Laporan media asing menyatakan bahawa pelabur Chamath Palihapitiya percaya bahawa pergerakan bitcoin kali ini masih secara umum sejajar dengan pola selepas setiap pengurangan setengah sebelumnya. Menurutnya, selepas pengurangan setengah berlaku, pasaran biasanya mengalami tempoh penyesuaian terhadap struktur bekalan baru sebelum memasuki fasa kenaikan yang lebih jelas.
Setelah pengurangan separuh, terlebih dahulu beri jeda sebelum berkembang
Chamath menyatakan bahawa pelabur sering memerlukan beberapa bulan untuk menilai semula perubahan bekalan selepas pengurangan, jadi harga mungkin tidak meningkat secara drastik pada awalnya. Namun, berdasarkan beberapa kitaran sebelumnya, kenaikan yang lebih besar biasanya berlaku antara 6 hingga 18 bulan selepas pengurangan.
Dia menyenaraikan bahawa harga bitcoin meningkat sebanyak kira-kira 45 kali selepas pengurangan pertama, kira-kira 28 kali selepas pengurangan kedua, dan kira-kira 8 kali selepas pengurangan ketiga. Walaupun pulangan setiap kitaran jelas mengecil seiring dengan pertumbuhan saiz bitcoin, menurutnya, ciri kitaran ini belum diputuskan.
ETF spot menjadi pemboleh ubah baharu dalam gelombang ini
Chamath percaya bahawa perubahan paling ketara dalam putaran ini, berbanding putaran sebelumnya, ialah ETF bitcoin spot AS kini telah memasuki pasaran. Ia membolehkan lebih banyak dana dari sistem kewangan tradisional untuk mengalokasikan bitcoin melalui bentuk produk yang sudah dikenali, dan permintaan ini tidak wujud dalam siklus halving sebelumnya.
Dalam penilaian beliau, bitcoin semasa ini disokong oleh dua kekuatan: pengekangan bekalan baru akibat pengurangan setengah, dan saluran dana institusi yang dibuka oleh ETF. Gabungan kedua-duanya membawa perubahan baharu di sisi permintaan dalam kitaran ini berbanding dengan kitaran sebelumnya.
USD 1,140,000 berdasarkan pengiraan purata sejarah
Chamath juga membuat simulasi ringkas terhadap struktur pasaran semasa menggunakan purata pulangan selepas pengurangan kedua dan ketiga. Mengikut kaedah ini, penilaian teori bitcoin adalah sekitar $1.14 juta.
Namun, beliau menekankan bahawa nombor ini hanya merupakan pengiraan berdasarkan purata sejarah dan tidak seharusnya dianggap sebagai ramalan yang jelas terhadap harga masa depan. Artikel tersebut juga menyatakan bahawa penilaian ini lebih kepada menunjukkan ruang kenaikan jangka panjang yang mungkin dibawa oleh kitaran pengurangan dan saluran dana baharu.
Chamath juga membincangkan peranan berpotensi bitcoin dalam sistem kewangan. Beliau percaya bahawa di masa depan, sebahagian negara mungkin akan mengadopsi penggunaan dua mata wang, di mana pembayaran harian terus bergantung pada mata wang tempatan, manakala simpanan jangka panjang mungkin lebih banyak beralih kepada aset jarang seperti bitcoin.