senat bagi rancangan undang-undang tersebut tidak sama. Ahli parlimen masih perlu menyesuaikan teks yang bertentangan, menyelesaikan soal-soal yang belum terjawab mengenai ketentuan pertanian, menghalusi perlindungan pembangun, dan mengatasi kebimbangan berkaitan etika. Jumlah hari sesi yang tinggal di Senat sebelum 4 Julai membuat perkiraan ini hampir mustahil.
Polymarket kini menempatkan kebarangkalian penerapan penuh pada 2026 di antara 40% dan 59%.
Apa yang akan dilakukan oleh Undang-Undang CLARITY
Tujuan utama undang-undang ini ialah akhirnya menetapkan garis yurisdiksi yang jelas antara Commodity Futures Trading Commission dan Securities and Exchange Commission dalam hal aset digital. Di bawah Akta CLARITY, CFTC akan ditetapkan sebagai pengawas utama komoditi digital, kategori yang akan merangkumi aset seperti bitcoin dan ethereum. SEC akan kekal memiliki kuasa atas aset digital yang berfungsi lebih seperti sekuriti tradisional.
Undang-undang ini berkembang daripada cadangan sebelumnya seperti FIT21, yang cuba melakukan pengelasan yurisdiksi yang serupa. Usaha bipartisan untuk mengatasi landskap peraturan kripto yang terpecah-pecah telah berlangsung selama beberapa sesi undang-undang. Akta CLARITY hanyalah yang paling jauh dicapai oleh mana-mana daripadanya.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Jika Undang-Undang CLARITY akhirnya diluluskan, sempadan yurisdiksi yang jelas antara CFTC dan SEC akan menghapus salah satu sumber ketidakpastian peraturan terbesar di pasaran kripto AS.
Kisaran kebarangkalian 40-59% di Polymarket mencerminkan kemungkinan sebenar bahawa rang undang-undang ini terperangkap dalam perundingan komite konferens, atau bahawa ketentuan pertanian yang belum diselesaikan menjadi racun, atau bahawa komponen etika memicu perselisihan yang menghentikan kemajuan sepenuhnya.
Isu perlindungan pembangun adalah perkara yang patut diperhatikan dengan saksama. Cara akta akhir memperlakukan pembangun perisian, sama ada menulis kod boleh mengekspos mereka kepada tanggungjawab peraturan, akan membentuk seluruh landskap untuk projek DeFi dan sumber terbuka kripto di AS.
Jika 4 Julai berlalu tanpa penyelesaian, tingkap seterusnya yang realistik ialah sesi undang-undang musim gugur. Margin undi bipartisan di kedua-dua dewan, 294-134 di Dewan Perwakilan dan 15-9 di jawatankuasa, menunjukkan undang-undang ini mempunyai cukup sokongan untuk akhirnya melintasi garis penamat. Pertanyaannya ialah sama ada “akhirnya” bermaksud 2026 atau sesuatu yang lebih lewat.